西本要聞
[庫存看市場] 庫存由降轉升,鋼價波動不大
2020年08月29日07:38 來源:西本資訊
本周(8月24日—8月28日),西本鋼材指數收在3940元/噸,周環比持平。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止8月28日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3965元/噸,周環比下跌15元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4111元/噸,周環比下跌10元/噸。
本期,全國主要市場建筑鋼材價格維持震蕩走勢,其各地表現差異不大。本期西本鋼材指數持平,成本指數小幅回落,表明鋼廠利潤空間增大;本周螺紋鋼期貨出現抗跌,對現貨市場帶來支撐。
期貨方面,本期黑色系起伏頻繁:鐵礦石易漲難跌,焦炭高位震蕩,熱卷和螺紋鋼跌后回漲。其中,熱卷2010合約周五夜盤收3960元,較上交易日上漲15元/噸;螺紋鋼RB2101合約周五夜盤收在3734元/噸,較上交易日上漲17元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)并未示弱,成材端(螺紋和熱卷)區間調整。
回首本期,宏觀面消息復雜,原料市場整體偏強,螺紋現貨徘徊不前。當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。
二、上海市場分析
據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至8月27日,滬市螺紋鋼庫存總量為44.82萬噸,較上周減少0.58萬噸,減幅為1.28%,這是上海地區庫存連續第二周回落;目前庫存量較上年同期(8月29日的36.83萬噸)增加7.99萬噸,增幅為21.70%。本期,上海地區價格盤整,下游需求偏弱,但到貨量也有減少,所以社會庫存小幅減倉。
本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為2.64萬噸,環比上周下降7.69%,終端采購量環比回落,主要原因是高溫影響施工,加之工地回籠資金緩慢,經銷商送貨積極性不高。從歷史數據看,本期終端采購量不多,預計后期會有提升。
本期西本鋼材指數平穩,市場價格波動不大:周一,平盤觀望;周二,小幅探漲;周三,穩中回調;周四,小幅走弱;周五,主流回穩。當下上海市場現狀是:社會庫存小幅下降,終端需求有待提升;期貨市場沒有砸價,主導鋼廠繼續挺價。目前市場尚未走出趨勢性行情,預計下周西本鋼材指數區間波動。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1558萬噸,較上周增加8.8萬噸,增幅為0.57%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續三周回落后,再現增倉,主要原因是下游需求放緩,廠家庫存向社會轉移后累積。對比西本新干線歷史數據,當前庫存處于弱平衡狀態,預計后期還會有起伏。
主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為879.13萬噸,環比上周增加10.77萬噸,增幅為1.24%;線盤總庫存量為193.36萬噸,環比上周增加1.27萬噸,增幅為0.66%;熱軋卷板庫存量為267.94萬噸,環比上周減少3.02萬噸,減幅為1.11%;冷軋卷板庫存量為110.83萬噸,環比上周減少0.74萬噸,減幅為0.66%;中厚板庫存量為106.74噸,環比上周增加0.52萬噸,減幅為0.49%。
據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2019年8月29日的1253.53噸)增加304.47萬噸,增幅為24.29%,分品種看,本期熱卷、冷卷庫存回落,其它品種增倉。本期,全國主要樣本倉庫中,庫存增減都不明顯,其中,東北、西北、華北庫存穩中有升,華南、西南、華中和華東區域降幅放緩。單從庫存變化情況看,價格很難全面反彈。
本周,華東區域價格小幅調整,各地市場波動幅度在10-20元之間;截至周五,以螺紋鋼為例,福建市場價格最高(3900元),山東和江西市場價格最低(3650元)。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3650-3900元/噸,周環比0-10元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
李克強:做好“六穩”工作、落實“六保”任務政策取得積極成效
日前,中共中央政治局常委、國務院總理李克強在中共中央政治局委員、重慶市委書記陳敏爾和市長唐良智陪同下,在重慶考察。在考察企業時,李克強說,從近幾個月宏觀經濟運行看,做好“六穩”工作、落實“六保”任 務政策取得積極成效。今年保住上億市場主體,完成新增城鎮就業900萬人以上的任務,全年經濟可以實現正增長,要繼續努力,同時要應對好發展中的不確定因素。
