媒體關(guān)注
《國(guó)際金融報(bào)》采訪西本新干線高級(jí)研究員邱躍成
2016年10月24日08:45 來(lái)源:西本新干線
據(jù)悉,本次舉牌首鋼股份的6家公司背后均指向一家名為K2的地產(chǎn)公司。耐人尋味的是,K2的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示其負(fù)債累累。分析人士認(rèn)為,讓K2負(fù)債也要舉牌的原因,或是謀求成為戰(zhàn)略投資者、推動(dòng)業(yè)務(wù)融合,或?yàn)橹\取首鋼股份控制權(quán),抑或?yàn)槭卒撛鲋档耐恋刭Y源。而隨著明年4月大量首鋼股份解禁,股權(quán)爭(zhēng)斗將成大概率事件。首鋼股份----
舉牌,是二級(jí)市場(chǎng)的常見行為,但上市鋼企被舉牌在今年還是頭一遭。
近日,首鋼股份公告稱,北京易診科技發(fā)展有限公司(下稱“易診科技”)、北京納木納尼資產(chǎn)管理有限公司(下稱“納木納尼”)、北京塞納投資發(fā)展有限公司(下稱“塞納投資”)、北京石榴港商業(yè)管理有限公司(下稱“石榴港商業(yè)”)、北京安第斯投資發(fā)展有限公司(下稱“安第斯投資”)、北京小間科技發(fā)展有限公司(下稱“小間科技”)(以下合稱“舉牌方”) 10月13日通過(guò)深交所集中交易系統(tǒng)增持公司無(wú)限售條件流通股539.1萬(wàn)股,占總股本的0.1%,增持均價(jià)5.39元。
上述增持完成后,舉牌方合計(jì)持股數(shù)量達(dá)2.64億股,占公司總股份的5%。
首鋼股份表示,本次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。但公司將對(duì)上述各方構(gòu)成一致行動(dòng)關(guān)系的真實(shí)性、合法性、完整性進(jìn)行審慎核查。
目前,首鋼股份第一大股東為首鋼總公司,持股41.99億股,占比79.38%。而剩余九大股東的持股比例均在1%以下。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),本次舉牌首鋼股份的6家公司背后均指向一家名為K2的地產(chǎn)公司。神秘的K2究竟是何背景?為何選擇此前不被看好的鋼企來(lái)舉牌?
對(duì)于被舉牌,10月20日,記者多次撥打首鋼股份董秘陳益的辦公室電話,董秘辦工作人員表示:“目前不接受任何采訪。”
6家舉牌者實(shí)為一家人
根據(jù)首鋼股份公告,小間科技和易診科技法定代表人均為林新武。其中,小間科技和易診科技的股東均為北京竹海科技孵化器有限公司(下稱“竹海科技”)和北京麥金萊投資有限公司(下稱“麥金萊”)。
《國(guó)際金融報(bào)》記者查詢啟信寶發(fā)現(xiàn),麥金萊及竹海科技兩公司法定代表人均為崔巍。納木納尼的法定代表人及實(shí)際控制人是楊有庭,塞納投資、石榴港商業(yè)和安第斯投資法定代表人及實(shí)際控制人均為邵家富。
記者查閱工商信息發(fā)現(xiàn),邵家富和楊有庭控制的4家舉牌公司此前均與崔巍及其控制的K2地產(chǎn)公司有關(guān)。
K2地產(chǎn),母公司原名北京華美喬戈里房地產(chǎn)投資有限公司,現(xiàn)已更名石榴置業(yè)集團(tuán)股份有限公司(下稱“石榴置業(yè)”)。法人代表為崔巍,同時(shí)崔巍也是自然人股東,除此之外,還有一個(gè)名為北京安納托利亞投資有限公司(下稱“安納托利亞”)的法人股東以及名為北京卡達(dá)普投資有限公司(下稱“卡達(dá)普”)的企業(yè)法人。
安納托利亞的法人代表為崔巍,股東為崔巍和桑春華。而卡達(dá)普的法定代表人為桑春華,股東為安納托利亞。
從石榴置業(yè)的主要成員來(lái)看,崔巍是董事長(zhǎng),桑春華為經(jīng)理。此外,林新武也在石榴置業(yè)任監(jiān)事會(huì)主席。這些石榴置業(yè)的股東高管均與邵家富和楊有庭控制的4家舉牌公司有著關(guān)聯(lián)。
比如,安第斯投資在今年5月30日進(jìn)行了工商變更。變更前,其法定代表人為林新武。塞納投資在今年6月2日之前的法定代表人也為林新武。納木納尼在2015年3月12日之前的法定代表為桑春華。石榴港商業(yè)也在今年5月23日進(jìn)行了工商變更,此前,其法定代表人為崔巍。
值得一提的是,舉牌方6家公司,住所各不相同,但通訊地址均為北京市豐臺(tái)區(qū)榴鄉(xiāng)路88號(hào)石榴中心一號(hào)寫字樓。而石榴置業(yè)的地址也為北京市豐臺(tái)區(qū)榴鄉(xiāng)路88號(hào)石榴中心一號(hào)寫字樓。就連舉牌方6家公司所留的電話010-89028902也是石榴置業(yè)的電話。
10月19日,《國(guó)際金融報(bào)》記者撥打了這一電話,在記者要求轉(zhuǎn)接董事長(zhǎng)崔巍電話時(shí),前臺(tái)一直表示“不知道”。
