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《大宗內參》專訪西本新干線首席研究員邱躍成
2018年01月17日08:54 來源:和訊網
邱躍成 | 西本新干線首席研究員
現為西本新干線首席研究員、中物聯鋼鐵物流專委會鋼鐵PMI研究中心主任。 十多年鋼鐵貿易、信息咨詢、電子商務行業從業經驗,對鋼鐵產業鏈有著較豐富的理 論及實踐操作技能,擅長從基本面角度對鋼鐵行業大勢進行分析研判。自2012年起定期在中央電視臺財經頻道、新聞頻道解讀中國鋼鐵PMI指數,并在第一財經電視臺、人 民網、新華網、上海證券報、中國冶金報等權威媒體發表評論觀點,在數屆鋼鐵行業 大會上就鋼材市場形勢發表演講。
核 心 觀 點
1.螺紋現貨價格在近一個月下跌1000多元后,目前無論是鋼廠利潤、期現基差,還是卷螺差,都逐步回歸到合理水平,商家對目前價格的認可度也有所提高。
2.進入元月份以來,廢鋼價格開始掉頭向下,江蘇廢鋼價格已從最高的2650元跌至目前的2300元,其中沙鋼在最近三天就對廢鋼價格累計下調了160元。
3.近幾周無論是社會庫存還是廠庫都連續累積,加上電爐投產加快,市場供應預期上升,也是近期現貨價格連續下跌的主要原因。
4.目前黑色系品種的焦點我認為還是集中在螺紋上面,鐵礦石及雙焦波動更多是受成材端的影響。
詳 細 采 訪
內 容
大宗內參:近期螺紋現貨價格大幅下跌,但期貨一直圍繞3800一線震蕩,期現基差大幅收窄,對此您怎么看?
邱躍成:近期螺紋現貨市場利空重重,價格在近一個月內暴跌了近1200元,但相對來看期貨市場表現相當淡定,近一個多月螺紋持續在3750-3950元的區間震蕩,多次跌破3800元后均被強勢拉回,期現基差也從前期的貼水超過1000元收窄到目前的100元以內。顯示資金對春節后的金三銀四行情仍有期待,盤面多空博弈較為激烈。有人想等著漲上去空,也有人想跌下去抄底,在3800元一線的價位則認為沒有太好的操作機會。
大宗內參:有觀點認為目前部分市場現貨成交好轉是因為前期需求被壓制,目前價格下需求出現一定的爆發,這是否就意味著真正的冬儲開始啟動了呢?
邱躍成:螺紋現貨價格在近一個月下跌1000多元后,目前無論是鋼廠利潤、期現基差,還是卷螺差,都逐步回歸到合理水平,商家對目前價格的認可度也有所提高。隨著東北、山西、河南一帶的鋼廠相繼出臺冬儲政策,鋼廠與商家博弈逐漸明朗。且從政策層面近日也有一定的利好出現,包括工信部出臺的鋼鐵產能置換新規、河北環保廳公布90家河北鋼鐵企業未取得排污許可證、2018年安監總局將在全國深入開展鋼鐵企業重大生產安全事故隱患排查治理專項行動等,表明政府層面對鋼鐵去產能及環保治理維持高壓態勢,對商家心態回穩起到一定提振。近日部分商家相繼開始進入冬儲,帶動市場中間需求出現回暖,同時現貨鋼價的止跌反彈也拉動了部分終端用戶的補庫需求,近兩日成交情況有所好轉。不過整體看當前終端需求已逐步轉入停滯階段,僅依靠中間需求短暫回暖帶動的鋼價反彈,我認為持續性并不強,可能仍會出現反復。
大宗內參:大家最近都比較關注電弧爐的利潤情況,有消息說有高成本的電爐出現虧損,對于電弧爐的成本支撐這一點上我們應該如何看待呢?
邱躍成:去年12月以來廢鋼價格上漲幅度較大,江蘇廢鋼價格在去年12月一個月上漲了500元,達到2650元,相應電爐鋼噸鋼生產成本也達到3800元左右。隨著現貨的加速下跌,1月份確實已經出現部分電爐以及調坯軋材企業虧損的現象,江蘇地區部分調坯企業已開始出現減產。而目前市場對2018年悲觀的觀點中很大一部分是認為電爐鋼新增產能會加速釋放,一旦價格打壓至電爐鋼生產成本以下,可能會導致電爐鋼新增產能釋放的預期落空,同時現有電爐企業也可能出現停產、減產,因此,電爐鋼的生產成本我認為對螺紋的支撐依然是較強的。
但值得注意的是,進入元月份以來,廢鋼價格開始掉頭向下,江蘇廢鋼價格已從最高的2650元跌至目前的2300元,其中沙鋼在最近三天就對廢鋼價格累計下調了160元。隨著廢鋼價格轉入跌勢,相應電爐鋼的生產成本也明顯下移,對螺紋鋼的成本支撐也有所趨弱。
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