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2014年11月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2014年10月31日12:17   來源：西本資訊
摘要：10月份鋼材市場反彈的兩大推手，一是北方環保整頓，二是前期價格超跌。但這兩個因素在11月份對市場的影響力都將逐漸減弱，鋼材價格繼續上漲的空間不大。另一方面，一些鋼廠經過10月份的補庫后，在高價區域接貨的積極性也不高，下旬后原料市場成交情況已明顯不如上中旬。預計11月份國內原料市場上下空間都不大，鋼坯、鐵礦石、廢鋼都將以小幅震蕩為主，平均價格略高于10月份，部分地區煤焦價格仍有小幅上漲的空間。

本期觀點：鋼廠補庫結束 原料震蕩運行

時間：2014-11-1—2014-11-30

關鍵詞：產量 ?需求 庫存 資金

● 市場回顧——鋼坯鐵礦先漲后跌，煤焦價格穩中有升；

● 成本分析——長材漲幅快于原料，中小鋼廠再度盈利；

● 庫存分析——鋼廠補庫力度增大，原料庫存略有上升；

● 綜合觀點——持續上漲動力不足，后市震蕩運行為主。

一、本月國內原料市場回顧

10月份國內原料市場總體需求有所好轉，APEC會議的限產令推動鋼材、鋼坯價格整體走高，進而刺激一些庫存水平不高的鋼廠提價補庫，部分貿易商也試探性炒底，壓抑已久的原料市場略有起色。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

10月份國內市場鋼坯價格先漲后跌，上半月受下游用戶補庫、環保整頓資源緊張的影響，市場價格大幅上漲，唐山市場普碳鋼坯價格最高一度達到2610元/噸，累計漲幅達150元/噸。下半月后成交再度轉淡，價格逐漸回落至2450元/噸。江蘇地區調坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格為2550元/噸，較9月底上漲80元/噸。從供需情況看，10月底唐山地區鋼坯庫存為32萬噸左右，較9月底下降7-8萬噸，整體資源較為緊張。目前唐山地區帶鋼開工率在75%左右，較9月底上升2%，型材上升3%至69%，總體需求好于前期。但由于上半月價格漲幅較大，下游企業利潤空間被不斷擠壓，觀望氣氛逐漸顯現。預計11月份國內市場鋼坯價格將繼續震蕩運行。

鐵礦石：

10月份國內鐵礦石價格小幅波動。截止10月底，河北地區66%品位鐵精粉價格保持780元/噸左右（見圖2），目前河北主導鋼廠國產礦庫存上升10萬噸至100萬噸左右，進口礦庫存上升50萬噸至1490萬噸。安徽地區65%品位鐵精粉價格下跌25元至660元/噸左右；湖北地區64%品位鐵精粉價格下跌60元至700元/噸。進口礦方面，上半月幾大現貨平臺成交明顯好轉，部分鋼廠備貨積極，普氏62%粉礦價格月中曾達到83.75美元/噸（CIF），較9月底上漲4.5美元/噸。下半月后，廠商對高價接貨謹慎，價格再度逐步小幅回落。截止10月28日，普氏價格為79美元/噸，基本與9月底持平。隨著年底臨近，一些內地鋼廠仍有補庫需求，同時北方一些鋼廠從11月份起生產逐漸恢復正常，在此情況下，11月份進口礦價格有望繼續在80-85美元/噸之間運行，國產礦價格則將以小幅波動為主。

煤焦：

10月份國內市場煤炭價格有所上漲。山西焦煤集團將10月份部分煉焦煤鐵路價格上漲10-20元/噸，并取消新陽礦瘦精煤、呂梁山焦精煤產品的量價臺階優惠政策；河南平煤集團將主焦煤、1/3焦煤出廠價格上調20元/噸，調整后主焦煤價格為910元/噸；安徽淮南礦業將1/3焦煤出廠價格上調20元至745元/噸（不含稅）。進口方面，澳大利亞峰景煤到中國價格為125.85美元/噸（CIF），較9月底上漲1.6美元/噸。國內焦炭市場相對穩定。截止10月底，山西地區二級冶金焦出廠價格保持840元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為960元/噸左右；河北地區焦化企業一級冶金焦出廠價格保持1110元/噸。山東地區二級冶金焦出廠價格保持1010元/噸左右；貴州地區三級冶金焦出廠價格下跌50元至1280元/噸左右。黑龍江地區二級冶金焦價格保持900元/噸。在煤價上漲帶動下，目前不少焦化企業計劃11月適當提價，但由于10月下半月國內鋼材價格漲勢趨緩，鋼廠觀望心態明顯，對漲價多少有抵觸情緒。預計11月份國內市場焦炭價格將穩中有漲，煉焦煤價格將保持堅挺。

廢鋼：

10月份國內市場廢鋼價格逐步跟漲。國慶節后一些中頻爐鋼廠就紛紛提價，采購價格較9月底上漲50-60元不等。中旬后，在鋼材價格上漲帶動下，江蘇、福建、安徽等地保持觀望的大中型鋼廠也紛紛提價，采購價格上調60-100元/噸。截止10月底，江浙滬地區重廢價格在2020-2050元/噸，邊角料價格為2100-2140元/噸，較9月底回升100元/噸。北方市場小幅波動，河北市場重廢價格為1800-1850元/噸（不帶票），較9月底下跌20-30元/噸，遼寧市場重廢價格保持2150-2170元/噸。在中南市場，兩湖、兩廣地區重廢價格上漲20-50元至 2050-2010元/噸。近期南北市場走不一，北方受環保影響較大，中頻爐對廢鋼需求受到影響，南方中小鋼廠則仍有一定利潤空間，沙鋼等大廠到貨量較少，是推動廢鋼價格走高主要動力。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本月國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

10月份國內鋼廠生產成本小幅上升（見表3）。截止10月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2909元/噸，較9月底上升7元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2836元/噸，較9月底上升6元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2790元/噸，較9月底上升4元/噸。10月底國內市場三級螺紋鋼和5.75熱卷平均價格分別2974元/噸和3073元/噸，較9月底上漲116元/噸和下降17元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼再度盈利30-40元/噸，熱卷盈利100-130元/噸。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），國慶后鋼廠補庫力度加大,特別是進口礦庫存上升較為明顯，下旬后鋼廠廢鋼補庫節奏也有所加快。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

10月份鋼材市場反彈的兩大推手，一是北方環保整頓，二是前期價格超跌。但這兩個因素在11月份對市場的影響力都將逐漸減弱，鋼材價格繼續上漲的空間不大。另一方面，一些鋼廠經過10月份的補庫后，在高價區域接貨的積極性也不高，下旬后原料市場成交情況已明顯不如上中旬。預計11月份國內原料市場上下空間都不大，鋼坯、鐵礦石、廢鋼都將以小幅震蕩為主，平均價格略高于10月份，部分地區煤焦價格仍有小幅上漲的空間。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/10/31

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