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本期觀點：8月鋼市? 震蕩走高

時間：2010-8-1—2010-8-31

關鍵詞：需求 成本 宏觀經濟 國際市場

新干線編者注：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權西本新干線及其合作者刊登本作品，相關媒體及網站轉載本文請務必標明本文出處為西本新干線（ www.96369.net ）或其相關合作者。本文觀點純屬特邀作者個人意見，與本網站立場無關，據此操作，風險自擔。非常感謝您對我們的支持。

本期導讀：

●行情回顧：7月鋼價底部確立，大幅反彈尚難持續；

●供給分析：粗鋼產能回落有限，庫存壓力尚未緩解；

●需求分析：抄底需求率先啟動，終端需求仍顯不足；

●成本分析：原料價格震蕩走高，鋼廠積極跟風上漲；

●宏觀分析：穩定政策成為主基調，鋼材產業結構調整繼續推進；

●綜合觀點：隨著終端備貨需求的提前釋放、原料價格的逐步上移，8月鋼價有可能走出一波震蕩上揚行情。

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行情回顧：7月鋼價觸底反彈原因分析

●抄底需求集中釋放

●原料價格明顯走高

●資本市場大幅反彈

●商家心態趨于樂觀

一、行情回顧篇

7月鋼市可謂走勢跌宕，月初價格持續下挫，低點一度觸及3600元/噸一線，導致貿易商是全面浮虧、信心潰敗；但7月19日起，鋼價卻出現絕地反擊，高點再度觸及3800元/噸一線，使得市場樂觀情緒再度蔓延。那么，本次反彈的背后，各方力量到底有著怎樣的角力？

首先來看需求因素。根據西本新干線監測數據顯示，本月終端采購量較上月繼續下滑29.34%，總體需求水平依然極為疲軟。但值得注意的是，7月19日當周終端采購量較之前一周大幅攀升25.3%，市場出現補庫需求和抄底需求集中入場跡象，帶動價格大幅反彈。綜合來看，目前只是抄底需求的階段性爆發，尚且難言下游需求的真正好轉，所以價格上行動力仍顯不足。

再來看原料價格走勢。本月上旬，唐山地區普碳鋼坯在部分補庫需求的刺激下率先反彈，價格從3350元/噸震蕩上揚至目前的3700元/噸左右，半月時間反彈力度超過10%。于此同時，隨著國內鐵精粉成交好轉，進口鐵礦石價格也迅速走高，目前品味63.5的印度粉礦重回140美元/噸，距離三季度協議價也不過10美元/噸左右。原料價格的低位回升，無疑使得成本支撐論再度抬頭，鋼廠跟風上漲之勢也蔓延成風。

而資本市場近期也表現亮眼，可以看到，滬指從7月2日2319的最低點開始持續三周反彈，高點達到2633點（7月28日），上漲13.54%，且成交量呈逐步放大趨勢。而螺紋主力合約1101也從7月16日起連續反彈，單周反彈力度達到4%。于此同時，保障房政策獲國家資金支持，房產稅晚于市場預期開征都對市場形成一定利好支撐。

也就是說，在各方做多力量的集中爆發之下，滬上鋼價終于出現了持續三月下挫（跌幅達到16.24%）以來最為強勁的一波反彈（單周反彈3.8%）。此種勢態，對商家信心也鼓舞不小。市場上抄底、囤貨的現象再度普遍，貿易商惜售待漲情緒也較為明顯。而即使隨著需求減弱，價格漲勢暫告一段落，市場上也只見小幅調整，難見大幅殺跌。換言之，商家心態已經由前期的恐慌轉變為謹慎看好。

綜上所述，7月鋼價基本實現了底部確立，但反彈尚難持續。這也跟國內鋼材市場基本面較為疲弱，供需矛盾依然尖銳有關。那么，即將到來的8月份，國內鋼價是重回疲軟還是繼續走高？原料價格如何變化？國際市場發展形勢怎樣？帶著諸多問題，一起來看8月滬上建筑鋼材行情分析報告。
 
