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《上海證券報》記者采訪西本新干線高級研究員邱躍成
2016年09月05日10:57 來源:西本新干線
受焦煤、焦炭現貨市場供應偏緊等因素影響,昨黑色系商品一掃陰霾,全線反彈。截至收盤,各主力合約中,焦煤上漲5.32%,盤中一度逼近漲停并創年內新高,焦炭上漲4.04%,鐵礦石上漲1.33%
9月2日,國內商品期貨市場大面積飄紅。跟蹤國內大宗商品綜合表現的文華商品指數走出兩連陽行情,收盤報127.79點,上漲0.88%。
其中,黑色系商品一掃陰霾,在焦煤、焦炭引領下全線反彈。截至收盤,各主力合約中,焦煤上漲5.32%,盤中一度逼近漲停并創年內新高,焦炭上漲4.04%,鐵礦石上漲1.33%,螺紋、熱卷、鄭煤則分別上漲0.75%、0.99%和1.57%。
“從9月1日開始,整個黑色商品期貨就呈現出探底回升跡象,市場底部基本探明。”西本新干線高級研究員邱躍成對上海證券報記者如是表示。
在他看來,黑色系商品反彈的一大原因就是焦煤、焦炭現貨市場供應偏緊。前幾天焦煤焦炭期貨價格回調,但現貨市場一直表現堅挺,主要鋼廠采購價還出現不同程度的上調,期貨和現貨價格倒掛明顯。“9月1日沙鋼對9月上旬出廠價格逆勢上調30-50元/噸,也成為市場價格止跌回升的一個觸發因素。”
一家黑色行業大型集團的焦炭出口部經理對記者也表示,目前焦化廠盈利情況普遍良好,基本上是預收貨款再發貨,日子很好過,他們完全沒有下調價格的意愿,而漲價的鋼廠對焦炭采購價容忍度也相對提高了,預計未來焦炭價格還有上漲空間。
基本面的細微變化與和供給側改革進展密切相關。截至7月底,我國鋼鐵行業退出產能2126萬噸,完成全年目標任務量4500萬噸的47%;煤炭行業退出產能9500多萬噸,完成全年目標任務量2.5億噸的38%,部分地區已經完成全年任務。
“接下來,煤炭鋼鐵行業將迎來去產能攻堅戰。”海通證券研究所期貨研究主管高上對上證報記者如是表示。他表示,根據此前國家發改委會議精神,各地區必須在11月底前全面完成全年煤炭去產能任務,而且中央已派出10個督查組到地方督查鋼鐵煤炭去產能工作,因此預計9月—11月間去產能將步入快車道。
宏觀面數據向好也給了市場多頭信心。國家統計局最新發布的數據顯示,8月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.4%,創22個月新高,較上月上升0.5個百分點,為今年以來最明顯的一次上升。此外,鋼鐵業PMI指數也居于50%以上的擴張空間。業內人士認為,上述兩大數據都顯示近期經濟增長趨穩,鋼鐵行業“去產能”進程加快,鋼企效益逐步好轉,產能利用率有所提升。
從成交來看,入市資金也呈現放大跡象。根據文華財經數據顯示,9月2日商品期貨市場成交量為2663.8萬手,比上一交易日增加408.4萬手。
對此,高上對上證報記者表示,從商品期貨每天上萬億的交易規模來看,期貨市場日均成交金額已經是股市的兩倍。且從市場參與主體看,機構入市呈現加快跡象,2015年末期貨機構達1.15萬戶,大幅增長173.8%。2016年以來,公募基金公司已申請了13只期貨產品,其中7月份公募基金申請了6只期貨產品。“由于公墓基金申請期貨產品有6個月的審批期,預計下半年至明年初,會有更多的機構資金進入期貨市場。由此,期貨市場的交易規模因場外新增資金而將持續擴大。”高上說。
展望未來商品行情,高上認為,在技術面趨好、基本面有成本支撐的背景下,下半年期貨市場將繼續成為各類資產配置的風口。其中,黑色系商品是市場活躍度的標桿。他認為,周期性行情將引來“金九銀十”旺季,隨著電廠開始迎冬儲煤,未來煤市漲價行情仍將持續。
鋼鐵方面,鋼鐵分社分析師何杭生認為,隨著9月鋼市旺季的到來,以及國家供給側改革的持續推進,鋼市回暖行情可期。但由于7月和8月連續兩月的漲勢已給鋼市帶來新的利潤和復產動力,所以目前基本面受到高產量、高庫存、高開工的“三高”打壓,加之8月提前炒作需求,預計鋼鐵行業“金九”成色不足。
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