土拍市場或穩中回落
中指研究院統計數據顯示,8月以來,截至20日,全國300城共推出住宅用地0.6億平方米,同比增長近兩成,環比下降7.5%;住宅用地成交0.4億平方米,同比下降5.9%,環比下降約30%;成交樓面價同比上漲、環比下跌,土拍 市場整體出現降溫。
中國鋼鐵產業大規模的兼并重組將加速推進
中國鋼鐵工業協會數據顯示,2019年,粗鋼產量排名前10位企業的產量占全國比重為36.6%,比2015年提高2.4個百分點。但京津冀及周邊地區鋼鐵產業集中度近幾年不升反降,該地區2019年產量排名前4位企業集中度僅25%, 比2015年還下降了5.8個百分點。早在“十二五”規劃時期,前10家鋼鐵企業產業集中度的目標就是“60%”,但近十年過去了,結果事與愿違。預計后期中國鋼鐵產業大規模的兼并重組將加速推進。
劉鶴:中國經濟正處于不斷恢復階段下半年預計將呈現更有活力的良好態勢
國務院副總理劉鶴24日在深圳出席創業板首批首發企業上市儀式時稱:中國經濟正處于不斷恢復階段,出現逐季向好的增長趨勢,一季度大幅收縮,二季度快速恢復,三四季度經濟增長預計將呈現更有活力的良好態勢,在高 質量發展軌道上和加快構建雙循環新格局下,中國經濟正穩健前行和不斷升級。
中鋼協:2020年8月中旬鋼材社會庫存監測旬報
8月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1218萬噸,比上一旬減少23萬噸,下降1.9%;比3月上旬峰值減少803萬噸,下降39.7%;比年初庫存增加536萬噸,上升78.6%。
央行:貨幣政策需要有更大確定性來應對各種不確定性保持三個不變
25日在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上,中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示,疫情帶來的不確定性增加,貨幣政策需要有更大確定性來應對各種不確定性,那就是三個不變:穩健貨幣政策取向不變,保持靈活適 度的操作要求不變,堅持正常貨幣政策的決心不變。我們沒有采取零利率甚至負利率、或者量化寬松這樣的非常規經濟政策,因此也不存在所謂的退出問題。
全國百城“房價過熱”城市正在減少
8月25日,易居房地產研究院發布最新一期《全國百城房價報告》。數據顯示,1至7月全國100個城市新建商品住宅成交均價為15647元/平方米,同比上漲10.4%。按照易居方面的監測數據及定義,房價同比漲幅超過20%為“房 價過熱”城市。從1至7月房價漲幅排序來看,全國有8個城市位于過熱區間,包括江陰、珠海、成都、銀川、滁州、蘇州、哈爾濱和秦皇島。具體來看,1至7月4個一線城市新建商品住宅成交均價為46035元/平方米,同比上漲 6.7%。
8月中旬重點鋼企粗鋼日均產量216.10萬噸
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2020年8月中旬重點鋼企粗鋼日均產量216.10萬噸,旬環比增加0.76萬噸,增長0.35%,同比增長5.20%。2020年8月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1372.51萬噸,旬環比減少26.66萬噸,下 降1.91%;比年初增加419.26萬噸,增長43.98%。
世界鋼鐵協會:7月全球粗鋼產量同比下降2.5%
世界鋼鐵協會:2020年7月,全球粗鋼產量同比下降2.5%,至1.527億噸。2020年7月,中國粗鋼產量同比增長9.1%,至9340萬噸。日本粗鋼產量為600萬噸,同比下降27.9%;韓國粗鋼產量為550萬噸,同比下降8.3%。2020年7月 ,德國粗鋼產量為240萬噸,同比下降24.7%。本月歐盟地區粗鋼產量的預估值為980萬噸,同比下降24.4%。2020年7月,美國粗鋼產量為520萬噸,同比下降29.4%。
財政部發布新增財政資金直達進展情況 98.5%直達資金已下達
在26日國新辦召開的例行吹風會上,財政部有關負責人對近期特殊轉移支付機制落實和成效等情況進行了介紹。數據顯示,從分配情況看,截至8月中旬,扣除用于支持減稅降費的3000億元,實行直達管理的1.7萬億元資金中 ,中央財政已經下達1.674萬億元,占直達資金總量的98.5%。從使用情況看,截至8月中旬,已經形成實際支出5097億元。
交通運輸部:做好《國家綜合立體交通網規劃綱要》編制工作 謀劃推動實施一批重大工程
26日,交通運輸部部長李小鵬主持召開部務會,會議強調,要做好《國家綜合立體交通網規劃綱要》編制工作,編制好“十四五”規劃,抓好交通強國建設試點工作,打造一批具有創新性、示范性的試點品牌,謀劃推動實施 一批重大工程,奮力加快建設交通強國。
乘聯會:8月一至三周乘用車零售日均3.7萬輛 同比增12%