供給分析：國內粗鋼產量減產有限

●本月國內建筑鋼材庫存繼續減倉

●本月國內鋼材產能釋放仍處高位

●本月我國鋼材出口繼續增長

●下月建筑鋼材產能預期

二、供給分析篇

1、國內建筑鋼材庫存現狀分析

根據西本新干線監測數據顯示，本月國內建筑鋼材庫存繼續小幅減倉，單月減倉力度為6.24%，而較今年3月高點減倉幅度為16.49%。同時對比2008年和2009年同期來看，2008年上半年的減倉力度為35.35%，2009年上半年的減倉力度為25.55%。近幾年的趨勢表明，高產能、高庫存有愈演愈盛之勢，而庫存消化的速度卻趨于緩慢，此種狀態，如果聯系金融市場對現貨的放大功能來看，或許能得到一定的解釋，2009年3月鋼材期貨上市以來，一方面變相的增加了鋼廠銷售渠道，一方面鋼材期貨和各品種電子盤套保帶來資源的暫用也放大了整體社會庫存。換言之，高庫存很有可能成為今年甚至今后鋼市的一種常態，即庫存變化對價格走勢的影響力將會減弱。

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2、國內建筑鋼材供給現狀分析

原本以為挽救鋼市的只有鋼廠大面積減產，可結果卻難以讓人樂觀。根據國家統計局最新統計數據， 6月份我國粗鋼產量5377萬噸，同比增長9%；日均產量179萬噸，環比回落1.04%；上半年粗鋼產量3.23億噸，同比增長21.1%。6月份全國鋼筋產量1102.1萬噸，同比增2.5%，日均產量36.74萬噸，環比減0.88%。6月全國線材產量925.3萬噸，同比增7.1%，日均產量30.84萬噸，環比增0.67%。數據顯示，6月份國內日均粗鋼產量回落幅度極為有限，而根據西本新干線的監測數據顯示，目前鋼廠減產檢修多集中在中小鋼廠，一線鋼廠生產表現依然正常，此種局面，也是與一線鋼廠高爐運行、調試周期長，高爐的檢修減產對企業的生產影響非常大有關。

3、國內建筑鋼材出口現狀分析

再從出口市場來看，海關總署數據顯示，6月份我國鋼材出口繼續回升，并突破500萬噸。6月份出口鋼材562萬噸，2008年9月份以來首次突破500萬噸，較5月份增加68萬噸，與去年同期相比增長293.01%。1-6月累計出口2358萬噸，同比增長152.3%。

6月份我國進口鋼材147萬噸，較5月份增加11萬噸，比去年同期下降9.82%。1-6月累計進口844萬噸，同比增長3.8%。

6月出口鋼坯6萬噸，1-6月共出口12萬噸。6月進口鋼坯2萬噸，與5月份持平，1-6月累計進口26萬噸，較去年同期下降90.3%。

6月份我國出口焦炭56萬噸，同比增加53萬噸。1-6月累計出口140萬噸，同比增長507.9%。

6月份進口鐵礦石4717萬噸，比上個月減少473萬噸，環比下降9.1%，同比下降14.69%。1-6月累計進口30928萬噸，同比增長4.1%。本月已經是鐵礦石進口連續三個月出現下降。

客觀來看，6月鋼材出口繼續回升一方面是得益于前期訂單飽滿時的時滯效應，另一方面也有搶在7月取消出口退稅正式生效之前提前出口的意圖，而7月以后的鋼材出口或將更能反映市場的真實狀態，屆時高位回落的可能性將較大。

4、下月建筑鋼材供給預期

數據顯示，6月份國內粗鋼日均產量環比僅回落1.04%，回落幅度極為有限。而據鋼協統計，7月中旬重點統計鋼鐵企業粗鋼日均產量134.62萬噸，較4月下旬最高的152.16萬噸下降11.5%，換言之，鋼廠7月減產力度較6月已經有所加大，但值得注意的是，隨著7月底鋼價的大幅反彈，部分鋼廠又開始恢復生產或可能縮短原計劃檢修的時間，也就是說，本輪的鋼廠減產應該還是難以到位。

需求分析：下月建筑鋼市需求將有所好轉

●本月上海建筑鋼材需求降至年內低谷

●上半年國內固定資產投資有所回落

●預計下月建筑鋼材市場需求釋放將有所好轉

三、需求形勢篇?

