西本要聞
[庫存看市場] 庫存消化緩慢,鋼價震蕩走高
2020年09月05日05:18 來源:西本資訊
本周(8月31日—9月4日),西本鋼材指數收在3980元/噸,周環比上漲40元/噸。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止9月4日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3980元/噸,周環比上漲11元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4121元/噸,周環比上漲18元/噸。
本期,全國主要市場建筑鋼材價格震蕩回升,各地漲幅差異呈現。本期西本鋼材指數上漲,成本指數小幅回升,表明鋼廠利潤空間維持;本周螺紋鋼期貨沖高回落,對現貨市場帶來情緒波動。
期貨方面,本期黑色系表現不一:鐵礦石跌后回漲,焦炭震蕩走高,熱卷高位整理,螺紋鋼沖高受阻。其中,熱卷2010合約周五夜盤收4017元,較上交易日上漲57元/噸(主力合約轉換為2101,收在3916元);螺紋鋼RB2101合約周五夜盤收在3757元/噸,較上周五夜盤上漲23元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)繼續強勢,成材端(螺紋和熱卷)被動跟隨。
回首本期,宏觀面消息平靜,原料市場再現強勁,螺紋現貨震蕩回升。當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。
二、上海市場分析
據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至9月3日,滬市螺紋鋼庫存總量為44.70萬噸,較上周減少0.12萬噸,減幅為0.27%,這是上海地區庫存連續第三周回落;目前庫存量較上年同期(9月5日的35.10萬噸)增加9.60萬噸,增幅為27.35%。本期,上海地區價格上漲,下游需求回暖,所以社會庫存繼續減倉。
本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為3.13萬噸,環比上周增加18.56%,終端采購量環比增加,主要原因是施工進度加快,工地要貨增多,漲價刺激貿易商送貨。從歷史數據看,本期終端采購量基本恢復到常態水平,預計后期還會延續。
本期西本鋼材指數上漲,市場價格波動上行:周一,全面拉漲;周二,慣性走高;周三,小幅回落;周四,跌后回穩;周五,穩中回調。當下上海市場現狀是:社會庫存繼續下降,終端需求環比提升;期貨市場波動很大,主導鋼廠不改強勢。目前市場處于沖高夯實階段,預計下周西本鋼材指數小范圍起伏。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1577.75萬噸,較上周增加19.75萬噸,增幅為1.27%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第二周回升,主要原因是鋼廠供應量沒有縮減,廠家庫存向社會轉移。對比西本新干線歷史數據,當前庫存處于“沖頂”階段,預計后期會有下降。
主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為892.88萬噸,環比上周增加13.75萬噸,增幅為1.56%;線盤總庫存量為192.89萬噸,環比上周減少0.47萬噸,減幅為0.24%;熱軋卷板庫存量為275.08萬噸,環比上周增加7.14萬噸,增幅為1.11%;冷軋卷板庫存量為110.83萬噸,環比上周減少0.14萬噸,減幅為0.13%;中厚板庫存量為106.21噸,環比上周減少0.53萬噸,減幅為0.50%。
據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2019年9月5日的1217.47噸)增加360.01萬噸,增幅為29.57%,分品種看,本期螺紋、熱卷庫存增倉,其它品種回落。本期,全國主要樣本倉庫中,庫存增減不一,其中,東北、西北、華北庫存小幅回落,華南、西南、華中和華東區域有升有降。單從庫存變化情況看,價格還會有波動。
本周,華東區域價格整體上行,各地市場漲幅在20-50元之間;截至周五,以螺紋鋼為例,福建市場價格最高(3920元),山東和江西市場價格最低(3700元)。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3700-3920元/噸,周環比20-50元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
國家統計局解讀2020年8月中國采購經理指數
國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀2020年8月中國采購經理指數:8月份,各地積極貫徹落實黨中央決策部署,堅持新發展理念和穩中求進工作總基調,統籌疫情防控和經濟社會發展成效顯著,我國經濟景氣持續恢復向好。制造業采購經理指數為51.0%,比上月略降0.1個百分點,非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數為55.2%和54.5%,分別高于上月1.0和0.4個百分點,三大指數均連續6個月保持在臨界點以上。
8月鋼鐵PMI顯示: 市場需求降幅收窄 企業生產增速放緩