隨后,記者在K2地產(chǎn)官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn),負(fù)責(zé)媒體關(guān)系的分機(jī)號(hào)為8175,遂要求轉(zhuǎn)接分機(jī)號(hào)8175,但前臺(tái)表示,這個(gè)分機(jī)號(hào)已經(jīng)不存在了。不過(guò),前臺(tái)向記者確認(rèn),這個(gè)電話屬于K2地產(chǎn)。
K2地產(chǎn)官網(wǎng)顯示,K2地產(chǎn)創(chuàng)建于2007年,總部設(shè)立于北京,是一家專注于中高端房地產(chǎn)開發(fā)的地產(chǎn)公司,立足于一線城市超級(jí)都市圈,業(yè)務(wù)已擴(kuò)展至北京、上海、珠海、浙江、河北、山東等地,開發(fā)業(yè)務(wù)主要分為中高端住宅產(chǎn)品和商辦物業(yè)。2013年,K2地產(chǎn)位列“北京住宅銷售五強(qiáng)企業(yè)”。2016年,位居全國(guó)地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)中66位。
曾攪局土地拍賣
以首鋼股份的公告來(lái)計(jì)算,本次舉牌方合計(jì)買入2.65億股流通股,買入均價(jià)在4.949元至5.592元之間,耗資金額共計(jì)約13.63億元。并且,舉牌方表示,在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)可能繼續(xù)增持。
但記者在深圳證券交易所查到的石榴置業(yè)公司債券2016年半年度報(bào)告顯示,石榴置業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不容樂觀。2016年1-6 月,石榴置業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.74億元,收入主要來(lái)源于房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù),房地產(chǎn)銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的99%以上。
2016年上半年,石榴置業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.33億元。截至2016年6月底,其資產(chǎn)負(fù)債率為79.69%。
隨后,記者又查詢石榴置業(yè)2015年公告發(fā)現(xiàn),2014年及2015年,石榴置業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為62.88億和68.6億元,凈利潤(rùn)分別為6.26億和8.44億元,但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-37.59億和 -2569.38萬(wàn)元,公司對(duì)此解釋為經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張所需。2014年度和2015年度資產(chǎn)負(fù)債率分別為82%和78%。
為滿足資金需求,2016年1-8月,石榴置業(yè)累計(jì)發(fā)行了包括16華美01、16華美02、16華美S1、16華美S2和16華美S3(品種一和品種二)在內(nèi)的4只公司債券,累計(jì)50億元。截至8月31日,公司借款余額為166億元,較2015年底借款余額127.57億元增加了38.50億元,增加額占公司2015年底凈資產(chǎn)的52%。
從募資用途來(lái)看,石榴置業(yè)今年新增的50億元公司債券都是“拆東墻補(bǔ)西墻”。信息顯示,16華美01發(fā)行規(guī)模為15億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金用于償還金融機(jī)構(gòu)借款8.8405億元和補(bǔ)充流動(dòng)資金;16華美02發(fā)行規(guī)模為10億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金全部用于償還金融機(jī)構(gòu)借款。發(fā)行規(guī)模為12.5億的16 華美S1和16華美S2、16華美 S3扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金均用于償還銀行借款。
“負(fù)債如此嚴(yán)重還敢舉牌,這種底氣可能來(lái)源于對(duì)舉牌首鋼股份志在必得。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)。