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

從傳統銷售數據組合來看（如下圖），西本新干線鋼鐵現貨交易平臺的監控數據顯示，已經過去的農歷5月份（6.12-7.11）銷量降到了年內低谷水平，較農歷4月大幅下滑29.34%，從需求層面來看，很難得出支撐價格走高的結論。但提醒關注的是，鋼價從4月高點下挫至今，其間歷時三個多月，終端需求基本是按需采購，而中間需求也多是零星交易，其備貨水平也都處于最低位，換言之，今年上半年，需求也存在一定刻意壓制的成分，而如果后期政策有所轉松，或者是價格能夠走出一波上揚行情，應該說，需求還是有逐步好轉的可能。

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2、國內建設投資額度分析

再對應來看國內房地產和固定資產投資額度。國家統計局數據顯示，今年上半年，全社會固定資產投資114187億元，同比增長25.0%。其中，城鎮固定資產投資98047億元，增長25.5%；農村固定資產投資16140億元，增長22.1%。

今年上半年，房地產開發投資19747億元，增長38.1%；房地產開發企業房屋施工面積30.84億平方米，同比增長28.7%；房屋新開工面積8.05億平方米，同比增長67.9%；房屋竣工面積2.44億平方米，同比增長18.2%。

數據顯示，今年上半年城鎮固定資產投資增速為25.5%，較去年同期33.6%的增速回落8.1個百分點；但值得注意的是，上半年房地產開發投資增速卻達到38.1%，較去年同期9.9%的增速則大幅上升了28.2個百分點。換言之，由于國家調整經濟結構的需要，固定資產投資自然不能持續高溫，高位回落應該也屬正常政策調整；但在國家嚴厲打壓樓市的背景之下，今年上半年房地產投資還能有如此亮眼數據實屬不易，當然，這其中存在去年同期基數較低、政策滯后性以及房地產施工周期的因素，但同時也在一定程度上映射出樓市高溫之下調控的不易，而國家本身對于調控的心態也比較矛盾，被冠以史上最嚴，但實際上真正的調控就是嚴控房貸，而傳得沸沸揚揚的“房產稅”，財政部研討會上卻說要到2012年才出臺，這就幾乎等于一個利好了，于此同時，政府此次對經適房和廉租房的支持熱情頗高，不但規劃數量達到580萬套，還專門撥劃600多億的資金保駕護航，從政策意圖來看，國家實際上是希望通過這種差別化的政策，保持中國經濟能有較高的增長。從這個角度而言，對于下半年的整體需求形勢，盡管不能跟去年相提并論，但也不建議過于悲觀。

3、下月建筑鋼材需求預期

傳統經驗表明，即將來臨的8月份大部分時間處于農歷7月，需求預期較農歷5、6月將有所放大。但由于8月份仍處高溫天氣，下游真實需求還是相對偏弱。同時提醒大家關注，由于7月鋼價底部已經基本確立，接下來還有傳統的金九銀十需求旺季預期，所以不排除部分終端提前備貨的可能。也就是說，8月盡管需求仍有反復，但整體水平或將較7月有所放大。

成本分析：原料成本觸底回升

●原材料價格運行現狀

●主要區域建筑鋼材出廠價格分析

●8月建筑鋼材成本走勢預測

四、成本分析篇

1、 原材料成本分析

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本月原料價格也上演了觸底反彈一幕。其中表現最為搶眼的莫過于唐山鋼坯，由于前期現貨價格持續走低，原料市場也成交慘淡，導致鋼坯廠家跟隨國內不含稅鐵礦石出現恐慌殺跌，唐山鋼坯報價甚至跌破春節邊價格（普碳含稅3400元/噸），從而吸引南方商家大量抄底，帶動鋼坯價格大幅反彈，并一路推高到目前3700元/噸左右的價位，半月時間反彈幅度超過10%。

再來看鐵礦石市場，本月中旬河北內礦大幅反彈，唐山市場66%酸粉鋼企主流報價從低點1000元/噸反彈到1200元/噸附近，反彈幅度達到20%。此番推高既有部分鋼廠庫存告急、加大了對價格相對低廉的國產礦的采購的因素，也有鋼坯價格上漲作為誘因。而隨著國產礦價格的走高，進口鐵礦石也開始止跌反彈，目前港口63.5%印度礦到岸價格達到143美元/噸，較7月16日123美元/噸的低位反彈16%。但隨著價格的快速推高，目前價位距三季度協議價不過10-15美金/噸左右，鋼廠詢盤和接貨熱情也明顯降低，市場再度陷入盤整僵局。同時值得注意的是，有消息顯示，印度卡納塔卡邦政府已經開始禁止區內部分港口出口鐵礦石。作為中國鐵礦石現貨市場重要的貨源，這一禁令可能影響到中國鐵礦石的進口量。不過到目前為止，由于被禁的都是小型港口，對現貨市場的沖擊暫時有限。但不排除后期礦山會有繼續炒作推高礦價的可能。

