西本要聞

[庫存看市場]增倉持續進行,靜待節后需求

2020年01月18日08:29   來源:西本資訊
摘要:價格“休眠”與銷量“歸零”同步,意味著現貨市場整體休市。接下來,鋼廠將按照協議量交付訂單,貿易商將“封庫”放假,在這個過程中,社會庫存將承擔“蓄水池”的作用,其“蓄水量”也引人關注——所有的揣測都需要時間來驗證

本周(1月13日—1月17日),西本鋼材指數周五收在3980元/噸,周環比持平。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止1月17日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3981元/噸,周環比下跌4元/噸;高線HPB300φ6.5mm4070元/噸,周環比下跌4元/噸。

本期,全國主要市場建筑鋼材價格盤整,從各地價格走勢來看,現貨市場已經接近休市:價格整體不動,需求全面疲軟。分區域看,北方地區冬儲進行中,南方地區終端零星進貨。本期西本鋼材指數不變,成本指數小幅震蕩,表明鋼廠利潤空間并未拉大,而螺紋鋼期貨區間走強,再次夯實了階段性“底部”。

期貨方面,本期黑色系穩中向上:鐵礦石高位震蕩,焦炭小幅波動,熱卷和螺紋鋼再次走高。其中,熱卷2005合約周五夜盤收在3639元,較上周五夜盤上漲53元/噸;螺紋鋼合約RB2005周五夜盤收在3603元/噸,較上周五夜盤上漲44元/噸。從全周走勢情況看,原料保持強勢,成材遇到支撐:鐵礦石易漲難跌,焦炭繼續整固,螺紋和熱卷同步回漲。

回首本期,消息面缺少利空,期貨市場并未示弱,原料價格整體偏強,螺紋現貨全面休市。當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

二、上海市場分析

據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至1月16日,滬市螺紋鋼庫存總量為25.76萬噸,較上周增加4.75萬噸,增幅為22.61%,這也是上海社會庫存連續第三周大幅回升;目前庫存量較上年同期(24.61萬噸)增加1.15萬噸,增幅為4.67%。本周,上海地區價格不變,貿易商冬儲進行,下游需求逐漸消失,所以區域螺紋鋼庫存量呈現季節性增倉。根據西本新干線統計的數據,2019年春節前后,上海地區螺紋鋼社會庫存曾連續九周增倉,今年能否保持這個“紀錄”有待觀察。

本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為0.65萬噸,環比上周減少38.10%,也是連續第周環比下降。本期終端采購量降幅擴大,主要原因是絕大多數工程暫停施工,且貿易商節前墊資送貨積極性不高,導致需求急劇萎縮。從歷史數據看,本期日均終端采購量極低,表明春節效應已經顯現。

本期西本鋼材指數走勢持續穩定。當下上海市場現狀是:社會庫存繼續增倉,商家陸續開始休市;終端需求只是零星,周邊鋼廠沒有壓力;原料價格高位盤整,期貨市場仍有提振。目前供給端總體正常,需求端基本停滯,市場失去漲跌的動力,預計節前西本鋼材指數延續橫盤。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1030.42萬噸,較上周增加119.57萬噸,增幅為13.13%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第五周增加,且增速再次加快,主要原因是需求萎縮推動累庫加速。對比西本新干線歷史數據,2019年冬儲階段,社會庫存連續十周上升,若以此類推,2020年度庫存回升將持續到2月中上旬。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為496.06萬噸,環比前期增加81.73萬噸,增幅為19.73%;線盤總庫存量為141.42萬噸,環比前期增加21.64萬噸,增幅為18.07%;熱軋卷板庫存量為188.20萬噸,環比前期增加12.71萬噸,增幅為7.24%;冷軋卷板庫存量為103.79萬噸,環比前期增加0.36萬噸,增幅為0.35%;中厚板庫存量為100.95萬噸,環比前期增加3.13萬噸,增幅為3.20%。

據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(20191月18日的935.10萬噸)增加95.32萬噸,增幅為10.19%,庫存總量同比回升,不過,如果按照農歷時間對比,當前庫存總量較上年度并未增加。分品種看,本期五大品種庫存繼續全線增倉。

本期,全國主要市場樣本倉庫中,所有區域建筑鋼庫存增加,其中,西北和華中地區增幅相對較少,華北、華東和華南地區增幅更大單從庫存變化情況看,廠家很難主動推漲。

本期,華東區域價格盤整。截至周五,福建和浙江市場略有調整,其它市場基本穩定。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3600-3800元/噸;其中,山東市場價格最低。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

中鋼協:2020年鋼鐵行業供大于需趨勢明顯

中鋼協預計2020年中國鋼材需求或將為8.9億噸,同比增2%。這一較低的增速與此前世界鋼鐵協會的預計接近,后者預測數字為1%。鋼材需求總量在2019年保持了較為強勁的增長。中鋼協數據顯示,2019年中國鋼鐵總需求約為8.75億噸,同比增6%。這一增速將在2020年大幅下降的主要原因是,雖然基建投資將會加碼,家電行業或保持平穩增長,但房地產行業投資、新開工增速可能放緩,汽車、船舶、集裝箱和機械行業中部分子行業也可能出現負增長。

