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[庫存看市場] 庫存繼續下降,鋼價區間波動

2020年05月01日07:43   來源:西本資訊
摘要:4月份鋼市無“戰事”,接下來的5月份,這種多空博弈還將繼續:在需求端,預計“修復”和“消化”仍是市場主基調;在供應端,需要關注原料價格和產能的實時變化。

本周(426—430日),西本鋼材指數周五收在3710/噸,環比上周上漲10元/噸。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止430日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3751/噸,周環比下跌7元/噸;高線HPB300φ6.5mm3870/噸,周環比下跌8元/噸。

                                                                                             

本期,全國主要市場建筑鋼材價格平穩為主,區域呈現一定差異,但波動區間都很小,從各地走勢來看,價格仍不具備大起大落的基礎。其中,東北、西北、西南地區小幅盤整,華北、華中、華東和華南市場漲跌互現。本期西本鋼材指數微漲,而成本指數小跌,表明鋼廠利潤空間保持;本周螺紋鋼期貨震蕩回升,對現貨市場預期帶來積極影響

期貨方面,本期黑色系震蕩起伏:鐵礦石有所支撐,焦炭小幅調整,熱卷和螺紋鋼低位上移其中,熱卷2010合約周五收3211元,較上周上漲24/噸;螺紋鋼RB2010合約周五收在3367/噸,較上周上漲24/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)橫盤為主,成材端(螺紋和熱卷)難以破位,期貨市場的走勢總體謹慎

回首本期,消息面利空減少,期貨市場總體抗跌,原料價格有所支撐,螺紋現貨盤整為主。當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

二、上海市場分析

據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至430日,滬市螺紋鋼庫存總量為53.79萬噸,較上周下降1.55萬噸,減幅為2.80%,這也是上海地區庫存連續三周回落;目前庫存量較上年同期(25.18萬噸)增加28.61萬噸,增幅為113.62%。本期,上海地區價格小幅波動,周邊鋼廠出貨為主,下游需求環比增加但庫存下降的力度不大

本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為3.22萬噸,環比上周增加6.27%,終端采購量環比回升,主要是因為臨近長假,工地有集中備貨從歷史數據看,本期終端采購量同比明顯增加,預計節后需求不會太差

本期西本鋼材指數震蕩盤整,市場價格頻繁波動:周一,平盤為主,周二小幅上抬,周三上行乏力,周四小幅回落,周五低位回漲當下上海市場現狀是:社會庫存處于高位,商家出貨意愿較強;終端需求保持強勁,主導鋼廠挺價高產;原料價格整體抗跌,期貨市場走出頹勢。目前市場行情處于試探階段,預計下周西本鋼材指數還將小幅起伏

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1882.84萬噸,較上周減少137.21萬噸,減幅為6.79%這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第七周回落,降幅環比繼續擴大,主要原因是所有地區需求恢復常態,局部天氣晴好,工地趕工期消耗加快不過,即將迎來五天假期,預計節后局部庫存會止降回升。對比西本新干線歷史數據,當前庫存依然偏高,但在流動性寬松的現狀下,高庫存或成為常態。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為997.15萬噸,環比上周減少82.46萬噸,減幅為7.64%;線盤總庫存量為305.17萬噸,環比上周減少33.14萬噸,減幅為9.80%;熱軋卷板庫存量為334.35萬噸,環比上周減少15.48萬噸,減幅為4.43%;冷軋卷板庫存量為139.21萬噸,環比上周減少2.71萬噸,減幅為1.91%;中厚板庫存量為106.96萬噸,環比上周減少3.42萬噸,減幅為3.10%

據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(201956日的1249.54萬噸)增加633.30萬噸,增幅為50.68%,分品種看,本期五大品種庫存繼續下降。本期全國主要樣本倉庫中,所有市場螺紋鋼庫存下降,少數區域線盤庫存增加;其中,華東、華南等地線盤存量增多單從庫存變化情況看,價格不具備大幅反彈的動力

本期,華東區域價格基本穩定,全周震蕩幅度很小,截至周五,環比來看,山東、江西市場低位小漲,其它區域變化不大;其中,安徽、江蘇、浙江和福建市場價格比較接近,山東和江西市場價格偏低。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3430-3530/噸,周環比回升0-10元/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

