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2016年7月西本新干線鋼鐵原料價格指數走勢預警報告

2016年06月24日11:24   來源：西本資訊
摘要：7月份國內鋼材市場需求難有明顯好轉，出口方面可能也將受到稽查方鋼出口退稅事件的波及，預計鋼廠檢修會略有增多，對原料市場將形成一定壓力。另一方面，6月底美元指數又出現強勁反彈，在此影響下，預計7月上旬原料市場總體將以小幅調整為主，中下旬后有望逐步企穩回升，現貨偏緊的鋼坯和廢鋼走勢將相對偏強，進口礦和焦炭相對偏弱。

本期觀點：鋼廠檢修增多 原料先跌后漲

時間：2016-7-1—2016-7-31

關鍵詞： 鋼價 需求 成本 產量

● 市場回顧——焦炭大跌廢鋼反彈，鋼坯鐵礦小幅波動；

● 成本分析——鋼材價格跌幅收窄，板材企業仍有盈利；

● 庫存分析——鋼廠繼續謹慎采購，原料庫存低位運行；

● 綜合觀點——原料總體先跌后漲，鋼坯廢鋼貨緊偏強。

一、本月國內原料市場回顧

進入6月份，唐山地區鋼廠出現大面積限產，國內焦炭價格如期大跌，同時也帶動了南方一些電爐鋼廠的生產積極性，廢鋼價格上漲明顯；鐵礦石市場得益于美元兩度跳水，總體小幅波動；鋼坯因庫存偏低，在1800元左右獲強勁支撐。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

6月份國內鋼坯市場價格窄幅震蕩運行，唐山地區普碳方坯價格一直在1820-1850元/噸之間小幅波動，無論是上中旬唐山地區限產限運、還是下旬稽查方鋼出口退稅，都沒有對市場價格形成太大沖擊。截止6月底，唐山地區普碳方坯出廠價格為1830元/噸，20MnSi方坯出廠價格為1950元/噸，較5月底上漲10元/噸。江蘇市場調坯企業20MnSi方坯采購價格為1950元/噸，下跌30元/噸。在市場連續利空消息下，價格卻維持穩定，說明當前鋼坯市場已處于底部區域，現貨資源供應偏緊。從需求情況看，唐山限產限運結束后，軋材企業開工率恢復較快，其中唐山地區型材廠家開工率達到70%左右，明顯高于5月下旬水平，帶鋼和線螺開工率分別為75%左右和40%左右，基本與5月下旬持平。目前唐山地區鋼坯庫存仍在20萬噸左右，廠家多有挺價情緒，但底氣不足。預計7月份國內市場鋼坯價格仍以小幅震蕩為主，底部略有抬升。

鐵礦石：

6月初進口鐵礦石現貨市場成交平淡，價格在一直在50美元/噸以下運行。此后，受美聯儲放棄加息及英國脫歐公投事件影響，6月上旬和下旬美元指數兩度出現大跌，導致鐵礦石期貨價格明顯上漲，對現貨市場形成強勁支撐，一些有現貨的大貿易商開始惜售提價，市場詢盤也有所增多。截止6月底，普氏62%粉礦價格達到52.4美元/噸（CIF），較5月底上漲2.5美元/噸。國產礦價格變化不大，河北、安徽地區鐵精粉價格在485-490元/噸，鋼廠用量不大。6月份國內鋼廠高爐開工率略有下降，7月份部分鋼廠高爐例行檢修，市場整體需求有所減弱，港口庫存仍將維持在1億噸左右，價格持續上漲動力不足。預計7月份進口礦價格將以小幅波動為主，主要運行區間在48-55美元/噸（CIF）。

煤焦：

6月初國內煉焦煤市場繼續小幅上漲，山西焦煤集團（火運）煉焦煤出廠價上調50-65元/噸，噴吹煤價格上調20元/噸；江蘇大屯、徐礦集團氣煤出廠價上調30元/噸。下半月后，由于鋼材、焦炭價格整體回落，煉焦煤市場也出現松動，山西、河北部分地方礦將煉焦煤出廠價下調10-20元/噸，安徽部分大礦將漲幅從月初的50元/噸下調至35元/噸左右。焦炭方面，在鋼材價格持續下跌、唐山鋼廠限產的壓力下，6月份國內焦炭市場大幅回落，日鋼等有代表性的鋼廠連續三度降價，焦企被迫連續降價。截止6月底，山西臨汾、河北唐山地區二級冶金焦出廠價格分別降至760元/噸和930元/噸，較5月底下跌130-140元/噸。目前焦化企業利潤所剩不多，在7月份鋼材市場有望企穩的情況下，繼續接受降價的可能性較小。預計7月份國內焦炭市場將以穩為主，局部地區小幅補跌；煉焦煤市場除少數庫存偏高地區（如山東）的價格有可能回落外，其它市場預計變化不大。

廢鋼：

在礦煤焦都相對弱勢局面下，6月份國內廢鋼市場逆勢上漲，華東、中南地區不少小電爐鋼廠搶貨積極，采購價上調80-100元，并迫使一些大中型鋼廠下半月跟漲補庫。截止6月底，江浙滬地區重廢（>6mm）價格升至1360-1400元/噸，邊角料價格為1470-1500元/噸，較5月底回升100元/噸左右；河北市場重廢價格在1270-1300元/噸（不帶票），小漲30元左右。兩湖、兩廣地區重廢主流價格升至1330-1400元/噸，上漲100元。雖然近期鋼材市場表現不佳，但小電爐鋼廠仍有盈利，特別是在唐山鋼廠環保限產期間，生產積極較高?？紤]到7月南方高溫導致建筑鋼材市場需求減弱，預計廢鋼價格將面臨小幅調整壓力，北方市場則有望小幅補漲。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本月國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

雖然本月焦炭價格大幅下跌，但由于鐵礦變化不大，鋼廠成本降幅低于預期。截止6月底，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2261元/噸，較上月底下降31元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2221元/噸，較上月底下跌34元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2142元/噸，較上月底下跌37元/噸。6月份國內鋼材價格跌幅明顯收窄，但成交偏弱，截止6月底，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2256元/噸和2548元/噸，分別較上月底下跌9元/噸和51元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼虧損約10-30元/噸，熱卷盈利約200-300元/噸。

表3：本月國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），由于對后市不看好，本月鋼廠采購總體偏謹慎，以壓縮庫存為主，加上唐山區域限產的緣故，國產礦、煉焦煤庫存都略有下降；進口礦在鋼廠復產后成交有所增加，庫存較前期略有上升；廢鋼庫存在上半月下降明顯，一些主導鋼廠到貨困難，在價格大漲后，下半月庫存量明顯回升。

表4：本月國內鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

7月份國內鋼材市場需求難有明顯好轉，出口方面可能也將受到稽查方鋼出口退稅事件的波及，預計鋼廠檢修會略有增多，對原料市場將形成一定壓力。另一方面，6月底美元指數又出現強勁反彈，在此影響下，預計7月上旬原料市場總體將以小幅調整為主，中下旬后有望逐步企穩回升，現貨偏緊的鋼坯和廢鋼走勢將相對偏強，進口礦和焦炭相對偏弱。[文]西本新干線特邀評論員 謙文2016-6-24

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