乘聯會表示,今年8月的一至三周的乘用車零售達到日均3.7萬輛,同比去年8月增長12%。8月初的消費環境相對平穩,今年8月前兩周廠商休假多,同比零售數據走勢平穩也是很好的成績。第三周的加速回暖進度超預期,說明 市場零售平穩向好。
工信部:2020年1-7月份鋼鐵行業運行情況
1、生產維持高位運行;2、鋼格低位徘徊;3、鋼材進口增速明顯;4、經濟效益逐漸回暖;5、鐵礦石進口持續增長;6、鋼材消費穩定增長。
統計局:7月規模以上工業企業利潤同比增19.6%
7月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額5895.1億元,同比增長19.6%,增速比6月份加快8.1個百分點,已連續3個月同比增長,增速逐月加快。1—7月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額31022.9億元,同比下降8.1% ,降幅比1—6月份收窄4.7個百分點。
央行連續15個工作日開展逆回購
8月27日,央行發布公告稱,為維護銀行體系流動性合理充裕,當日央行以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作,中標利率維持2.2%。此次逆回購操作也是央行自8月7日以來連續第15個工作日開展。數據統計顯示,央行15 個工作日的逆回購累計操作量達1.93萬億元。
2020年1-7月汽車制造業實現利潤同比降幅明顯收窄
據中國汽車工業協會整理的數據顯示,2020年1-7月,汽車制造業實現利潤同比降幅與上半年相比呈大幅收窄,行業回暖跡象更趨明顯。1-7月,汽車制造業累計實現利潤2514.5億元,同比下降5.9%,降幅比1-6月收窄14.8個百 分點,比去年同期收窄17.3個百分點,占規模以上工業企業實現利潤總額的8.1%,比1-6月高出0.5個百分點,與同期大致持平。
監管加碼,多部門嚴控房企融資規模
近一個多月,多個部門開始釋放調控房地產市場和收緊房地產企業融資閥門的政策信號。業內人士表示,在房地產融資更嚴監管之下,房地產行業一方面要加快資金周轉、降低拿地速率,另一方面,也要全面調整資產結構, 謹慎業務布局。整體而言,政策收緊旨在進一步防范化解房地產金融風險。由于房地產行業近年來資產結構已在逐步調整過程中,因此不會因為調整而帶來更大的金融風險。
本周,國內宏觀面消息偏向中性,主要表現在:1、高層再次重申,“六穩”和“六保”不能松懈;2、房地產行業降溫,土拍市場穩中回落;3、經濟處于不斷恢復階段,逐季向好的趨勢顯現;4、各種不確定性增多,貨幣政策留有余地;5、調控政策顯現,房價過熱城市減少;6、貨幣總體寬松,新增財政資金直達進展良好;7、前7月份工業利潤降幅收窄,同比增速進一步加快;8、流動性合理充裕,央行保持“放水”節奏;9、汽車產銷形勢良好,行業回暖跡象更趨明顯;10、監管措施增強,房企融資規模受控。
從行業面看,有些數據并不讓人感到樂觀:其一,近幾年國內鋼鐵產業集中度不升反降,供給側改革的效果大打折扣,而提升產業集中度更多要依賴于行政手段,市場化作用被削弱;其二,7月份全球粗鋼產量同比下降,而中國產量同比大幅增長;其三,8月中旬國內重點鋼企粗鋼日均產量維持高位,鋼企庫存和社會庫存下降的速度放緩。另外,據工信部公布的1-7月份鋼鐵行業運行情況,除了鋼材進口增速太快、鐵礦石進口太多,行業基本面總體良性,這也為廠家繼續“高產”創造了有利條件。具體而言,供應端的強勢暫難扭轉,而需求端的情況存在變數,預期與現實的矛盾還將長期存在。
回首本周,現貨市場波動收窄:期貨主力換月,現貨漲跌有限;需求表現欠佳,鋼廠推漲乏力。從行情走勢看,全國各地市場都不具備單邊運行的基礎,價格整體處于橫盤整理階段:北方拉不動,南方跌不下。總體來看,南北市場行情呈現一定的關聯性。從主要市場的實際交易情況看,在價格盤整的過程中,區域鋼廠仍在力挺價格,而需求表現不及預期,這也是貿易商漲跌兩難的根本原因。期貨難以下探,庫存消化緩慢,生產成本高企,商家兩頭受壓,這是本期現貨價格“波瀾不驚”的癥結所在。接下來,只要流動性保持充裕,預計成本重心難以下移,多數鋼廠還會維持強勢,而隨著高溫天氣的減少,需求回暖被寄予了厚望,可以預見的是,一旦時機成熟,貿易商還會選擇“漲價去庫存”的方式擺脫困境。
對于上海地區而言,市場價格處于易漲難跌的狀態:期貨不砸,現貨支撐;廠家托市,商家抗跌。當前的利好因素主要表現為:產量不會更高,需求不會更差,鋼廠很難讓步;利空因素主要表現在:庫存仍有反復,出貨壓力尚存,中間需求觀望。筆者以為,本周鋼價小幅波動,主要是市場在進行自我調節:漲,是試探性的;跌,是象征性的——在無法壓制對方的狀況下,多空雙方都希望用時間換取空間。預計下周現貨市場仍將延續這種態勢,并有小幅回升的動力,期間需要關注的是:主導鋼廠的態度,期貨漲跌的幅度,需求恢復的力度。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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