2019中國工業經濟年會召開,工業經濟增長保持平穩發展

2019中國工業經濟年會13日透露,2019年我國工業經濟增長保持平穩,下一步將增強深層次自主創新動力,通過多種方式提升產業基礎能力和產業鏈現代化水平,促進工業經濟向工業強國邁進。

多地重大項目集中開工穩投資一季度經濟有望企穩

據報道,江蘇、湖北、鄭州等多省市,開年便啟動了全省或全市范圍內重大項目的集中開工,以更好地發揮投資的關鍵作用。四川、安徽等省市,更是在中央經濟工作會議召開后,早在201912月中下旬就啟動了重大項目的集中開工,以促進盡早形成投資實物量,推動一季度經濟平穩開局。

江蘇省8市啟動重污染天氣黃色預警

經省環境監測中心與省氣象臺會商,受不利氣象條件及污染物輸送影響,截至11215時,南京、揚州、鎮江、泰州4市空氣質量為重度污染,無錫、徐州、常州、蘇州、南通、淮安、宿遷7市為中度污染,預計徐州、宿遷、淮安、揚州、鎮江、泰州、南京、常州等市空氣質量將持續較差,達到《江蘇省重污染天氣應急預案》黃色預警的啟動條件。自11218時起,徐州、宿遷、淮安、揚州、鎮江、泰州、南京和常州8市啟動重污染天氣黃色預警。

太原市調整重污染天氣預警級別

根據市氣象、生態環境部門研判會商,未來幾日我市(太原市)氣象條件有所好轉,但仍不利于污染物擴散,污染物濃度將持續維持在較高水平。為保障群眾身體健康,根據《太原市重污染天氣應急預案》有關規定,經市重污染天氣應急指揮部批準,決定調整重污染天氣預警級別,預警級別由紅色降級為橙色,繼續執行重污染天氣應急預案橙色(二級)響應(1130-12024時)。

2020年鋼鐵行業將嚴禁新增產能

記者13日從中國鋼鐵工業協會獲悉,2020年鋼鐵行業將鞏固供給側結構性改革成果,嚴禁新增產能。中鋼協數據顯示,2019年我國粗鋼產量預計將達到9.8億噸左右,過去五年累計增長1.76億噸,年增幅21.9%。重點統計鋼鐵企業從2015年虧損846.88億元,到2019年預計實現利潤1800億元;企業資產負債率下降約7.5個百分點。

生態環境部部長李干杰:2020年將擴大鋼鐵行業超低排放改造規模

根據生態環境部2020年工作安排,今年重點是打贏藍天保衛戰、打好碧水保衛戰和推進凈土保衛戰。李干杰透露,今年持續整治散亂污企業,擴大鋼鐵行業超低排放改造規模。李干杰說,今年還將推進長江入河排污口溯源整治,基本消除長江流域劣V類國控斷面。啟動黃河入河排污口排查整治。全面禁止洋垃圾入境,年底基本實現固體廢物零進口。

國務院要求擴大有效投資力爭一季度開好局

13日召開的國務院第四次全體會議討論《政府工作報告(征求意見稿)》,并研究部署一季度工作。會議要求,加快發行和用好地方政府專項債券,推動在建工程建設和具備條件項目及早開工,帶動擴大有效投資。據中國債券信息網統計,本周將有4839億元地方債發行,創出地方債單周發行規模的歷史紀錄,今年新發行的專項債將主要投向基建領域,占比四分之三以上。

地方債周發行量料創歷史新高基建投資開門紅可期

本周地方政府債計劃發行規模近5000億元,有望改寫周度發行量歷史紀錄。梳理發現,近期發行的專項債投向基建項目的占比大幅提升,助力基建投資增速回升,年初基建投資開門紅可期。分析人士認為,2020年新增地方政府專項債額度或擴大至3萬億元左右,全年基建投資增速料回升至6%。

201912月我國進口鐵礦砂及其精礦10130.3萬噸

海關總署2020114日數據顯示:12月我國進口鐵礦砂及其精礦10130.3萬噸,較上月增加1065.1萬噸,同比增長16.9%;1-12月我國累計進口鐵礦砂及其精礦106894.9萬噸,同比增長0.5%。12月我國出口焦炭76.7萬噸,較上月增加44.4萬噸,同比下降31.5%;1-12月我國累計出口焦炭652.3萬噸,同比下降33.1%

劉鶴同特朗普正式簽署中美第一階段經貿協議

據央視新聞消息,當地時間115日下午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴同美國總統特朗普在白宮正式簽署中美第一階段經貿協議。劉鶴表示,中美兩國從大局出發,正視分歧、管控分歧,達成第一階段經貿協議,有利于中國,有利于美國,有利于全世界。

