西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存增速放緩,需求繼續(xù)回暖

2020年03月14日07:05   來(lái)源:西本資訊
摘要:回首本周,在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的前提下,現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒(méi)有隨波逐流,而是繼續(xù)演繹“修復(fù)”行情:既修復(fù)情緒,也修復(fù)需求,結(jié)果是“價(jià)格震蕩向上,成交環(huán)比增長(zhǎng)”。這是預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的角逐,也是實(shí)體與資本的呼應(yīng)

本周(39—313日),西本鋼材指數(shù)周五收在3730/噸,環(huán)比上周上漲40/噸。西本新干線(xiàn)現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止313日,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3744/噸,環(huán)比上周下跌11/噸;高線(xiàn)HPB300φ6.5mm3849/噸,環(huán)比上周下跌4/噸。

                                                                                              

本期,全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn),從各地價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,東北、西北、華中和華南地區(qū)偏弱,華北、西南和華東地區(qū)表現(xiàn)較好。本期西本鋼材指數(shù)回升,而成本指數(shù)下跌,表明鋼廠(chǎng)利潤(rùn)空間有所拓展;本周螺紋鋼期貨震蕩向上,一定程度上提振了現(xiàn)貨市場(chǎng)的預(yù)期。

期貨方面,本期黑色系全面走高:鐵礦石和焦炭震蕩上行,熱卷和螺紋鋼聯(lián)袂上漲。其中,熱卷2005合約周五收在3535元,較上周上漲74/噸;螺紋鋼合約RB2005周五收在3569/噸,較上周上漲128/噸。從全周走勢(shì)情況看,原料端(鐵礦和焦炭)并未示弱,成材端(螺紋和熱卷)整體回暖,期貨波動(dòng)幅度加大。

回首本期,消息面多空交織,期貨市場(chǎng)表現(xiàn)頑強(qiáng),原料價(jià)穩(wěn)中回落,螺紋現(xiàn)貨區(qū)域差異。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線(xiàn)現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線(xiàn)綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至312日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為52.46萬(wàn)噸,較上周增加3.42萬(wàn)噸,增幅為6.97%;目前庫(kù)存量較上年同期(41.37萬(wàn)噸)增加11.09萬(wàn)噸,增幅為26.8%。本期,上海地區(qū)價(jià)格震蕩回升,周邊鋼廠(chǎng)積極挺價(jià),下游需求恢復(fù)加快,供需矛盾有所緩解,庫(kù)存增倉(cāng)速度環(huán)比也有放慢。

本期,西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的滬市線(xiàn)螺周終端采購(gòu)量為1.95萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加43.38%,這也是節(jié)后終端采購(gòu)量連續(xù)三周回升,表明工地復(fù)工進(jìn)度加快。從歷史數(shù)據(jù)看,本期日均終端采購(gòu)量約為正常數(shù)量的五到六成,預(yù)計(jì)后期還將進(jìn)一步回升

本期西本鋼材指數(shù)走勢(shì)先弱后強(qiáng),市場(chǎng)價(jià)格震蕩上揚(yáng):周一,下跌為主,周二部分回升,周三普遍上漲,周四表現(xiàn)乏力,周五先抑后揚(yáng)。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:社會(huì)庫(kù)存增幅放緩,商家心態(tài)趨于平和;終端需求順利釋放,主導(dǎo)鋼廠(chǎng)有意托市;原料價(jià)格部分走弱,期貨市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。目前市場(chǎng)情緒較為理性,廠(chǎng)商希望通過(guò)漲價(jià)去庫(kù)存,市場(chǎng)“底部”不斷抬升,預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)震蕩走高。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為2612萬(wàn)噸,較上周增加75.02萬(wàn)噸,增幅2.96%這是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量繼續(xù)刷新歷史記錄,表明供應(yīng)端慣性增長(zhǎng),需求端尚未完全恢復(fù)。對(duì)比西本新干線(xiàn)歷史數(shù)據(jù),本輪庫(kù)存增長(zhǎng)周期或接近尾聲,預(yù)計(jì)區(qū)域性的庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)臨近。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫(kù)存量為1430.71萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加50.26萬(wàn)噸,增幅為3.64%;線(xiàn)盤(pán)總庫(kù)存量為458.77萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加5.63萬(wàn)噸,增幅為1.24%;熱軋卷板庫(kù)存量為415.39萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加21.81萬(wàn)噸,增幅為5.54%;冷軋卷板庫(kù)存量為157.54萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少1.37萬(wàn)噸,減幅為0.86%;中厚板庫(kù)存量為149.59萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少1.31萬(wàn)噸,減幅為0.87%

