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《證券時報》引用西本新干線首席研究員邱躍成觀點

2017年10月25日16:06   來源:證券時報
摘要:邱躍成指出,環(huán)保限產(chǎn)整體利多鋼企成材產(chǎn)品,利空原料,其中,對板材產(chǎn)品的利好最為直接。他還表示,繼續(xù)看好今年四季度至明年一季度鋼企的利潤,尤其是板材企業(yè)的利潤,“當前鋼鐵市場供需形勢較好,價格有望維持高位,鋼企的利潤也有望得到維持?!?/div>

截至10月24日,包括河鋼股份、凌鋼股份在內(nèi)的13家上市鋼鐵企業(yè)披露了三季報。這13家上市鋼企前三季均實現(xiàn)盈利,其中,*ST華菱、八一鋼鐵同比大幅扭虧。

鋼鐵業(yè)觀察人士指出,上市鋼企業(yè)績向好主要得益于鋼價的大漲以及同期原材料價格的下跌,目前受環(huán)保措施等影響,鋼材市場供需形勢較好,鋼價有望維持高位,鋼企的盈利格局也有可能得到維持。

需說明的是,在鋼價維持高位、鋼企業(yè)績向好的情況下,35家上市鋼鐵企業(yè)中,目前有6家處在停牌狀態(tài),正在籌劃資產(chǎn)重組事宜。

13家鋼企前三季凈利增長

財匯大數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示,截至10月24日,35家上市鋼企中,共有13家披露三季報,這13家鋼企前三季均實現(xiàn)盈利,且多數(shù)鋼企前三季凈利同比增幅較大。其中,包括河鋼股份、方大特鋼在內(nèi)的6家鋼企前三季凈利超過10億元,且*ST華菱、八一鋼鐵同比實現(xiàn)扭虧為盈。

其中,凌鋼股份前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入134.06億元,同比增長32.28%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.96億元,同比增幅達7120.69%。另一家鋼企河鋼股份,在前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入869.06億元,同比增長47.02%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.95億元,同比增長135.18%。

西本新干線高級研究員邱躍成表示,鋼企業(yè)績向好,直接原因在于鋼價的大漲,而同期原材料價格出現(xiàn)了下跌。

凌鋼股份日前披露,公司三季度型鋼、板帶材、管材產(chǎn)品的平均售價,較去年同期增長40%至60%不等;柳鋼股份也表示,公司三季度中型材、中板材、小型材產(chǎn)品的平均單價,較去年同期漲幅在60%左右。

數(shù)據(jù)顯示,截至6月23日,普氏62%鐵礦石價格指數(shù)為60.75美元/噸,這一價格較今年2月份出現(xiàn)的年內(nèi)高點95.05美元/噸,降幅達56.5%。

上市鋼企普遍在公告中表示,國家持續(xù)推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,加大對鋼鐵去產(chǎn)能、淘汰中頻爐以及整治地條鋼的力度,使得鋼鐵行業(yè)供需形勢持續(xù)好轉(zhuǎn),鋼價目前持續(xù)高位,鋼企產(chǎn)品毛利率普遍上升。

環(huán)保限產(chǎn)或影響供需

需說明的是,鋼鐵業(yè)今年的去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)基本完成,業(yè)內(nèi)人士此前表示,鋼市后期的供應(yīng)可能會更多地受環(huán)保措施的階段性影響。

此前8月末,多個部委聯(lián)合發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》,提出2017年10月至2018年3月,京津冀大氣污染傳輸通道城市PM2.5平均濃度同比下降15%以上,重污染天數(shù)同比下降15%以上。

對于鋼鐵行業(yè),該方案要求,“2+26”城市要實施鋼鐵企業(yè)分類管理,按照污染排放績效水平,2017年9月底前制定錯峰限停產(chǎn)方案;石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點城市,采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%,以高爐生產(chǎn)能力計,采用企業(yè)實際用電量核實。

10月23日,唐山市人民政府發(fā)出通知,決定在已有減排措施基礎(chǔ)上,進一步強化10月份重污染天氣過程應(yīng)對工作。該通知顯示,10月24日0時至27日24時,在確保安全生產(chǎn)的前提下,唐山市鋼鐵企業(yè)采用濕法脫硫的燒結(jié)機、豎爐全部停產(chǎn),采用半干法脫硫的燒結(jié)機繼續(xù)停限產(chǎn)50%。

分析師付瑤表示,目前唐山地區(qū)鋼企一直處于限產(chǎn)50%的狀態(tài),部分鋼企順勢進行高爐停產(chǎn)檢修,近期當?shù)劁撆髻Y源供應(yīng)量大幅減少。據(jù)悉,唐山為我國鋼鐵生產(chǎn)重鎮(zhèn),當?shù)馗郀t開工數(shù)據(jù)、鋼坯價格一度為鋼鐵市場風(fēng)向標。

邱躍成指出,環(huán)保限產(chǎn)整體利多鋼企成材產(chǎn)品,利空原料,其中,對板材產(chǎn)品的利好最為直接。他還表示,繼續(xù)看好今年四季度至明年一季度鋼企的利潤,尤其是板材企業(yè)的利潤,“當前鋼鐵市場供需形勢較好,價格有望維持高位,鋼企的利潤也有望得到維持。”

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為239.43萬噸、198.67萬噸和311.87萬噸,較8月份日均產(chǎn)量分別下降0.49%、1.64%和0.08%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,9月份粗鋼、生鐵、鋼材月度產(chǎn)量均為今年3月以來的新低,日均產(chǎn)量環(huán)比8月也出現(xiàn)全面回落,顯示出環(huán)保限產(chǎn)對鋼企生產(chǎn)形成了抑制影響。

6家停牌推重組計劃

在鋼價維持高位、鋼企業(yè)績向好的背景下,35家上市鋼鐵企業(yè)中,目前有6家處在停牌狀態(tài),正在籌劃資產(chǎn)重組事宜。具體而言,這6家上市鋼企包括沙鋼股份、三鋼閩光、永興特鋼、柳鋼股份、*ST滬科、*ST重鋼。

其中,*ST滬科擬籌劃重大事項,可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組;永興特鋼正在推動發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)事項,具體交易方案仍在商討、論證中;柳鋼股份擬發(fā)行股份購買資產(chǎn),相關(guān)審計、評估等工作仍在進行中。

前述3家上市鋼企尚未透露重組標的,另一家上市鋼企三鋼閩光則表示,擬采用發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式,購買三安鋼鐵100%股權(quán),進一步加碼鋼鐵產(chǎn)業(yè)。

此外,沙鋼股份擬收購蘇州卿峰、德利迅達100%股權(quán),進入數(shù)據(jù)中心行業(yè),以形成“特鋼+數(shù)據(jù)中心”的雙主業(yè)格局。因為該重組方案涉及標的資產(chǎn)體量較大、交易對方較多,沙鋼股份目前仍未復(fù)牌。

需說明的是,*ST華菱曾推出重組方案,擬將除所持湘潭節(jié)能100%股權(quán)外的全部資產(chǎn)及負債置出,置入華菱節(jié)能100%股權(quán)和財富證券37.99%股權(quán)。在該重組方案獲得證監(jiān)會核準后,*ST華菱卻表示,擬置入的金融資產(chǎn)出現(xiàn)虧損,擬置出的鋼鐵資產(chǎn)業(yè)績已大幅改善,公司決定終止原重組方案,鋼鐵資產(chǎn)繼續(xù)保留在公司。

根據(jù)*ST華菱三季報,該公司在前三季實現(xiàn)營業(yè)收入560.86億元,同比增長62.77%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤25.72億元,同比扭虧為盈。

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