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《中國證券網(wǎng)》記者關注報道西本新干線專家觀點

2015年12月07日08:43   來源:西本資訊
摘要:冬儲鋼鐵PMI跌至7年最低 鋼市遇嚴冬
中國證券網(wǎng)訊(記者 阮曉琴)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會剛剛發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)顯示,該指數(shù)11月份為37.0%,已經(jīng)連續(xù)三個月下降,創(chuàng)2008年12月份以來的最低水平,并連續(xù)19個月保持在50%的榮枯線以下。

國內需求降至冰點

11月份,鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)繼續(xù)下行,較上月下跌8.2個百分點,至29.7,為今年7月份以來的最低,且該指數(shù)已連續(xù)17個月處于50%以下的收縮區(qū)間。該指數(shù)的變化情況顯示受消費淡季以及資金緊張的影響,國內市場需求極度疲軟,鋼廠的銷售壓力進一步加大。

另外,往年此時應是一年一度“冬儲”季節(jié),通常鋼貿商會為來年囤貨,從而拉動需求,但近年因價格持續(xù)下跌,“冬儲”已經(jīng)逐漸淡出市場,市場中間需求萎縮相當明顯。

從市場來看,11月份受連續(xù)陰雨天氣及投資低迷影響,終端需求環(huán)比、同比均繼續(xù)回落。西本新干線監(jiān)測的農歷8月(2015.9.13-2015.10.12)銷量環(huán)比下降6.8%,同比下降33.49%。從鋼材終端消費行業(yè)表現(xiàn)來看,受到國內宏觀經(jīng)濟總體趨勢的影響,房地產、船舶、家電、汽車及機械等行業(yè)的表現(xiàn)疲軟,進一步加大了鋼鐵產品的供需壓力。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),1-10月份國內房地產開發(fā)投資增速2.0%,比上月回落0.6個百分點,再創(chuàng)2009年3月以來的新低。而1-10月房地產市場銷售增幅較1-9月回落0.3個百分點至7.2%,新開工面積同比降幅達13.9%,較1-9月降幅擴大1.3個百分點,土地購置面積大幅同比大幅下降33.8%,1-9月份持平。同時,10月末商品房待售面積達68632萬平方米,再創(chuàng)歷史新高,顯示房地產市場調整壓力繼續(xù)加大。另據(jù)統(tǒng)計10月我國共出口船舶476艘,同比下降99.81%,環(huán)比下降1.65%。

此外,BDI指數(shù)持續(xù)下行,國內外大型航運企業(yè)頻爆裁員,航運再探底將繼續(xù)抑制船舶行業(yè)復蘇。后期隨著天氣變冷,需求淡季效應將進一步擴大,淡季需求日益萎縮是不爭的事實,而且近期冷空氣已全面來襲,室外開工率將會急速下降,后期需求仍是制約價格的主要因素。

鋼鐵出口不樂觀

出口是最近兩年鋼鐵行業(yè)亮點。從出口情況來看,11月份鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)反彈1.9個百分點,至41.2%,結束了之前的三連降。但該指數(shù)仍處收縮區(qū)間,顯示后期我國鋼材出口很難再出現(xiàn)大幅增長,出口面臨的形勢仍不樂觀。

我國鋼材出口量在9月份創(chuàng)下月度歷史新高后,10月份遭遇滑鐵盧,出口量明顯回落。海關數(shù)據(jù)顯示,10月份,我國出口鋼材902萬噸,較9月份大幅減少223萬噸,環(huán)比下降19.8%,同比增長5.87%,月度出口量創(chuàng)最近4個月新低。

鋼材出口大幅回落有兩方面的原因:一方面是反傾銷力度加大,國際市場近期對我國鋼材出口發(fā)起力度空前的反傾銷行動;另一方面是隨著鋼材出口價格持續(xù)下跌,部分品種出口價與內銷價已經(jīng)出現(xiàn)倒掛,降低了鋼廠出口的積極性。而鋼材出口價格的持續(xù)下降,引發(fā)國外價格也相繼跟隨,進口商進口的風險加大,觀望氛圍濃厚,也就加大了出口的阻力。