頗具戲劇性的是,K2地產(chǎn)此前還被指攪亂當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)。據(jù)媒體此前報(bào)道,今年7月7日,鄭政出(2016)72號(hào)合村并城宗地競(jìng)拍,K2地產(chǎn)強(qiáng)硬對(duì)戰(zhàn),不管競(jìng)價(jià)方加價(jià)多少,都秒加200萬(wàn),更有直接加價(jià)1個(gè)億的豪舉。最終,歷經(jīng)競(jìng)拍上百輪后,K2地產(chǎn)最終以7.17億,高于起始價(jià)4個(gè)多億的價(jià)格,將原本已幾無(wú)懸念的“準(zhǔn)地主”斬落馬下。此事一度讓鄭州地產(chǎn)圈炸開了鍋。
不過(guò),7月14日深夜,一份名為《關(guān)于鄭政出(2016)72號(hào)(網(wǎng))土地出讓后有關(guān)問題處理意見的請(qǐng)示》在網(wǎng)上流傳,指出涿州京匯房地產(chǎn)開發(fā)有限公司因提交的審核資料不齊全,競(jìng)拍無(wú)效,競(jìng)拍保證金不予退還等。
對(duì)此,K2在官網(wǎng)上掛出了澄清公告,稱未從任何官方渠道接收到類似信息,無(wú)法證明此文件真?zhèn)危矡o(wú)法核查該文件的披露與傳播渠道(如果此文件為真)。對(duì)于傳謠、泄密等各類惡劣行為對(duì)我司造成的損害,我司將保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利。
之后的7月19日,K2還發(fā)布聲明表示,公司通過(guò)委托法律界權(quán)威學(xué)者、專業(yè)律師團(tuán)進(jìn)行了法律評(píng)估,認(rèn)為公司公平公正參與本次土地掛牌出讓的競(jìng)買行為合法有效。
但后經(jīng)證實(shí),該文件確實(shí)有效。7月20日,鄭州市國(guó)土局發(fā)布了關(guān)于“鄭政出(2016)72號(hào)(網(wǎng))土地”競(jìng)得結(jié)果無(wú)效的公告。
10月19日,記者登錄鄭州市國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)網(wǎng)上交易系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)“鄭政出(2016)72號(hào)(網(wǎng))土地”狀態(tài)為流拍。
或?yàn)橥恋刭Y源
而在本次交易中,舉牌方表示,增持的目的是出于對(duì)首鋼股份未來(lái)發(fā)展前景的看好,尤其是在供給側(cè)改革、京津冀一體化以及國(guó)企改革過(guò)程中面臨的巨大發(fā)展機(jī)遇。
今年9月,首鋼股份曾因控股股東擬籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)而停牌。停牌半個(gè)月后,首鋼股份于9月29日發(fā)布公告,因此次重大事項(xiàng)實(shí)施條件尚不成熟,控股股東首鋼總公司決定終止籌劃此次重大事項(xiàng)。
“公告所說(shuō),出于對(duì)首鋼股份未來(lái)發(fā)展前景的看好等原因,這些都是有一定固定格式、毫無(wú)創(chuàng)新的官話、套話。種種跡象表明,本次6家公司舉牌首鋼股份恐怕不是單純的財(cái)務(wù)投資,謀求成為戰(zhàn)略投資者、推動(dòng)業(yè)務(wù)融合,或謀取首鋼股份控制權(quán)等才是其真正的意圖。”宋清輝說(shuō)。
鋼鐵研究中心主任王國(guó)清在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,此次首鋼遭地產(chǎn)公司舉牌可能和首鋼股份目前所處的市場(chǎng)環(huán)境和地位有關(guān)系。“首鋼在搬遷過(guò)程中,其石景山工業(yè)文化景區(qū)在北京地區(qū)房?jī)r(jià)加速上漲過(guò)程中顯得更有價(jià)值。而目前,首鋼在京津冀一體化過(guò)程中,也在逐步和河北鋼鐵業(yè)進(jìn)行融合”。
“幾家舉牌的都有地產(chǎn)背景,應(yīng)該和土地增值有一定關(guān)系。”西本新干線高級(jí)研究員邱躍成在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)。此外,供給側(cè)改革、鋼鐵去產(chǎn)能、國(guó)企改革等政策推進(jìn),整體對(duì)大型國(guó)企和上市鋼企都會(huì)形成較明顯的利好,可能會(huì)獲得資本市場(chǎng)的青睞。未來(lái),寶鋼股份、山東鋼鐵、鞍鋼股份等都有被舉牌的可能。
10月14日,首鋼股份發(fā)布2016年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.96億-1.46億元,扭虧為盈,而去年同期為-4.8億元。
股權(quán)爭(zhēng)斗成大概率事件
突如其來(lái)的地產(chǎn)界舉牌者會(huì)對(duì)首鋼股份產(chǎn)生怎樣的影響?
