西本要聞
[庫存看市場]庫存消化順暢,鋼價震蕩抬升
2020年10月31日08:18 來源:西本資訊
本周(10月26日—10月30日),西本鋼材指數收在4050元/噸,周環比上漲40元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止10月30日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3978元/噸,周環比上漲24元;高線HPB300φ6.5mm為4197元/噸,周環比上漲25元/噸。
本期,全國主要市場建筑鋼材價格或穩或漲,其中,東北、西北平穩,其他市場震蕩上行。本期西本鋼材指數上漲,成本指數環比微降,表明鋼廠利潤空間增大;本周螺紋鋼期貨反彈,對現貨市場有拉升作用。
期貨方面,本期黑色系總體強勢:鐵礦石震蕩回升,焦炭繼續逞強,熱卷和螺紋鋼大幅反彈。其中,熱卷2101合約周五夜盤收3862元,較上周五夜盤上漲84元/噸;螺紋鋼RB2101合約周五夜盤收在3699元/噸,較上周五夜盤收漲97元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)依然抗跌,成材端(螺紋和熱卷)主動回漲。
回首本期,宏觀面消息相對平靜,原料價格高位波動,螺紋現貨再次上行,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。
二、上海市場分析
據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至10月29日,滬市螺紋鋼庫存總量為35.21萬噸,較上周減少3.41萬噸,降幅為8.83%,這是上海地區庫存連續第三周下降;目前庫存量較上年同期(10月31日的18.14萬噸)增加17.07萬噸,增幅為94.1%,增幅環比收窄。本期,上海地區價格上漲,終端需求不錯,但到貨量有所減少,所以去庫存力度較強。
本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為3.16萬噸,環比上周下降8.67%,終端采購量環比下降,主要原因是本周價格上漲,終端沒有大量備貨,而是根據實際消耗進度采購。從歷史數據看,本期終端采購量處于較高位,預計后期會有變化。
本期西本鋼材指數上漲,市場價格整體回升:周一,維持平穩;周二,個別松動;周三,先抑后揚;周四,全面回漲;周五,繼續抬升。當下上海市場現狀是:社會庫存環比減少,終端需求強度減弱;期貨市場提振信心,商家操作比較理性。目前市場行情呈現回升態勢,但持續性有待檢驗,預計下周西本鋼材指數順勢小漲。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1315.20萬噸,較上周減少83.70萬噸,減幅為5.98%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續三周回落。對比西本新干線歷史數據,當前庫存降幅處于波動階段,預計后期降速放緩。
主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為677.13萬噸,環比上周減少55.48萬噸,減幅為7.57%;線盤總庫存量為133.04萬噸,環比上周減少18.05萬噸,減幅為11.95%;熱軋卷板庫存量為277.94萬噸,環比上周減少9.51萬噸,減幅為3.31%;冷軋卷板庫存量為112.19萬噸,環比上周減少0.55萬噸,減幅為0.49%;中厚板庫存量為114.90噸,環比上周減少0.11萬噸,減幅為0.10%。
據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2019年10月31日的942.46噸)增加372.74萬噸,增幅為39.55%。分品種看,本期所有品種庫存繼續回落。本期,全國主要樣本倉庫中,多數區域庫存下降,其中,東北、西北變化不大,華北、華東、華南和西南地區庫存消化加快。單從庫存變化情況看,短期內價格難以回調。
本周,華東區域價格上漲,其中,安徽和浙江市場漲幅較大(50元以上),江蘇、上海、福建市場漲幅次之,山東和江西市場漲幅最小;截至周五,以螺紋鋼為例,浙江、福建市場價格最高(3860元),江西市場價格最低(3680元)。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在3680-3860元/噸,周環比變化20-40元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
工信部:全面鞏固去產能成果 堅決防止已經退出的項目死灰復燃
工信部:目前,總量性去產能任務全面完成,系統性去產能、結構性優產能初顯成效。將深入推進供給側結構性改革,全面鞏固去產能成果,繼續開展去產能專項督查抽查,堅決防止已經退出的項目死灰復燃。
中鋼協:前9個月重點鋼企利潤降幅大幅收窄
中鋼協26日召開三季度信息發布會,預計全年粗鋼產量將超過10億噸,同比增長3%~5%。預計全年鋼材出口量將下降約15%,進口量將增長約60%。1-9月份,重點統計鋼鐵企業銷售收入33970億元,同比增長5.44%;銷售成本30661億元,同比增長6.13%;利潤總額1375億元,同比下降9.46%,降幅呈大幅收窄態勢。預計全年重點統計鋼鐵企業有望實現利潤1800億元左右,同比小幅下降或持平。