整體而言,雖然鋼材單月出口量大幅下滑尚不能斷定出口轉勢,但中國物流采購聯(lián)合會認為,國外經(jīng)濟低迷,需求不振,也同樣面臨產能過剩調整,進而對我國鋼材出口將會采取更多的反傾銷措施,后期我國鋼材出口壓力將明顯加大。

在國內外需求均萎縮背景下,鋼廠生產熱情明顯減退。

11月份,鋼鐵行業(yè)生產指數(shù)三連降至近5個月以來的最低,為35.4%,較上月下跌7.7個百分點。與此同時,和生產相關的采購活動也呈現(xiàn)明顯的收縮態(tài)勢。本月采購量指數(shù)三連降至35.4%,較上月下跌3.0個百分點,為2012年9月份以來的最低;當月原材料庫存指數(shù)更是降至2008年12月份以來的最低點,為33.4%,較上月回落8.2個百分點。

鋼價價格繼續(xù)下跌

盡管當前鋼鐵行業(yè)去產能出現(xiàn)加速跡象,但在各項投資增速持續(xù)下行的局面下,國內鋼市供大于求矛盾依然突出,社會庫存繼續(xù)下降困難,加之行業(yè)資金的緊張以及成本下行,11月份鋼價依然是一路下跌。截至11月30日,西本指數(shù)收在1950元/噸,較上月末下跌160元/噸,月環(huán)比跌幅為7.58%,較去年同期價格下跌1030元/噸,同比跌幅為34.56%。11月30日螺紋鋼期貨主力合約RB1605收盤價格為1626元/噸,較上月末下跌169元/噸,月環(huán)比跌幅為9.42%。本月無論是現(xiàn)貨還是期貨價格均持續(xù)創(chuàng)下歷史新低,市場利空氛圍彌漫。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),1-9月份,大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額為虧損281.22億元,而主營業(yè)務虧損552.71億元;虧損企業(yè)49戶,占統(tǒng)計會員企業(yè)戶數(shù)的48.51%,虧損企業(yè)虧損額450.42億元,同比增長352.85%。

在經(jīng)歷持續(xù)大幅虧損之后,當前不少鋼鐵企業(yè)資金鏈已處于斷裂邊緣,年末鋼鐵行業(yè)資金緊張的局面將會進一步加劇。

業(yè)內均共識,鋼鐵行業(yè)進入了冬天,供大于求的矛盾特別突出,“控產量”是解決當前鋼鐵行業(yè)現(xiàn)實困難的關鍵;而且未來2-4年的都將是鋼鐵行業(yè)的低迷期,超過上億噸的產能和產量都要耗費長久時間去消化。

鋼鐵行業(yè)除了虧損之外,負債率也是逐步走高,全行業(yè)負債率已經(jīng)接近80%,其中中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)負債總額仍然在3萬億元左右。負債率高的企業(yè)則因現(xiàn)金流斷裂被迫關停。除近期鬧得沸沸揚揚的唐山松汀鋼廠停產外,內蒙地區(qū)民營鋼廠高爐停產情況也較為普遍,面對季節(jié)性低迷的需求和較多的虧損,內蒙地區(qū)民營鋼廠也選擇停產過冬。

綜合以上情況來看,當前國內鋼鐵市場可謂是陰云密布,從中國需求疲軟的長期打壓,到美聯(lián)儲加息節(jié)點逼近的中期沖擊,再到行業(yè)資金形勢緊張以及原料成本支撐的持續(xù)弱化,令鋼價難以抬頭。而鋼鐵行業(yè)去產能盡管有所加快,但依然需要一個漫長的過程,對鋼市的利好支撐估計需要較長時間才能體現(xiàn)。

西本新干線高級分析師邱躍成預計,在此背景下,預計12月份國內鋼價下跌還將繼續(xù)。

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