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《證券時報》記者采訪西本新干線高級研究員邱躍成
2016年09月06日08:28 來源:西本新干線
商品市場再現絕代“雙焦”。昨日,焦煤、焦炭期貨聯袂大幅上漲,焦煤期貨更是創出本輪反彈新高。有分析人士認為,本屆G20會議上,供給側改革再被熱議,點燃市場做多熱情,伴隨去產能政策的逐步落實,焦煤、焦炭期貨有望延續強勢。
工業品周一整體表現較強,而焦煤、焦炭領漲,漲幅都在5%左右,堪稱明星。其中,焦炭期貨主力1701合約收報1273元/噸,漲幅為5.21%;焦煤期貨上漲4.64%報936.5元/噸,連續第三個交易日上漲。
供給側改革成效顯現
國家主席習近平出席G20工商峰會發表主旨演講時表示:“2016年開始,我們正大力推進供給側結構性改革,主動調節供求關系,要用5年時間再壓減粗鋼 產能1億至1.5億噸,用3到5年時間再退出煤炭產能5億噸左右、減量重組5億噸左右。這是我們從自身長遠發展出發,從去產能、調結構、穩增長出發,自主 采取的行動。中國在去產能方面,力度最大,措施最實,說到就會做到。”
供給側改革成為G20會議中討論的重點,推進供給側結構性改革已經成為現階段經濟發展和經濟工作的主線。借力去產能政策,很多過剩的工業品供求關系正在改善,煤炭、鋼鐵更是其中最大的受益者。
山西省煤炭工業廳近日發布公告稱,全省將關閉退出15座煤礦,涉及潞安集團、同煤集團、晉能集團、晉煤集團、陽煤集團、焦煤集團6家大型國有煤炭企業, 共化解產能1060萬噸/年。業內人士分析,此次山西去產能細則將成為行業的表率,其他地區也有對去產能任務進行進一步細化的可能。
去產能是供給側改革中的重要內容之一,未來調控將是供給側和需求側管理并重,這有助于緩解工業品產能過剩的情況。目前,改革的效果已經逐步顯現,主要工業品價格企穩反彈,市場預期有所改善。”恒泰期貨副總經理、首席經濟學家江明德表示。
A股昨日小幅收漲,有色、煤炭板塊均表現不俗。有色板塊中,馳宏鋅鍺大漲9%至13.25元;煤炭板塊中,山西焦化上漲7%。
煤焦期現聯動上行
現貨供應偏緊,煤炭板塊近期連續走強,期貨和現貨市場聯動上漲,成為市場焦點。
國泰君安期貨分析師金韜認為,從現貨來看,低庫存疊加補庫周期是近期煤焦走勢強勁的主要原因。供應方面,國家執行276天限產政策對于煤炭的供應限制依 然在延續,盡管市場不斷傳聞國家將放開276天工作日,恢復330天工作日,但當前尚未看到正式的文件,從調研反饋看,也沒有產量恢復出現明顯增加的現 象,煤礦維持低庫存水平。
“焦化廠方面,當前焦化廠噸焦利潤150~200元/噸,利潤較好,焦化廠對于焦煤的補庫意愿較強。從鋼廠來 看,鋼廠當前噸焦利潤為200元/噸附近,位于正常水平,這就使得鋼廠同樣對于焦炭有補庫的意愿,而當前鋼廠的焦炭庫存低于4月份水平,這也是本輪上漲 中,焦炭的漲幅超過4月份上漲的主要原因。”金韜稱。
動力煤同樣表現強勢。數據顯示,當前港口庫存仍處于下降通道,動力煤主要港口秦皇島庫存低于300萬噸,廣州港口庫存低于200萬噸,處于較低水平。從電廠采購意愿來看,當前電廠采購意愿依然高漲,這也使得整體的下游需求沒有隨著日耗下降而減少。
西本新干線高級研究員邱躍成表示,黑色系商品反彈主要受以下三點因素推動:首先是焦煤、焦炭現貨市場供應偏緊。前幾天焦煤焦炭期貨價格回調,但現貨市場 一直表現堅挺,主要鋼廠采購價還出現不同程度的上調,期貨和現貨價格倒掛明顯。其次,最新公布的制造業PMI、鋼鐵業PMI指數都在50%以上的擴張區 間,顯示經濟整體有回升跡象,也給了多頭信心。再次,沙鋼日前對9月上旬出廠價格逆勢上調30~50元/噸,也成為市場價格止跌回升的一個觸發因素。
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