西本要聞
[庫存看市場] 庫存降幅收窄,鋼價上行空間受限
2020年05月10日07:19 來源:西本資訊
本周(5月6日—5月9日),西本鋼材指數周五收在3760元/噸,環比上周上漲50元/噸。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止5月9日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3815元/噸,周環比上漲64元/噸;高線HPB300φ6.5mm為3932元/噸,周環比上漲62元/噸。
本期,全國主要市場建筑鋼材價格上漲,并且呈現出聯動態勢,從各地行情來看,情緒導致價格易漲難跌。其中,東北、西北、西南地區漲幅較小,華北、華東和華南市場漲幅更大。本期西本鋼材指數上漲,而成本指數也有回升,表明鋼廠利潤空間沒有拓展;本周螺紋鋼期貨延續反彈,對現貨市場信心帶來提振。
期貨方面,本期黑色系集體走高:鐵礦石震蕩回漲,焦炭由弱轉強,熱卷和螺紋鋼繼續反彈。其中,熱卷2010合約周五夜盤收3329元,較節前上漲118元/噸;螺紋鋼RB2010合約周五夜盤收在3464元/噸,較節前上漲97元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)有所支撐,成材端(螺紋和熱卷)繼續上行,期貨市場的走勢比較一致。
回首本期,消息面偏向利好,期貨市場好于預期,原料價格再次走高,螺紋現貨震蕩上行。當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。
二、上海市場分析
據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至5月8日,滬市螺紋鋼庫存總量為47.28萬噸,較節前下降2.7萬噸,減幅為5.40%,這也是上海地區庫存連續第四周回落;目前庫存量較上年同期(27.64萬噸)增加19.64萬噸,增幅為71.1%。本期,上海地區價格震蕩回漲,周邊鋼廠趁勢抬價,下游需求表現不錯,但庫存下降的速度放緩。
本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為3.06萬噸,環比上周減少4.97%,終端采購量環比下降,主要是因為本周只有四個工作日,如果平均到單日,采購量還是比較可觀。從歷史數據看,本期終端采購量處于正常水平,預計后期很難有大幅的增長。
本期西本鋼材指數上漲,市場價格整體抬升:周三,試探上調,周四整體上漲,周五回升受阻,周六小幅回落。當下上海市場現狀是:社會庫存降速放慢,商家心態相對平和;終端需求節后補貨,主導鋼廠集體挺價;原料價格再次回升,期貨市場引導預期。目前市場行情處于情緒探漲階段,預計下周西本鋼材指數區間波動。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1816.52萬噸,較上周減少66.32萬噸,減幅為3.52%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第八周回落,降幅環比收窄,主要原因是節日期間供應量提升,而終端需求沒有超常規增長。對比西本新干線歷史數據,當前庫存壓力客觀存在,但市場對此已有一定的“免疫力”。
主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為950.68萬噸,環比上周減少46.47萬噸,減幅為4.66%;線盤總庫存量為295.45萬噸,環比上周減少9.72萬噸,減幅為3.19%;熱軋卷板庫存量為327.38萬噸,環比上周減少6.97萬噸,減幅為2.08%;冷軋卷板庫存量為135.18萬噸,環比上周減少4.03萬噸,減幅為2.89%;中厚板庫存量為107.83萬噸,環比上周增加0.87萬噸,增幅為0.81%。