26地計劃1月份發行地方債7612億元逾九成為專項債

地方債供貨進一步加快。根據中國債券信息網數據統計,截至115日,陜西、廣西、深圳、廈門等26個省、自治區、直轄市、計劃單列市計劃1月份發行地方債規模達7612.3億元,其中,一般債券583.4億元,專項債7028.9億元,全部為新增債券。

20191-12月全國固定資產投資(不含農戶)551478億元

20191-12月,全國固定資產投資(不含農戶)551478億元,比上年增長5.4%,增速比1-11月份加快0.2個百分點。從環比速度看,12月份固定資產投資(不含農戶)增長0.44%。其中,民間固定資產投資311159億元,比上年增長4.7%,增速比1-11月份加快0.2個百分點。

20191-12月全國房地產開發投資較上年增長9.9%

20191-12月份,全國房地產開發投資132194億元,比上年增長9.9%,增速比1-11月份回落0.3個百分點,比上年加快0.4個百分點。其中,住宅投資97071億元,增長13.9%,增速比1-11月份回落0.5個百分點,比上年加快0.5個百分點。

2019年房地產開發企業房屋施工面積比上年增長8.7%

2019年,房地產開發企業房屋施工面積893821萬平方米,比上年增長8.7%,增速與1-11月份持平,比上年加快3.5個百分點。其中,住宅施工面積627673萬平方米,增長10.1%。房屋新開工面積227154萬平方米,增長8.5%,增速比1-11月份回落0.1個百分點,比上年回落8.7個百分點。其中,住宅新開工面積167463萬平方米,增長9.2%。房屋竣工面積95942萬平方米,增長2.6%,1-11月份為下降4.5%,上年為下降7.8%。其中,住宅竣工面積68011萬平方米,增長3.0%。

2019年,商品房銷售面積171558萬平方米

2019年,商品房銷售面積171558萬平方米,比上年下降0.1%,1-11月份為增長0.2%,上年為增長1.3%。其中,住宅銷售面積增長1.5%,辦公樓銷售面積下降14.7%,商業營業用房銷售面積下降15.0%。商品房銷售額159725億元,增長6.5%,增速比1—11月份回落0.8個百分點,比上年回落5.7個百分點。

201912月我國粗鋼產量8427萬噸

國家統計局數據顯示:201912月我國生鐵產量6706萬噸,同比增長6.0%1-12月生鐵產量80937萬噸,同比增長5.3%。201912月我國粗鋼產量8427萬噸,同比增長11.6%1-12月粗鋼產量99634萬噸,同比增長8.3%。201912月我國鋼材產量10433萬噸,同比增長11.3%;1-12月鋼材產量120477萬噸,同比增長9.8%。

綜合來看,本周宏觀面消息偏中性,主要原因在于“有困難,也有相應措施”1、減稅降費持續進行,工業經濟保持平穩;2、國務院要求擴大有效投資,預計一季度有良好開局;3、多地重大項目集中開工,穩投資力度還在加大;4、地方債發行量增加,基建資金有保障;5、政策性“托底”顯現,固定資產投資增速環比加快;6、房地產投資保持增長,核心數據具有韌性;7、中美第一階段經貿協議正式簽署,進出口有望迎來回暖;8、冬季污染過程增多,地方臨時性限產未放松。

從行業面看,產能釋放力度強于預期,而需求增長的同時增速在下滑,考慮到二者的基數均較大,供需很難維系長期的平衡,一旦失去政策性的引導,鋼鐵行業供給側結構性改革成果將功虧一簣。正因為如此,管理層面或有針對性措施出臺,如,中鋼協重申2020年將嚴禁新增產能,生態環境部表態要擴大鋼鐵行業超低排放改造規模等等。另外,2019年我國粗鋼產量高達9.96億噸,同年進口鐵礦砂及其精礦10.69億噸,展望后市,粗鋼產量和進口鐵礦石價格“雙高”的格局不會持久,在供求矛盾積累之后,鋼價回落將通過成本端下移得到體現。

回首本周,價格是“越來越穩”,需求是“零零星星”,價格“休眠”與銷量“歸零”同步,意味著現貨市場整體休市。接下來,鋼廠會按照協議量交付訂單,貿易商將“封庫”放假,在這個過程中,社會庫存發揮“蓄水池”作用,其“蓄水量”也引人關注——但所有的揣測都需要時間來驗證。目前,全國絕大部分工地停工,各地現貨市場“無風不起浪”,鋼廠和貿易商的想法也很簡單:穩價過節,來日方長。

對于上海市場而言,雖然當前社會庫存處于增倉態勢,但周邊鋼廠訂單飽滿,外地資源平穩到貨,受進貨成本支撐,經銷商不敢輕舉妄動。筆者以為,節前鋼價持續維穩,節后難有劇烈變化:平盤開局,邊賣邊看。后期關注以下幾點:期貨市場的波動狀況南方地區的天氣情況,長假后需求釋放的節奏。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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