王國(guó)清表示,短期來(lái)看,首鋼股份股價(jià)會(huì)出現(xiàn)劇烈上漲;未來(lái)在股權(quán)方面,這一大股東勢(shì)力將逐漸顯現(xiàn)。
而明年4月28日,首鋼股份將有23.23億股(占總股本43.92%)面臨解禁。
“一般上市公司,5%以上就是大股東了,大股東可以在公司人員選擇和公司經(jīng)營(yíng)方面有很多的投票權(quán),決定公司的經(jīng)營(yíng)。雖然與持有80%的國(guó)有控股來(lái)說(shuō)顯得還是勢(shì)單力薄,明年大量股票解禁,屆時(shí)可能引發(fā)對(duì)首鋼股份股權(quán)的爭(zhēng)奪。”王國(guó)清說(shuō)。
宋清輝也認(rèn)為,隨著首鋼股份大量股份的解禁,屆時(shí)圍繞股權(quán)產(chǎn)生的爭(zhēng)奪戰(zhàn)是大概率事件。
就在9月27日舉行的首鋼股份2016年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)上,在出席會(huì)議的中小股東中,多達(dá)58.9403%的人對(duì)《關(guān)于延長(zhǎng)公司非公開發(fā)行股票方案有效期的議案》與《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)延長(zhǎng)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次非公開發(fā)行股票相關(guān)事宜有效期的議案》投了反對(duì)票。由于該定增方案涉及關(guān)聯(lián)交易,首鋼總公司作為關(guān)聯(lián)股東必須回避表決。
宋清輝表示,“5%就已經(jīng)擁有投票權(quán)了,本次舉牌將會(huì)對(duì)首鋼股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。首鋼股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生變化或者重新優(yōu)化組合,從而直接對(duì)首鋼股份的治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生重要影響。”
王國(guó)清表示,通常股權(quán)融資中的股權(quán)通用的有四條線:第一,10%,公司累計(jì)持有10%股東,有權(quán)申請(qǐng)公司解散;第二,1/3以上,否決性控股,對(duì)公司重大事項(xiàng)具有一票否決權(quán);第三,1/2以上,絕對(duì)控股權(quán),除重大事項(xiàng)外具有表決權(quán);第四,2/3以上,完全控股權(quán),可修改公司章程,公司任何事項(xiàng)均具有表決權(quán)。因此也要避免股權(quán)集中于大股東后引發(fā)公司變動(dòng)。
“舉牌無(wú)所謂好壞,只要雙方利益能夠達(dá)成一致,對(duì)雙方而言都是好事。在資本市場(chǎng),誰(shuí)的股權(quán)多、誰(shuí)獲得的票數(shù)符合董事會(huì)票數(shù)要求、誰(shuí)在股東大會(huì)上獲得的票數(shù)符合要求就有話語(yǔ)權(quán),這些都是基本游戲規(guī)則。”宋清輝認(rèn)為,理論上,企業(yè)上市的過(guò)程中,公司或?qū)嶋H控制人應(yīng)該牢牢地掌握絕對(duì)控制權(quán)。而市值和公司規(guī)模都極為龐大的萬(wàn)科就是一個(gè)令人深思的案例,因?yàn)楣蓹?quán)之爭(zhēng),公司的未來(lái)已失。
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