據(jù)西本新干線(xiàn)歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2019315日的1788.12萬(wàn)噸)增加823.88萬(wàn)噸,增幅為46.08%,分品種看,本期五大品種庫(kù)存增減不一,冷軋板卷和中厚板庫(kù)存出現(xiàn)下降。本期,全國(guó)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)中,多數(shù)區(qū)域庫(kù)存增加,但華南、西南、華東少數(shù)市場(chǎng)庫(kù)存有“見(jiàn)頂”跡象。單從庫(kù)存變化情況看,價(jià)格易漲難跌。

本期,華東區(qū)域價(jià)格一致,截至周五,所有市場(chǎng)都有成交,價(jià)格整體呈現(xiàn)回升趨勢(shì);對(duì)比來(lái)看,安徽、江蘇、浙江、福建、江西市場(chǎng)價(jià)格趨高,山東和上海市場(chǎng)價(jià)格較弱。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3480-3580/噸,周環(huán)回漲50-60元。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

數(shù)萬(wàn)億規(guī)模交通基建有效投資加速落地

按照1月召開(kāi)的2020年全國(guó)交通運(yùn)輸工作會(huì)議披露的信息顯示,今年交通運(yùn)輸將完成鐵路投資8000億元,公路水路投資1.8萬(wàn)億元,民航投資900億元。而據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),目前有16個(gè)省區(qū)公布了超1.5萬(wàn)億元的2020年交通投資計(jì)劃。

地方債發(fā)行提速 基建成投資重點(diǎn)

2月下旬以來(lái)地方債發(fā)行提速,一季度發(fā)行量有望再創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示,截至38日,今年已發(fā)行地方債12928.86億元,去年同期為7835.38億元。同時(shí),地方債發(fā)行期限拉長(zhǎng)、成本下降、募資投向往基建傾斜的特征比較明顯,有望助力基建投資恢復(fù)性增長(zhǎng)。

乘聯(lián)會(huì):2月全國(guó)狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量同比下降19%

乘聯(lián)會(huì):20202月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售25.2萬(wàn)臺(tái),同比192月下降78.5%,對(duì)比192月因春節(jié)因素同比下降19%屬于超低基數(shù),說(shuō)明今年疫情影響下的車(chē)市嚴(yán)重異常。1-2月零售累計(jì)同比下降41.0%,疫情因素的影響遠(yuǎn)大于春節(jié)因素的干擾。

上海規(guī)上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率97% 建筑工地復(fù)工率大幅提速

上海市經(jīng)信委副主任張建明39日在上海市政府新聞發(fā)布會(huì)上表示,截至38日,上海市規(guī)上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率是97%截至38號(hào),上海市房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程續(xù)建工地已經(jīng)復(fù)工了1105個(gè),復(fù)工率達(dá)到了32.4%。相比35日以前幾乎翻了一倍。統(tǒng)籌推進(jìn)本市建筑工地疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作,要求對(duì)于符合條件的工地,應(yīng)復(fù)盡復(fù)、能復(fù)盡復(fù),推進(jìn)全市建筑工地加快復(fù)工,市重大工程必須在3月底之前全面復(fù)工。

前兩月全國(guó)土地市場(chǎng)供需雙雙回落

今年前兩月,受疫情影響,一些城市的土拍市場(chǎng)停止交易或者延期,部分房企的資金鏈面臨壓力。綜合來(lái)看,1月至2月全國(guó)300城土地市場(chǎng)供需兩端同時(shí)回落。根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院近日公布的數(shù)據(jù),前兩月全國(guó)受監(jiān)測(cè)的300城市推出住宅用地規(guī)劃建筑面積1.17億平方米,同比大幅減少19.4%,成交規(guī)劃建筑面積0.84億平方米,同比大幅下降32.8%,整體市場(chǎng)供求均低位運(yùn)行。

發(fā)改委:加快推進(jìn)PPP項(xiàng)目前期工作

近期,國(guó)家發(fā)展改革委明確要求各地充分發(fā)揮全國(guó)PPP項(xiàng)目信息監(jiān)測(cè)服務(wù)平臺(tái)大數(shù)據(jù)作用,做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備,加快前期工作,積極吸引民間資本參與,推動(dòng)項(xiàng)目盡快開(kāi)工建設(shè)。截至目前,各地已錄入全國(guó)PPP項(xiàng)目信息監(jiān)測(cè)服務(wù)平臺(tái)的項(xiàng)目7075個(gè);其中,已通過(guò)項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案,以及可行性論證、實(shí)施方案審查的重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目4188個(gè)。經(jīng)過(guò)各地加大協(xié)調(diào)推進(jìn)力度,盡管受到疫情和春節(jié)因素疊加影響,與1月初相比,重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目增加80個(gè)。