從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,8月份為47.0%,較上月下降2.2個百分點。分項指數顯示,市場需求整體繼續偏緊,鋼鐵生產相應有所下降,原材料價格高位上升,企業原材料采購和庫存活動也有所下降。預計9月份,市場需求有較好保障,鋼廠生產高位運行,但原材料成本難以下降,鋼材價格或將震蕩上行。
中汽協:8月汽車行業銷量預估完成218萬輛
根據中國汽車工業協會統計的重點企業旬報情況,8月份汽車行業銷量預估完成218萬輛,環比增長3.2%,同比增長11.3%;細分車型來看,乘用車同比增長4.4%,商用車同比增長37.5%。
全國土地市場熱度下降
數據顯示,8月全國土地市場整體上告別了前幾個月的市場熱度。中國指數研究院9月1日公布的8月全國300城市土地市場交易數據顯示,月內受監測城市整體供求環比雙雙下降,出讓金環比縮水逾兩成。
地方債發行提速
7月底財政部發文要求加快專項債發行進度后,地方債發行重回快車道,8月共發行地方政府債券11997.22億元。單月發行規模僅次于今年5月,為歷史第二高的月份。由于地方債發行放量,機構預計,8月社融,無論是同比還是環比,都將出現大幅多增。
央行公開市場本周凈回籠4700億元
本周(8月31日-9月4日),央行合計開展2800億元逆回購操作。本周有7500億元逆回購到期,單周凈回籠規模4700億元為7月3日當周以來最大。本周,央行公開市場結束此前連續三周凈投放。
貝殼研究院:8月66城新房成交下滑
數據顯示,2020年8月,受監測的全國范圍66個大中城市新房市場合計成交套數同比下滑1.2%,環比下滑14.5%,成交面積同比下滑1.3%,環比下滑14.6%。1至8月,受監測66城新房市場累計成交套數同比下滑11.0%,成交面積累計同比下滑9.9%。
8月國家鐵路貨物發送量同比增長7.3%
據國鐵公布的數據,8月份,國家鐵路貨物發送繼續保持高位運行,完成貨物發送量3.08億噸,同比增加2102萬噸、增長7.3%;日均裝車16.6萬車,同比增加1.3萬車、增長8.4%,單日裝車17.4萬車,再創歷史新高;貨運收入完成344億元,同比增收14億元、增長4.2%。
前7月中國鋼鐵行業生產保持高位平穩運行態勢
從中國鋼鐵工業協會了解到,今年1至7月全國鋼鐵產量持續增長,有效滿足了下游需求,行業運行情況持續向好。據中鋼協負責人介紹,國民經濟運行保持穩定恢復態勢,鋼材需求超出預期,鋼鐵生產高位運行。
8月下旬重點鋼企粗鋼日均產量216.02萬噸
據中鋼協公布的數據,2020年8月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2376.22萬噸、生鐵2118.52萬噸、鋼材2412.99萬噸、焦炭357.01萬噸。本旬平均日產,粗鋼216.02萬噸,環比減少0.04%、同比增長7.16%;生鐵192.59萬噸,環比增長1.03%、同比增長6.20%;鋼材219.36萬噸,環比增長6.08%、同比增長10.04%。
本周,國內宏觀面消息利好和利空交織,主要表現在:1、制造業總體平穩運行,PMI環比小幅回落;2、“六保”措施深入,地方債發行提速;3、貨幣政策趨于靈活,本周央行公開市場凈回籠;4、房地產行業降溫,8月份土地市場熱度下降;5、汽車行業繼續回暖,銷量環比同比雙增;6、國民經濟良性恢復,鐵路貨物發送量保持高位;7、居民購房積極性下降,8月新房成交量下滑。
從行業面看,前7月鋼鐵生產保持高位運行態勢,主要表現為:供應量處于高位,需求超出了預期,廠家有合理利潤,供應端缺少減產的動力。而從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,鋼廠生產處于緊平衡狀態,原料成本高企給鋼價帶來支撐。另據中鋼協數據,重點鋼企粗鋼日均產量已經連續4旬穩定在215萬噸以上,表明鋼廠高產態勢依舊;而企業庫存則降至今年2月份以來的低點,顯示近期廠家去庫存較為順暢。總體來看,主導鋼廠仍有挺價的底氣。
回首本周,現貨市場震蕩收漲:華北炒作限產,期貨隨即反彈;鋼廠推波助瀾,商家拉高出貨。從行情走勢看,全國各地市場呈現出一定的關聯性,不同區域價格漲幅也有差異:華北局部反彈力度較大,西北、東北及時跟進,華東、華南和西南震蕩上行。總體來看,南北市場價差有收窄的跡象。從主要市場的實際交易情況看,在價格回升的過程中,區域鋼廠聞風而動,部分地區需求環比回暖,這也是貿易商積極跟漲的主要動力。期貨易漲難跌,原料價格堅挺,鋼廠維持強勢,終端需求跟進,這是本期現貨價格能夠上行的基礎。接下來,只要鋼廠生產積極性不減,原料價格就不會輕易松動,成本推高成材價格的慣性作用客觀存在,而隨著全國性施工旺季的來臨,需求回暖仍然值得期待,預計后期市場價格將走出“螺旋式”上漲的行情。
對于上海地區而言,市場價格總體偏強:期貨有反復,現貨易跟漲;庫存在下降,需求有提升。當前的利好因素主要有:區域鋼廠減產,需求環比增加,出廠價格高掛;利空因素主要為:期貨頻繁波動,銷量時好時壞,中間需求有限。筆者以為,本周鋼價上漲,是市場有意打破前期的僵持局面:上漲,是主動性的;回調,是象征性的——在“進三退一”的步伐下,經銷商很難獲取更多話語權。預計下周現貨市場仍將維持震蕩走勢,期間需要關注的是:期貨的方向,成本的波動,銷量的多少。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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