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《經濟參考報》引用西本新干線監測數據

2017年11月21日08:47   來源:經濟參考報
摘要:據西本新干線的測算,實際上采暖季限產對粗鋼產量的影響約3000萬噸,對需求的影響約1700萬噸,存在供需缺口約1300萬噸。而在供需缺口的彌補途徑中,非限產地區高爐、電爐復產和出口回流,大概合計1300萬噸,行業基本能達到供需平衡的格局。

越到年底淡季越“捉摸難定”,何況今年還疊加采暖季的不確定因素。

進入11月份,大宗商品市場雖然在前期的下跌趨勢下未能突破前期的低點,轉而震蕩上揚,但高點也未能突破前期的盤整區間上限,追蹤國內一籃子商品價格表現的文華商品綜合指數延續在9月底來形成的震蕩區間盤整。

主要大宗商品中,工業品的沖高回落“過山車”尤為明顯,包括鋼材、銅等金屬價格都一度從10月底的低位有所上漲,其中鐵礦石期貨價格一度回到460元上方,鋼材期貨價格也回到每噸3800元上方,基本金屬的鎳期貨價格甚至升至兩年多來的新高,突破10萬元/噸的整數關口。

但隨著傳統淡季臨近,加上市場預期的采暖季限產,以及最新公布的宏觀經濟數據回落等因素的影響,市場敏感的工業原材料大幅回落,商品綜合指數兩個交易日跌幅超2%,創下2個月來的最快跌幅。

數據顯示,在11月15日,金屬鎳期貨價格早盤即跌停,盤中雖打開跌停但尾盤再次封于跌停,由于鎳的單價本身較高,短短兩個交易日,鎳價的跌幅每噸超過5000元,使今年來鎳期貨的漲幅回到10%以下。

同時包括有色金屬的鋅、銅等都大幅回調,拖累有色金屬板塊綜合價格大幅回落,基本重新回到了兩個月前的水平,市場綜合價格也依然徘徊在8月份來形成的震蕩盤整高位區間里。

業內分析人士認為,金屬鎳市場大跌,一方面是隨著前期利好的釋放,鎳價短期漲幅過大,從9月初以來,鎳價曾從每噸8.4萬元附近升至10萬元上方,投資者的獲利了結已使市場的漲幅回落。而另一方面,在宏觀數據較利空的環境下,系統性的風險釋放疊加獲利盤的壓力,使鎳價的波動劇烈。

國家統計局此前公布的數據顯示,10月份全國規模以上工業增加值同比實際增6.2%,增速較9月份的數據回落0.4個百分點,高于去年同期,同時一系列的金融等方面數據也有所回落,雖然10月份受假期因素影響,實際上總體依然平穩向好,但市場情緒依然受到帶動。

在業內人士看來,實際上前期鎳價之所以能上漲連創新高,與年底各類年會上,對新能源的發展前景帶來的鎳需求上漲一致性預期密切相關,但實際上新能源產業對鎳的需求占比依然偏低,其中電池中對鎳的需求占比不超過5%,因此良好的前景預期更多還需要更長的時間才能達成,在市場預期達到高點而市場仍難以兌現后,回落也成為一種必然。

加上在其他市場中,此前市場預期的采暖季限產,隨著11月15日開始正式實施,市場前期炒作的供應下降等預期也最終兌現,在缺乏新的支撐因素情況下,利好出盡使得市場也有所回落。

到目前,不少分析機構都認為,原材料市場下一步仍需等待進一步方向指引?!安膳镜南蕻a執行情況、淡季需求的情況以及宏觀數據帶給市場的博弈或會更激烈?!鄙虾R患宜侥佳芯坎块T負責人表示,在缺乏統一指引的環境下,主要原材料市場運行無疑會更回歸基本面。

對于關注度較高的鋼材市場,西本新干線的分析認為,由于目前產業鏈庫存處于低位,近期的庫存降幅超出預期,隨著北方鋼廠采暖季限產的全面展開,市場資源供應偏緊的局面可能會進一步顯現?!颁搩r上漲驅動依然較強,但也需關注采暖季工地停工后對需求的影響情況?!睂Υ?,西本新干線高級研究員邱躍成表示。

據西本新干線的測算,實際上采暖季限產對粗鋼產量的影響約3000萬噸,對需求的影響約1700萬噸,存在供需缺口約1300萬噸。而在供需缺口的彌補途徑中,非限產地區高爐、電爐復產和出口回流,大概合計1300萬噸,行業基本能達到供需平衡的格局。

有分析人士也指出,前三季度“2+26”城市的PM2.5指數大多不降反升,加上從行業的角度看,隨著限產鋪開,鋼廠為盡量減少這一因素對企業利潤的影響,挺價意愿也較強,對鋼價也有一定提振。

對于8月份來大幅飆漲的電解鋁,市場預期仍可能維持在相對高位?!白罱X價有所回調,一定程度上是市場對于限產利好出盡的一種反應。”的分析認為,后期仍要關注限產執行后的力度和進度,如果減產的執行力度較大,價格可能也會有所反彈。

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