全國鐵路調增基建投資,全年總投資望超8200億元

據不完全統計,截至目前,2020年全國鐵路固定資產投資額已經超過8150億元,且仍有繼續增長態勢。交通運輸部2019年12月26日在全國交通運輸工作會議上透露,2020年鐵路固定資產投資將完成8000億元。

國家統計局:3月份工業企業利潤降幅收窄

1-3月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額7814.5億元,同比下降36.7%,降幅比1-2月份收窄1.6個百分點。國家統計局工業司副司長張衛華解讀工業企業利潤數據表示,工業產品銷售開始回暖,企業利潤呈現一些積極變化。3月份,全國規模以上工業企業利潤總額同比下降34.9%,降幅比1-2月份收窄3.4個百分點;1-3月份累計利潤下降36.7%,降幅比1-2月份收窄1.6個百分點。

第三批1萬億專項債額度正式下達地方 5月底發完

用于穩投資、補短板的第三批1萬億元地方政府專項債券額度已經下達至部分省市。機構預計5月將迎來1萬多億元的地方政府債券發行高峰,單月發行量將創近些年新高,貨幣政策也會通過降準等方式積極配合提供流動性支持。第三批專項債并非最后一批專項債。目前提前下達的三批次專項債規模總計2.29萬億元,超過了去年全年的約2.15萬億元。

WSD:今年全球鋼產量預減12.9% 中國減5.6%

韓國鋼鐵生產商現代制鐵(Hyundai Steel)在其一季度財報中援引世界鋼動態公司(WSD)的(4月份)預測稱,受終端需求減少影響,2020年全球粗鋼產量將減少12.9%,由2019年的18.73億噸減少至16.32億噸;其中發達國家產量將減少22.7%至3.54億噸,新興市場國家產量將減少9.7%至12.78億噸、中國產量將減少5.6%至9.4億噸。

鋼協召開部分鋼鐵企業經營座談視頻會議

4月27日,中國鋼鐵工業協會時隔兩個月再次召開部分鋼鐵企業經營座談視頻會議,了解鋼鐵企業一季度生產經營情況,分析疫情影響,探討后期市場走勢,統一認識,堅定信心,統籌推進疫情防控和行業健康運行。何文波在會議總結中表示,從與會企業反映的情況看,大家的共識度比較高,普遍認為鋼鐵需求較大下降,高度關注資金情況,強烈呼吁加強原料保障,強烈呼吁加強自律、抱團取暖。

交通運輸部:5月6日零時起恢復全國收費公路收費

記者從交通運輸部獲悉,經國務院同意,自2020年5月6日零時起,經依法批準的收費公路恢復收費(含收費橋梁和隧道)。收費公路恢復收費后,在新冠肺炎疫情防控常態化期間,高速公路收費站設置專用快捷通道,加強現場通行秩序引導維護,保障疫情防控等應急運輸車輛優先便捷通行。

寶鋼股份:一季度實現凈利同比下降43.63%

寶鋼股份公布公告,2019年全年實現凈利潤124.23億元,同比下降42.08%,擬10派2.8元。今年一季度實現凈利潤15.36億元,同比下降43.63%。第一季度營收600億元人民幣,同比減少8.3%。

乘聯會:4月前四周乘用車零售增速下滑放緩

4月一至四周(1-25日)的乘用車市場零售總體回升相對較快。前四周日均零售3.53萬輛,同比增速下降1.6%。4月回暖明顯,較3月的前四周同比下滑42%的增速改善很大。4月市場反彈體現車市零售已經是從疫情影響下平穩改善。

報告:4月29城新房均價環比上漲 房地產市場回暖跡象明顯

58同城、安居客發布2020年《4月國民安居指數報告》。報告顯示,今年4月,全國重點監測67城新房在線均價16605元/平方米,環比下跌0.37%,其中29城新房價格上漲;二手房在線掛牌均價15522元/平方米,環比下降0.36%,全國67城中有27城二手房掛牌均價環比上漲。目前,房地產市場回暖跡象明顯,疫情期間積壓的需求在4月份得到集中釋放。