而繼鋼坯和鐵礦石之后，國內廢鋼市場也出現了小幅反彈，各家鋼廠依據庫存小幅調整廢鋼采購價格，市場呈現貨緊價揚勢態。對比來看，只有焦炭價格仍顯弱勢，本月繼續下挫130元/噸，目前焦煤市場詢盤已經開始增多，但壓價比較嚴重，成交仍不順暢。

2、主要區域建筑鋼材出廠價格分析

在現貨價格和原料價格雙雙走高的同時，本已處于虧損邊緣的鋼廠自然也不會放過這樣的提價機會，上周五個交易日里便有158批次鋼廠提價，而且部分鋼廠還減少了對市場的投放量。鋼廠漲價，從利好方面來講，有跟現貨價格接力推漲的效果；從不利因素而言，鋼廠實質減產或將就此半路夭折，且貿易商將承受更大的成本風險。

3、下月建筑鋼材成本預期

綜上所述，由于上游原料價格再度走高、且礦山仍有炒作礦價之意、加之鋼廠后期完全存在接力上漲的可能，而大宗商品市場目前也處于上漲通道之中，所以我們有理由判斷，8月份的成本均線將逐步走高，對現貨價格的支撐和促進作用也將有所體現。

宏觀經濟：穩定政策成為主基調

●宏觀經濟數據分析

●宏觀經濟走勢預測

五、宏觀經濟篇

（一）7月份主要宏觀經濟數據

（1）國家統計局7月15日公布上半年經濟數據，GDP同比增長11.1%，CPI同比增長2.6%，其中6月份CPI漲2.9%。

（2）央行數據顯示，6月末廣義貨幣(M2)余額67.39萬，同比增18.5%，2010年6月末，廣義貨幣(M2)余額67.39萬億元，同比增18.5%，增幅比上月和上年末分別低2.5和9.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額24.06萬億元，同比增24.6%，增幅比上月和上年末分別低5.3和7.8個百分點；流通中貨幣(M0)余額3.89萬億元，同比增長15.7%。

（3）7月1日，國家統計局和中國物流與采購聯合會(CFLP)聯合發布的PMI數據，6月份PMI跌至52.1%，比上月回落1.8個百分點。從11個分項指數來看，同上月相比，只有產成品庫存指數上升，升幅為1.5個百分點；其余各指數均不同程度回落,回落幅度多在2個百分點左右。其中，購進價格指數回落幅度最大，達到7.6個百分點；進口指數和供應商配送時間指數回落幅度較小，均在1個百分點以內。

（4）國家統計局數據顯示，今年上半年，全社會固定資產投資114187億元，同比增長25.0%。其中，城鎮固定資產投資98047億元，增長25.5%；農村固定資產投資16140億元，增長22.1%。

（5）國家統計局數據顯示，今年上半年，全國規模以上工業增加值同比增長17.6%，比上年同期加快10.6個百分點；社會消費品零售總額72669億元，同比增長18.2%。

（6）財政部數據顯示，6月份全國財政收入7879.4億元，同比增長14.7%，增幅環比下降5.8個百分點。而且從今年4月、5月、6月的財政收入數據比較來看，呈現逐月遞減的趨勢。

（7）國家統計局數據顯示，今年上半年，房地產開發投資19747億元，增長38.1%；房地產開發企業房屋施工面積30.84億平方米，同比增長28.7%；房屋新開工面積8.05億平方米，同比增長67.9%；房屋竣工面積2.44億平方米，同比增長18.2%。

（8）據海關統計，1至6月我國進出口總值13548.8億美元，比去年同期(下同)增長43.1%。其中出口7050.9億美元，增長35.2%；進口6497.9億美元，增長52.7%；貿易順差為553億美元，下降42.5%。6月份當月我國進出口值2547.7億美元，6月份我國月度出口值及進出口總值均刷新2008年7月的歷史記錄，均創歷史新高。

（9）7月12日，工信部在“全國鋼鐵工業工作會議”上公開了《鋼鐵行業生產經營規范條件》。對于業內爭議最大的生產規模問題，《規范條件》給出的標準是：2009年普鋼企業粗鋼產量100萬噸及以上，特鋼企業30萬噸及以上，且合金鋼比大于60%(不含合金鋼比100%的高速鋼、工模具鋼等專業化企業)。

（10）住房和城鄉建設部部長姜偉新表示，全國各地的保障房建設不會打折扣。為了完成580萬套保障性住房建設任務，中央已經下撥600多億資金，有關的政策措施都已經制定并以文件形式下發。

