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《證券時報》記者關注鋼鐵PMI指數

2016年01月06日08:41   來源：西本新干線
摘要：總體來看，全國鋼材庫存連續第十二周下降，目前的庫存水平較去年同期下降15.77%。當前市場庫存已處2009年2月以來新低，而2015年12月份鋼鐵PMI中產成品庫存指數大幅回落9.7個百分點至近28個月以來新低，顯示鋼鐵企業庫存也明顯下降。

最新數據顯示，2015年12月份制造業和鋼鐵業PMI雙雙回升，制造業整體形勢似乎好轉。分析人士認為，國內鋼市供需得到階段性改善，市場信心明顯趨強。預計節后國內鋼價將有望延續上漲走勢。

西本新干線高級研究員邱躍成表示，總體來看，全國鋼材庫存連續第十二周下降，目前的庫存水平較去年同期下降15.77%。當前市場庫存已處2009年2月以來新低，而2015年12月份鋼鐵PMI中產成品庫存指數大幅回落9.7個百分點至近28個月以來新低，顯示鋼鐵企業庫存也明顯下降。當前鋼鐵產業鏈去庫存已經初見成效，低庫存對鋼價上行形成較強推動。

安信證券認為，2016年鋼鐵行業處于去產能的共識期,有望實現超預期:去產能是一場持久戰,可以劃分為共識期、陣痛期和重塑期三個階段。鋼鐵行業作為產能絕對過剩行業和去產能試點行業,2016年處于去產能共識期,已經渡過了下決心去產能的痛苦,而在去產能早期落實去產能未必有更大的痛苦,這意味著有望打出階段性的殲滅戰,實現超預期。

值得注意的是，從估值的角度來看,目前鋼材子板塊和A股非金融按照市凈率的比值僅0.401,處于歷史相對低位,而供給側改革有望從行業績效,企業轉型,要素價值重估和外部政策資源傾斜等四個方面提升整體估值。“被動是真正的痛處”意味著鋼鐵行業所面臨的核心風險是宏觀系統性風險而非行業風險,鋼鐵板塊的彈性將高于大盤。

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