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2015年10月西本新干線鋼鐵原料價格指數走勢預警報告

2015年09月25日12:44   來源：西本資訊
摘要：目前基本可以確認的是，“金九銀十”將再度與鋼市無緣，10月份國內鋼材市場仍難以好轉，鋼廠虧損幅度將加劇，原料市場調整壓力進一步增大。預計10月份除了煤炭需求略有起色外，進口鐵礦石、廢鋼、焦炭價格都仍有下降空間，且跌幅將略大于9月份。

本期觀點：鋼市難以好轉 原料震蕩下跌

時間：2015-10-1—2015-10-31

關鍵詞：需求 庫存 資金 成本

● 市場回顧——進口鐵礦一枝獨秀，廢鋼煤焦整體下跌；

● 成本分析——鋼材價格持續下跌，鋼廠虧損再度加大；

● 庫存分析——閱兵國慶集中補庫，鋼廠庫存有所上升；

● 綜合觀點——鋼市不振需求減弱，原料市場總體下跌。

一、本月國內原料市場回顧

9月份除進口鐵礦石走勢偏強外，其它原料品種均震蕩回落。經閱兵結束短暫補庫后，鋼廠再度偏向謹慎采購，市場整體成交平淡。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

經過8月份大幅下跌后，9月份國內鋼坯市場總體以低位盤整為主，唐山地區普碳方坯出廠價格一直在1710-1750元/噸之間窄幅波動，月底價格基本與8月底持平。從下游需求情況看，閱兵結束后北方下游軋材企業陸續復工，唐山地區帶鋼開工率較8月底回升4%至78%左右，型材開工率回升12%至75%,建材開工率回升7%至40%左右，對鋼坯市場起到一定拉動作用，唐山市場鋼坯庫存從8月底的75萬噸回升至80萬噸以上。不過，由于鋼材價格持續走低，下半月后下游軋材企業整體出貨趨弱，對鋼坯后市普遍信心不足，基本以按需采購為主。考慮到目前鋼坯價格已接近前期的低點，廠商多有挺價心態，預計10月份國內市場鋼坯價格將以小幅波動為主，繼續下跌空間較小。

鐵礦石：

受閱兵后鋼廠補庫及港口現貨資源較少的影響，9月份國內鐵礦石市場走勢明顯強于其它黑色系列品種，普氏62%粉礦價格一度達到59.25美元/噸（CIF），較8月底上漲4.25美元/噸。下半月后，隨著鋼材價格持續走低，以及進口礦到貨量開始逐步回升，進口礦價格略有回落，普氏指數逐步回落至57.05美元/噸（CIF）。由于進口礦價格相對堅挺，9月份北方部分鋼廠適當加大了國產礦采購力度，整體庫存水平略有上升。9月份國際干散貨運價大幅上漲，預示著后期進口礦到貨量將進一步增長。同時，近期鐵礦石期貨帖水進一步擴大，在鋼市持續疲軟的局面下，現貨價格出現補跌的可能性更大。預計10月份進口鐵礦石價格將逐步回落至55美元/噸以下，國產礦價格也將小幅跟跌。

煤焦：

9月份國產煉焦煤價格穩中有跌，包括兗礦在內的山東煤礦普遍將1/3焦煤、氣煤出廠價格下調10-20元/噸；河北、山西部分中小煤礦報價有20元/噸左右下浮，大礦經8月份降價后，對外報價暫時穩定。進口煤炭成交依舊平淡，澳大利亞峰景煤價格較8月底下跌3.75美元至88.25美元/噸（CIF），日澳四季度硬焦煤談判價格下跌4美元至89美元/噸（FOB），市場下跌趨勢不減。9月份國內焦炭價格普遍下調20-30元/噸，目前河北、山東地區二級冶金焦出廠價格分別降至810元/噸和710元/噸左右，由于焦副產品市場持續疲軟，9月份焦化企業虧損面明顯擴大。目前煤焦企業經營壓力較大，多有挺價意向，但由于短期內鋼材價格仍有下跌趨勢，且10月份鋼材產量將受到國節假期的影響，部分鋼廠仍試圖壓低煤焦采購價格，預計10月份市場將繼續以小幅下跌為主。

廢鋼：

經過8月份強勁反彈后，9月份國內廢鋼市場成交逐步轉淡，不少小電爐鋼廠自上旬起放緩采購，采購價格小幅下調，大中型鋼廠在吸納了不少小鋼廠的資源后，也從下半月起加入降價的行列，市場跌勢逐步加快。截止9月底，江浙滬地區重廢（6mm）價格降至1240-1280元/噸，邊角料價格為1340-1380元/噸，較8月底下跌70-90元/噸；河北市場重廢價格下跌60元至1210-1240元/噸（不帶票）；兩湖、兩廣地區重廢主流價格降至1350-1400元/噸，下跌40-60元/噸。近期國內鋼材市場持續低迷，小電爐鋼廠普遍虧損增加，采購積極性受挫，一些主導鋼廠因到貨較好，9月下旬后也開始轉為觀望放緩采購。預計10月份國內廢鋼價格至少仍有30-50元/噸的調整空間。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本月國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

9月份國內煤焦價格小幅下跌，在一定程度上抵銷了鐵礦石價格的漲幅，鋼廠成本上升并不明顯，但由于鋼材市場持續疲軟，鋼廠虧損有所加劇。截止9月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2292元/噸，較8月底上漲11元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2257元/噸，較8月底上漲9元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2186元/噸，較8月底上漲3元/噸。從鋼材市場看，9月份國內鋼材市場需求仍無起色，截止9月底，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別2097元/噸和2070元/噸，分別較8月底下跌101元/噸和下跌48元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼虧損150-200元/噸，熱卷虧損200元/噸左右，下半月后部分鋼廠高爐開工率略有下降。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），閱兵結束后，北方鋼廠普遍加大了補庫力度，南方部分鋼廠也在為國慶期間生產備貨，鐵礦石整體庫存有所上升；煤焦企業出貨也較為積極，部分鋼廠到貨量增加。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

目前基本可以確認的是，“金九銀十”將再度與鋼市無緣，10月份國內鋼材市場仍難以好轉，鋼廠虧損幅度將加劇，原料市場調整壓力進一步增大。預計10月份除了煤炭需求略有起色外，進口鐵礦石、廢鋼、焦炭價格都仍有下降空間，且跌幅將略大于9月份。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/9/25

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