20202月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降0.4%

20202月份,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降0.4%,環(huán)比下降0.5%;工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降0.5%,環(huán)比下降0.3%1-2月平均,工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格比去年同期下降0.2%,工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降0.4%

住建部:全國(guó)房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程開(kāi)復(fù)工率達(dá)58.15%

310日,住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)倪虹在國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō),住房城鄉(xiāng)建設(shè)部扎實(shí)做好疫情防控“供給、安全、清潔、急需”四個(gè)保障,分區(qū)分級(jí)有序推動(dòng)工程建設(shè)項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)。截至38日,全國(guó)房屋建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施工程在建項(xiàng)目共19.25萬(wàn)個(gè),已開(kāi)復(fù)工11.19萬(wàn)個(gè),開(kāi)復(fù)工率達(dá)58.15%

2月份挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比下降50.5%

根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),20202月納入統(tǒng)計(jì)的24家主機(jī)制造企業(yè),共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械產(chǎn)品9280臺(tái),同比下降50.5%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量6909臺(tái),同比下降60%。出口銷(xiāo)量2371臺(tái),同比上漲62.5%

2月份中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)(CIOPI)波動(dòng)上行 后期應(yīng)呈回落走勢(shì)

2月份,受新冠疫情影響,鋼材需求啟動(dòng)明顯延后,鋼鐵生產(chǎn)出現(xiàn)下降,鐵礦石價(jià)格在2月上旬保持平穩(wěn),中旬后呈波動(dòng)上行走勢(shì)。目前鋼材市場(chǎng)需求恢復(fù)仍較緩慢,鐵礦石價(jià)格走勢(shì)與鋼材價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)反向,后期應(yīng)呈回落走勢(shì)。

央行:20202月末M2余額203.08萬(wàn)億元 同比增長(zhǎng)8.8%

央行11日發(fā)布20202月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。2月末,廣義貨幣(M2)余額203.08萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.8%,增速分別比上月末和上年同期高0.4個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額55.27萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)4.8%,增速分別比上月末和上年同期高4.8個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)。

工信部:2019年鋼鐵業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn) 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅回落

工信部發(fā)布2019年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況。2019年,鋼鐵行業(yè)繼續(xù)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,鞏固去產(chǎn)能成果,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí),行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)。由于鋼鐵產(chǎn)量增幅加快,鋼材價(jià)格呈窄幅波動(dòng)下行走勢(shì),鐵礦石等原燃材料價(jià)格上漲等因素影響,鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅回落。2019年中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4.27萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.1%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1889.94億元,同比下降30.9%

聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)呼吁全球行動(dòng)抗擊新冠肺炎疫情

世界衛(wèi)生組織11日宣布新冠肺炎疫情“從特征上可稱(chēng)為大流行”后,聯(lián)合國(guó)秘書(shū)長(zhǎng)古特雷斯呼吁各國(guó)政府和人民緊急行動(dòng)起來(lái)抗擊疫情。古特雷斯在一份致辭中說(shuō),世衛(wèi)組織的這一宣布是呼喚全球行動(dòng)的號(hào)角。他呼吁各國(guó)政府和人民團(tuán)結(jié)起來(lái),展現(xiàn)責(zé)任和同理心,共同抗擊疫情。

數(shù)萬(wàn)億重大投資項(xiàng)目在路上 “新基建”引領(lǐng)新一輪投資潮

近日,作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)布局增長(zhǎng)極的京津冀區(qū)域、粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角區(qū)域等國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域,為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)開(kāi)了好頭,不斷加大政策調(diào)節(jié)力度,率先組織謀劃了一批重量級(jí)未來(lái)產(chǎn)業(yè),密集擴(kuò)容投融資項(xiàng)目庫(kù),加速儲(chǔ)備新一批重大投資項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士表示,重大項(xiàng)目建設(shè)是激發(fā)有效投資、帶動(dòng)有效需求的重要途徑,數(shù)萬(wàn)億投資將成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要力量。

全國(guó)除湖北外的規(guī)上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率超過(guò)95%

國(guó)新辦就支持產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)。工信部介紹,全國(guó)除湖北外的規(guī)上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率超過(guò)95%。平均覆蓋率約80%,中小企業(yè)開(kāi)工率已達(dá)到了60%左右。