據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2019年5月9日的1222.58萬噸)增加594.24萬噸,增幅為48.61%,分品種看,本期五大品種庫存中,中厚板庫存小幅增加。本期,全國主要樣本倉庫中,所有市場螺紋鋼庫存下降,華北和華中區域線盤庫存增加;其中,西南、華南等地去庫存速度加快。單從庫存變化情況看,價格還會有反復,不同區域也會呈現一定差異。
本期,華東區域價格普漲,截至周六,環比來看,安徽、江西市場價格漲幅更大,其它市場漲幅均在50元/噸以內;其中,安徽、江蘇、浙江市場價格最高,山東和江西市場價格最低。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3480-3580元/噸,周環比回升50元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
國常會:提前下達1萬億專項債新增限額
會議要求,根據形勢變化和企業訴求,及時推出和完善相關政策。一是針對目前疫情尚未過去,允許小微企業和個體工商戶延緩繳納所得稅,延長支持疫情防控保供相關稅費政策實施期限。對納稅人提供公共交通運輸服務、生活服務及為居民提供必需生活物資快遞收派服務收入,延長免征增值稅時間。二是在年初已發行地方政府專項債1.29萬億元基礎上,再提前下達1萬億元專項債新增限額,力爭5月底發行完畢。三是對保持就業崗位基本穩定的企業尤其是中小微企業,延長延期還本付息政策,并創設政策工具支持銀行更多發放信用貸款。
棚改專項債將恢復發行,僅支持已開工項目且不得用于貨幣化安置項目
棚改專項債將恢復發行,部分地方已在梳理棚改專項債項目清單。監管部門對本次棚改專項債提出三個要求,一是此次棚改專項債僅支持已開工項目,且不得用于貨幣化安置項目。二是棚改項目必須納入年度棚改計劃任務。三是棚改項目信息與相關材料要件信息一致,如立項批復、用地預審、“一案兩書”等。
4月份重卡市場銷售18萬輛 同比增長52%
據第一商用車網統計數據顯示,2020年4月份,我國重卡市場銷售各類車型18萬輛,環比增長50%,同比大幅增長52%;今年1-4月,我國累計銷售各類重卡45.41萬輛,比上年同期小幅增長2%,相比今年一季度16%的降幅,4月份足足“追”了18個百分點之多。
中鋼協:2020年4月下旬鋼材社會庫存監測旬報
數據顯示,4月下旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1624萬噸,比上一旬減少93萬噸,下降5.4%;比年初增加943萬噸,上升138.3%。
強支撐增后勁 各地精準發力擴大有效投資
據經濟參考報,進入5月,多地重大投資項目開復工不斷提速,地方版擴大有效投資新政也在密集發布。千方百計搶時間、趕進度,精準發力優服務、優環境,中央和地方正打出擴大有效投資的“組合拳”,充分發揮穩投資對穩增長的關鍵作用,力爭將疫情造成的損失降到最低限度,穩住經濟基本盤。
海關總署:中國前4個月進出口9.07萬億元 4月份出口增長8.2%
據海關統計,今年前4個月,我國貨物貿易進出口總值9.07萬億元人民幣,比去年同期下降4.9%,降幅比一季度收窄1.5個百分點。其中,出口4.74萬億元,下降6.4%;進口4.33萬億元,下降3.2%;貿易順差4157億元,減少30.4%。按美元計價,前4個月,我國進出口總值1.3萬億美元,下降7.5%。其中,出口6782.8億美元,下降9%;進口6200.5億美元,下降5.9%;貿易順差582.3億美元,減少32.6%。
國開行推出第二批3500億元復工復產達產專項貸款
記者從國家開發銀行獲悉,該行日前發布《進一步發揮開發性金融逆周期調節作用扎實做好“六穩”工作落實“六保”任務的實施方案》,在支持重點領域薄弱環節方面,國開行推出第二批3500億元(含外匯100億美元)復工復產達產專項貸款,支持產業鏈協同復工復產達產;力爭上半年發放制造業專項貸款1300億元,支持傳統產業升級改造和戰略性新興產業發展。