疫情趨緩苗頭顯現 多國計劃重啟經濟

隨著新冠肺炎疫情出現趨緩勢頭,為減少經濟影響,多國政府公布了謹慎復工和解封的方案,逐步恢復公共交通、餐飲、商店、學校的運行。與此同時,這些政府也強調,將依據疫情防控實際效果來安排復工進程,若疫情出現反彈,限制措施將再度趨嚴。

統計局:4月份中國制造業PMI為50.8% 比上月回落1.2個百分點

4月份,我國疫情防控向好形勢進一步鞏固,生產生活秩序加快恢復,制造業和非制造業生產經營活動繼續改善。制造業PMI為50.8%,比上月回落1.2個百分點;非制造業商務活動指數為53.2%,比上月上升0.9個百分點;綜合PMI產出指數為53.4%,比上月上升0.4個百分點。

交通運輸部:3月貨運、投資領域已恢復九成左右

交通運輸部新聞發言人吳春耕在新聞發布會上表示,3月交通固定資產投資完成2026億元,恢復到去年同期的93.3%,較2月份提高了53.3個百分點。營業性的貨運量完成32.6億噸,恢復到去年同期的87.0%、提高了16.9個百分點。港口貨物吞吐量完成10.8億噸,恢復到去年同期的97.8%、提高了6.6個百分點。集裝箱吞吐量完成2040萬標箱,恢復到去年同期的95.2%、提高了12.6個百分點。

4月份鋼鐵行業PMI為45.9%

據中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的4月份鋼鐵行業PMI來看,4月份為45.9%,較上月上升3.7個百分點;其中,新訂單指數為39.9%,較上月上升1.4個百分點;新出口訂單指數為27.8%,連續兩月低于30%;生產指數為53.4%,較上月上升14.1個百分點;原材料庫存指數為38.3%,較上月下降6.6個百分點;供應商配送時間指數為52.7%,較上月上升5.9個百分點;產成品庫存指數為38.8%,較上月下降2.8個百分點。

本周,宏觀面“暖風”陣陣,主要表現為:國際疫情逐漸趨緩,國內經濟良性恢復。具體來看,國內有利因素增多:1、復工復產常態化,3月工業利潤降幅收窄;2、疫情防控形勢鞏固,制造業PMI處于榮枯線以上;3、穩投資、補短板繼續,第三批專項債下達地方;4、應對經濟下滑,鐵路基建投資加碼;5、行業穩步復蘇,乘用車零售增速下滑放緩;6、積壓的購房需求釋放,房地產市場環比回暖;7、交通運輸回歸正軌,高速公路計劃恢復收費。

從行業面看,供求矛盾依然存在:國際疫情影響滯后,全球用鋼需求面臨萎縮;鋼協召開經營會議,呼吁控制產能釋放節奏;國內鋼鐵PMI環比上升,分項指標不容樂觀;生產廠家應對上下游夾擊,龍頭鋼企利潤大幅下滑。總體而言,供應壓力沒有明顯減弱,需求端存在“內強外弱”現象,再疊加去庫存過程拉長,市場暫并不具備趨勢性好轉動力

回首本周,市場價格小幅震蕩,需求整體表現不錯,廠商的心態也比較平穩,受各方因素制約,行情上下的空間都很小,究其原因,一方面是供應和預期打壓漲價,另一方面是剛需和去庫存支撐低價——廠商心有不甘,頻繁試探,但始終未能找出明確的方向。4月份鋼市無“戰事”,接下來的5月份,這種多空博弈還將繼續:在需求端,預計“修復”和“消化”仍是市場主基調;在供應端,需要關注原料價格和產能的實時變化。

對于上海市場而言,當前社會庫存消化緩慢,商家仍有出貨壓力,周邊鋼廠供應增加,雖然需求總體不錯,但化解供需矛盾尚待時日筆者以為,本周鋼價震蕩盤整,既是受到期貨市場低位回漲的鼓舞,也是剛性需求保持韌性的反應,而經銷商的操作也很簡單:賣不動就下浮,能出貨不跌價。預計下周現貨價格還會上下試探,期間需要關注:螺紋期貨反彈的空間終端需求釋放的節奏[]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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