3月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)0.06%

中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:20203月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1808.60萬(wàn)噸、生鐵1695.18萬(wàn)噸、鋼材1676.64萬(wàn)噸、焦炭312.88萬(wàn)噸。本旬平均日產(chǎn):粗鋼180.86萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)0.06%、同比下降4.02%;生鐵169.52萬(wàn)噸,環(huán)比下降1.41%、同比下降0.49%;鋼材167.66萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)6.46%、同比增長(zhǎng)1.11%

民營(yíng)鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)率達(dá)75%左右

全聯(lián)冶金商會(huì)12日召開(kāi)網(wǎng)絡(luò)視頻報(bào)告會(huì),通報(bào)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況,分析今年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。目前,民營(yíng)鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)率在75%左右,預(yù)計(jì)全年鋼產(chǎn)量在6億噸左右,全國(guó)鋼產(chǎn)量則預(yù)計(jì)在10億噸左右。預(yù)計(jì)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)2020年的產(chǎn)能將會(huì)進(jìn)一步增加,部分產(chǎn)能還將隨之釋放,因此產(chǎn)量過(guò)快增長(zhǎng)依然是鋼鐵行業(yè)發(fā)展的主要矛盾。

綜合來(lái)看,本周宏觀(guān)形勢(shì)依然復(fù)雜,主要表現(xiàn)為外圍“更冷”、國(guó)內(nèi)“冷熱交替”:1、國(guó)外疫情繼續(xù)蔓延,資本市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩;2、國(guó)內(nèi)疫情趨向尾聲,復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快;3、地方債發(fā)行提速,有效投資加快落地;4、實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受打擊,工業(yè)產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格下降;5、金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)披露,“放水”不算特別明顯;6、房地產(chǎn)行業(yè)受到拖累,土地市場(chǎng)供需疲弱。具體而言,本周?chē)?guó)際疫情進(jìn)一步蔓延,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響加劇,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)如同大病初愈,恢復(fù)常態(tài)還需更多時(shí)日。現(xiàn)階段最大的利空是宏觀(guān)面“比預(yù)料的差”,最大的利好是“不至于更差”,在全球救市的大背景下,甚至可能出現(xiàn)“觸底反彈”,而這些因素相互交織,對(duì)市場(chǎng)心理層面的影響特別明顯,使得行情波動(dòng)更加頻繁。

從行業(yè)面看,鋼鐵供給側(cè)改革紅利逐漸消失,供需錯(cuò)配導(dǎo)致的利潤(rùn)收窄過(guò)程還會(huì)繼續(xù),在高庫(kù)存的現(xiàn)狀下,一旦鋼材價(jià)格走出低位,還會(huì)刺激潛在產(chǎn)能的釋放。目前需要警惕的是,有些鋼廠(chǎng)的檢修尚處于“計(jì)劃之中”,部分地區(qū)電爐鋼重新啟動(dòng),現(xiàn)有數(shù)據(jù)表明,進(jìn)入三月上旬后,重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量并未延續(xù)下降趨勢(shì),民營(yíng)鋼企復(fù)產(chǎn)率也在回升。事實(shí)表明,只要廠(chǎng)家有利可圖,供給就會(huì)呈現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈,這樣既不利于去庫(kù)存的開(kāi)展,也將對(duì)鋼價(jià)回升帶來(lái)壓制。

回首本周,在國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的前提下,現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒(méi)有隨波逐流,而是繼續(xù)演繹“修復(fù)”行情:既修復(fù)情緒,也修復(fù)需求,在復(fù)工復(fù)產(chǎn)較快的地區(qū),價(jià)格震蕩向上,成交環(huán)比增長(zhǎng)。這是預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的角逐,也是實(shí)體與資本的呼應(yīng),在國(guó)內(nèi)疫情得到控制,宏觀(guān)重心轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長(zhǎng),保就業(yè)”的趨勢(shì)下,這種“逆行”不會(huì)一帆風(fēng)順,但還會(huì)繼續(xù)下去。

對(duì)于上海市場(chǎng)而言,當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存增勢(shì)放緩,商家預(yù)期有所改觀(guān),周邊鋼廠(chǎng)紛紛挺價(jià),市場(chǎng)情緒不再一味悲觀(guān),在需求逐漸恢復(fù)的提振下,庫(kù)存導(dǎo)致的資金壓力得到一定緩解。筆者以為,本周鋼價(jià)震蕩回升,既是下游需求加速恢復(fù)的結(jié)果,也是供需矛盾出現(xiàn)緩和的征兆,預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)還會(huì)延續(xù)這樣的走勢(shì),期間需要關(guān)注:國(guó)際資本市場(chǎng)的變化,各地庫(kù)存消化的速度。[]西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

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