（11）據國家發展和改革委員會5日介紹，為深入實施西部大開發戰略，積極擴大內需，促進西部地區又好又快發展，國家計劃2010年西部大開發新開工23項重點工程，投資總規模為6822億元。

（二）8月份宏觀經濟走勢預期

1、穩定政策成為主基調

上半年宏觀經濟數據齊齊亮相，實體經濟增速回落已經是不容回避的事實，一系列經濟先行指標——制造業采購經理人指數（PMI）連續兩個月回落、GDP增幅從一季度的11.9%回落到二季度的10.3%、工業增加值增速從3月份的18.1%回落到6月份的13.7%、投資和出口訂單出現雙降局面、商品房和汽車銷量更是毫無懸念的繼續回落……種種跡象表明，面對經濟回升的曲折和復雜性，宏觀調控仍將在權衡保增長、調結構以及管理通脹預期的關系當中，更好的把握分寸和進行彈性處理，最大的可能是，在延續此前的基調的基礎上，新的刺激政策不會考慮出臺。

再從信貸投放來看，按照監管要求，商業銀行需要按照3：3：2：2的季度投放節奏。那么，根據央行公布的數據顯示，上半年金融機構總體新增人民幣貸款4.63萬億，以全年7.5萬億左右的目標計算，這一額度接近全年目標的62%，整體上新增貸款得到了有效控制，下半年的信貸投放規模應該也會比較平緩。提醒關注的是，盡管今年7.5萬億的新增貸款規模較去年9.59億的天量投放是有所下滑，但在歷史上仍處于絕對高位，也就是說，市場上依然沒有明顯差錢的感覺，而根據西本新干線最新監測數據顯示，時間進入7月以來，銀行承兌匯票貼現利率已經連續近月走低，截止7月29日已經降至3.32‰/月，較7月1日的3.98‰下挫66個基點，資金利率的持續走低也說明當前市場上流動性較為充裕。總體而言，下半年貨幣投放將更為平穩，但調控上將更具針對性和靈活性。

2、鋼鐵產業結構調整繼續推進

根據公開資料的不完全統計，上半年我國新開工及投產高爐共計37 座，總產能近7000 萬噸。盤大的產能符合我國大發展大繁榮的需要，但也造成了行業內高產能高庫存、供需結構失衡的矛盾，抑制著行業利益的最大化和發展。

7月12日，作為中國鋼鐵行業落后產能退出機制的限定性文件，由國家工業和信息化部會同有關部門制定的《鋼鐵行業生產經營規范條件》（下述簡稱《規范條件》）正式公布。《規范條件》在產品質量、環境保護、能源消耗和資源綜合利用、工藝與裝備、生產規模安全、衛生和社會責任6個方面對現有鋼鐵企業均做了具體要求。對于業內爭議最大的生產規模問題，《規范條件》給出的標準是：2009年普鋼企業粗鋼產量100萬噸及以上，特鋼企業30萬噸及以上，且合金鋼比大于60％（不含合金鋼比100％的高速鋼、工模具鋼等專業化企業）。這也使得大部分小鋼廠將面臨淘汰的命運。除此以外，符合《規范條件》企業的完全名單將于2011年底完成公示。屆時，不在名單之列的鋼鐵企業不僅將在水費、電費、鐵礦石進口方面與名單內企業有所差別，在金融貸款方面也會有所限制。

應該說，這是國家一系列推進結構調整、淘汰雙高落后產能政策的延續。此次政策的亮點在于多手段問責，更具可操作性和規范性，盡管在執行力度上依然面臨地方政府政績和就業都一系列的壓力，但國家對于淘汰落后產能的持續跟進，無疑有利于整個行業的長期利好發展。

國際市場：國際鋼價弱勢趨穩

●國際主要鋼材市場分區域分析

●國際線螺市場后期將弱勢趨穩

六、國際市場篇

根據西本新干線綜合處理的數據（如上表）顯示，本月國際鋼價仍顯疲弱，但跌幅較上月有所收窄。具體數據如下：

螺紋鋼價格繼續走低：歐美市場方面：7月與6月同期相比較，美國市場價格繼續回落20美元/噸左右，但進口價格維持穩定。同一時期，歐盟鋼廠價格繼續回落20美元/噸，出口價格更是下挫近百美元。但德國市場報價僅下調30美元/噸左右，較上月140美元/噸的跌幅大為收窄。

