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《中國證券報》記者就鋼鐵PMI采訪西本新干線專家

2015年09月06日08:51   來源：西本資訊
摘要：鋼鐵PMI兩連升至44.7% 仍難推高其價格

中物聯鋼鐵物流專業委員會最新發布鋼鐵PMI指數顯示，8月份延續了7月份的回升勢頭，為44.7%，較上月回升3.7個百分點，但鋼鐵行業PMI指數已連續17個月處在50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業景氣度低迷的現狀依然在持續。

西本新干線高級研究員邱躍成表示，鋼鐵PMI顯示之前持續低迷的鋼市開始出現積極變化，后期隨著貨幣繼續寬松和財政加碼發力，需求有望繼續好轉，鋼價穩中趨漲。值得關注的是，8月生產指數升至近四個月的高點，同時和生產相關的采購活動也出現明顯回升，預示后期鋼廠產能或加快釋放，資源供應量將會有所增加，而在經濟增速下行的背景下，鋼價上漲也將阻力重重。

據中鋼協統計，2015年8月上旬和中旬重點企業粗鋼日均產量連續兩旬出現較明顯回升。

8月份，鋼鐵行業新訂單指數兩連升至39.9%，較7月份上升3.3個百分點，顯示出終端及鋼貿商的采購意愿有所增強，鋼廠接單量逐漸增加。但該指數已連續14個月處于50%以下的收縮區間，反映出當前鋼鐵市場終端需求整體持續呈現收縮態勢，特別是房地產投資數據仍在惡化，行業去庫存壓力不減，而汽車制造和家電產銷市場也面臨多年未見的消退態勢。

房地產、基建、制造業三大投資增速全面回落，我國經濟下行壓力依然較大，美聯儲加息預期逐漸增強。人民幣匯率波動利于我國鋼材在國際市場更具價格競爭優勢，尤其是在當下，國內鋼材需求持續疲軟，部分有條件的企業將瞄準出口，緩解國內供應過剩局面，預計8、9月份國內鋼材出口量將維持高位。

不過，近期我國鋼材出口形勢開始出現一些微妙的變化，或抑制國內鋼材出口增速，一是部分主要出口目的國對主要出口品種紛紛實行反傾銷、反補貼措施或調查；二是各鋼材進口國目前整體供給充裕，高庫存水平導致進口資源流入難度加大。

8月份，鋼鐵行業產成品庫存指數跌落至50%以下的收縮區間之內。該指數的變化情況預示著，在鋼廠供應減少以及訂單增加的局面下，鋼廠庫存正在下降，后期庫存壓力有望逐漸緩解。

邱躍成表示，隨著貨幣繼續寬松和財政加碼發力，投資開工力度有望增加，對于鋼材市場的需求將逐步釋放。同時，當前鋼廠生產趨于活躍，隨著閱兵活動的結束，鋼廠生產節奏很可能會進一步加快，后期資源供應量可能會有所增加。而原料市場雖有回暖，但整體仍處弱勢，尚難以對鋼價產生明顯的拉動效應。可見后期鋼價反彈仍有阻力，漲跌空間或有限，總體以震蕩運行為主。

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