中汽協:4月汽車行業銷量預計完成200萬輛 環比增長39.8%
根據中國汽車工業協會統計的重點企業銷量快報情況,4月汽車行業銷量預計完成200萬輛,環比增長39.8%,同比增長0.9%,1-4月汽車行業累計銷量預計完成567萬輛,同比下降32.1%。
4月份我國出口鋼材631.1萬噸
海關總署5月7日發布的數據顯示,今年前4個月,我國進口鐵礦石3.6億噸,同比增加5.4%,進口均價為每噸631.1元,上漲10%;進口鋼材418.4萬噸,同比增加7.4%,進口均價為每噸7336.9元,下跌11.5%;出口鋼材2060.1萬噸,同比減少11.7%。4月份出口鋼材631.1萬噸,比3月份減少2.6%,比去年同期的633萬噸略微減少0.3%。
工信部:繼續深入做好去產能工作 進一步修訂完善鋼鐵產能置換辦法
原材料工業司參加重點鋼鐵企業統籌疫情防控和行業健康運行視頻會議。工業和信息化部原材料工業司巡視員呂桂新指出,下一步,鋼鐵行業應繼續深入做好去產能工作,加快推進兼并重組、智能化綠色化改造,積極拓展市場空間,鼓勵科技創新,著力做好行業補短板、堵漏洞、強弱項,化危為機,促進行業平穩運行。呂桂新同志還表示,將根據社會各界提出的意見建議,認真梳理研究,凝聚行業共識,進一步修訂完善鋼鐵產能置換辦法。
中鋼協:2020年4月下旬鋼鐵企業生產與庫存情況
2020年4月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2012.04萬噸、生鐵1837.98萬噸、鋼材2042.03萬噸、焦炭325.26萬噸。本旬平均日產,粗鋼201.20萬噸、環比增長3.10%、同比增長0.45%;生鐵183.80萬噸、環比增長3.16%、同比增長3.56%;鋼材204.20萬噸、環比增長8.77%、同比增長1.35%。
寶鋼股份出臺6月份銷售價格
日前,寶鋼股份出臺6月份銷售價格,多數品種價格平盤,對熱軋、酸洗基價上調50元/噸,厚板基價100元/噸(不含稅)。
本周,宏觀面總體偏暖,國內經濟處于良性恢復階段,具體表現為:1、保增長措施跟進,國務院提前下達專項債新增限額;2、支持已開工項目,棚改專項債將恢復發行;3、各地發力擴大有效投資,重大項目開復工不斷提速;4、外貿形勢好轉,進出口恢復增長;5、專項貸款資金投放,繼續支持復工復產;6、疫情影響消除,汽車行業走出頹勢。總體來看,最困難的時期已經過去,經濟復蘇的節奏將影響市場的預期。
從行業面看,壓力主要來自供應端:政策紅利難以重現,去產能和增產量始終都是矛盾;鋼廠利潤空間收窄,但生產積極性依然高漲;需求恢復常態化后,社會庫存降幅放緩;4月份鋼材出口維持高位,后期面臨回落的風險。供應增加難以控制,需求放大有待持久,為了緩解自身壓力,鋼廠只能向市場要效益,龍頭鋼企寶鋼局部漲價就是實例。
回首本周,價格是穩步上漲,需求是由強趨弱,節后漲價,一方面受到廠商情緒上的推動,另一方面有期貨反彈和工地補貨的配合。當下市場價格上漲,有利也有弊,有利的一面是:提振信心、消化庫存,減輕壓力;不利的一面是:增加供給、延緩需求、積累矛盾。5月首現“開門紅”,動力與壓力依然同在,博弈讓市場波動頻繁,也讓行情呈現反復,接下來,在國際疫情緩解和國內“恢復經濟”的主基調下,預計市場供需雙旺的格局還會延續,但價格上行的空間也會受到壓制。
對于上海市場而言,當前社會庫存緩慢下降,商家操作比較謹慎,周邊鋼廠漲價出貨,雖然需求保持強度,但供應端的壓力并未有效緩解。筆者以為,本周鋼價震蕩上漲,既是受到期貨市場反彈的刺激,也是受到節后需求強勁的支撐:貿易商的預期得到修復,通過漲價減輕壓力。預計下周現貨價格還有一定的波動,期間需要關注:期貨上漲的空間,供應端釋放的力度。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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