亞洲市場方面：中國市場，國內鋼材價格——西本新干線鋼材指數從6月23日的569美元/噸調整至7月23日的560美元/噸，單月價格僅下跌9美元/噸（1美元對人民幣6.7785元），且其間還出現過一波反彈；韓國市場報價則繼續下調44美元/噸，出廠價格也再度回落33美元/噸；而日本市場價格也出現了16美元/噸的小幅回落，出口價格也跟隨回落30美元/噸。值得注意的是，中東出口價格保持堅挺，且土耳其出口報盤還上調了20美元/噸；單獨聯體國家出口報價依然繼續走低10-30美元/噸。

方坯價格漲多跌少：7月份與6月同期相比較，土耳其出口報盤（FOB價）小幅上行10美元/噸，而獨聯體出口黑海報盤（FOB價）和出口遠東CFR報價也雙雙走高15和10美元/噸；與此同時，中東市場進口價格較上月維持穩定。但拉美出口(FOB)報價卻繼續走低5美元/噸。

從國際市場來看，經過長達數月的調整，隨著美國經濟數據的利好刺激，希臘債務危機的影響淡化，整體經濟出現一定好轉，國際方坯、廢鋼等原料價格已經出現觸底反彈跡象，而現貨鋼價也開始呈現出跌幅收窄、底部企穩的特征，但由于目前仍處于歐洲夏休時期，需求尚且無力對價格形成較強支撐，所以短期國際鋼價仍顯疲軟，但后期存在需求逐步放大、價格觸底回升的可能。

綜合觀點：8月鋼價將出現震蕩走高格局

七、綜合觀點篇

全面總結一下8月份分析報告內容，西本新干線分析認為，8月份上海建筑鋼材市場價格基礎運行條件如下：

其一、需求層面。西本新干線監測數據顯示，終端需求已經連續三月走低，且由于7月近半時間處于梅雨時期，因施工受阻導致的需求壓制問題也更為突出。換言之，盡管8月仍處鋼材消費的淡季，但由于終端用戶存在補庫或者提前備貨的可能，且價格底部確認之后中間倒手貿易也將更趨活躍，所以8月整體需求預期將較7月有所放大，但其間反復難免。

其二、供給因素。目前市場上最為擔心的問題便是高庫存高產能下鋼價如何上漲的問題。前面也已經討論過，高庫存高產能更多是金融市場對現貨市場的放大效應，且托盤資金的增加更加劇了這一局面。而如果原料成本繼續走高，那么市場仍有可能出現產能和鋼價齊升的局面，但上漲高度或將受到一定制約。再就上海本地庫存情況來看，資源總量龐大但極為分散，且存在少數規格緊缺的情況，也就是說，目前的供給水平并不必然對價格上漲造成制約，只是相當一部分比例銹貨資源對市場的沖擊仍不容小視。

其三、成本因素。可以看到，本月原料價格幾乎實現了全面走高，而整體商品市場也走勢強勁，且國內鋼廠的原料庫存普遍處于較低水平，這也給了原料價格繼續走高的動能。而就國內鋼廠而言，同樣也存在通過提價來轉嫁成本壓力的動力。換言之，后期成本走高也將成為鋼價上漲的重要推手。

其四、宏觀政策。相關跡象表明，盡管政府聲稱嚴調樓市卻出現房產稅征收延期的消息，盡管整體信貸趨緊卻看到大額承兌貼現率連續半月下行，而歐美經濟數據的利好炒作以及國內高層關于同時穩定內需和外需的表態，更是給了市場更大的憧憬。換言之，已經連續三月從緊的政策后期或將不會進一步強化，甚至有轉松的可能。

其五、國際市場。目前形勢來看，國際鋼價已經出現底部企穩的跡象，而隨著8月歐洲夏休的結束以及后期補庫需求的放大，國際鋼價回升的動力也在加強，此種局面，對國內鋼價和出口市場都將形成一定支撐。

綜合上述分析，筆者個人最后對8月份滬上螺紋鋼價格走勢作以下推測：隨著終端需求的提前備貨、原料價格的逐步走高，以西本指數為代表的建筑鋼材市場優質品螺紋鋼價格，在8月份有可能走出一波震蕩上揚行情，但是基于需求釋放的反復性、以及資金面和宏觀面存在的不確定性因素，鋼價趨勢向上的同時，震蕩反復或也在所難免，但底部空間會不斷抬升。基于此，上海市場優質品螺紋鋼代表規格價格將在3700-3900元/噸之間展開向上調整。[文]西本新干線特邀評論員 2010-7-30
 

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