中鋼協:鋼材價格逐步回升 總體水平低于去年
中國鋼鐵工業協會數據顯示,鋼材價格逐步回升,總體水平低于去年。據鋼協監測,9月末,中國鋼材價格指數(CSPI)為105.99點,同比下降0.09%。其中,長材指數為108.74點,同比下降2.76%;板材指數為105.50點,同比上升3.19%。1-9月份,鋼材平均價格指數為10.44點,同比下降5.66%。從分月情況看,4月份起,鋼材價格呈逐月回升走勢。9月份,我國進口鐵礦石10855萬噸,環比增長8.16%;進口鐵礦石均價110.75美元,環比上漲7.08%,持續高位運行。
中鋼協:10月中旬20個城市5大品種鋼材社會庫存1216萬噸
中國鋼鐵工業協會市場調研部日前公布最新數據顯示,10月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1216萬噸,比上一旬減少48萬噸,下降3.8%。在3月上旬達到峰值之后,社會庫存快速回落,但自6月份以來,總體處于小幅波動狀態。當前社會庫存仍高于去年同期水平,考慮到目前的高產量,社會庫存處于相對合理狀態。
統計局:1-9月份全國規模以上工業企業利潤下降2.4%
1-9月全國規模以上工業企業實現利潤總額43665.0億元,同比下降2.4%,降幅比1-8月份收窄2.0個百分點。其中,9月規模以上工業企業利潤同比增長10.1%,三季度利潤增長15.9%,企業盈利狀況逐季好轉。
國家統計局解讀工業企業利潤數據
1-9月份,在41個工業大類行業中,21個行業利潤總額同比增加,20個行業減少。新增利潤最多的行業主要是,汽車制造業增長53.8%,有色金屬冶煉和壓延加工業增長52.0%,黑色金屬冶煉和壓延加工業增長39.1%,通用設備制造業增長32.4%,電力、熱力生產和供應業增長22.4%,電氣機械和器材制造業增長16.8%,這六個行業合計拉動三季度規模以上工業企業利潤同比增長10.0個百分點。
2020年1-9月汽車制造業營業收入同比增速由負轉正
據中國汽車工業協會整理的國家統計局公布的最新數據顯示,2020年1-9月,汽車制造業完成營業收入56013.1億元,同比增長0.5%,結束了1-8月下降趨勢,占規模以上工業企業營業收入總額的7.6%。
生態環境部:今年秋冬季大氣污染治理攻堅力度不減
28日上午,在生態環境部舉行的例行新聞發布會上,新聞發言人劉友賓在回答記者提問時表示:進入秋冬季以來,京津冀及周邊“2+26”城市再次出現了污染過程,“雖然總體污染程度和范圍影響相比往年都有所降低,但對我們也是一次警醒”。劉友賓介紹,近期,生態環境部將會同有關部門和省(市)人民政府聯合印發方案,推進實施重點區域2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動。今年秋冬季攻堅行動將聚焦人民群眾反映強烈的重污染天氣,繼續保持方向不變、力度不減,做到時間、區域、對象、問題、措施“五個精準”,對未完成的任務拉條掛賬、倒排工期,確保年底前全面完成。
交通運輸部:貨運量增速已恢復正常水平
交通運輸部新聞發言人、政策研究室主任吳春耕28日在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上說,面對新冠肺炎疫情帶來的巨大沖擊,全國交通運輸系統統籌推進疫情防控和經濟社會發展交通運輸各項工作,目前,貨運量增速已恢復正常水平。前三季度,完成全社會營業性貨運量327.8億噸,同比下降3.3%,降幅較上半年收窄4.5個百分點,其中三季度增長4.4%,連續5個月實現正增長。
年內地方債發行規模突破6萬億元
根據東方財富Choice數據統計,今年以來截至10月28日,地方債發行規模突破6萬億元,達60259.5億元,同比增長41%。其中,新增債券發行44283.5億元,再融資債券發行15976億元。新增債券完成全年發行計劃(47300億元)的93.6%。這意味,再發行3016.5億元的新增債券,就完成了全年的新增地方債發行任務。
50城前十月賣地3.2萬億創新高
中原數據顯示,截至10月26日,全國9城年內賣地均破千億,50大城市賣地3.2萬億,同比上漲18.8%,均刷新歷史紀錄。不過,在8月20日央行和住建部召集房企開會后,“三道紅線”下房企融資預期收緊,土地市場有所降溫,尤其是一二線城市,9月成交環比下降約三成。
預計2020年GDP突破100萬億元
10月29日,十九屆五中全會公報發布,指出:“十三五”時期,全面深化改革取得重大突破,全面依法治國取得重大進展,全面從嚴治黨取得重大成果,經濟實力、科技實力、綜合國力躍上新的大臺階,經濟運行總體平穩,經濟結構持續優化,預計二〇二〇年國內生產總值突破100萬億元。
工信部:1-9月份粗鋼表觀消費量7.69億噸 同比增長8.94%
工信部發布9月份鋼鐵行業運行情況,9月份,全國生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為7578萬噸、9256萬噸和11806萬噸,同比分別增長6.9%、10.9%和12.3%;1-9月份,全國生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為66548萬噸、78159萬噸和96424萬噸,同比分別增長3.8%、4.5%和5.6%。1-9月份,粗鋼表觀消費量7.69億噸,同比增長8.94%,增幅比前8個月擴大1.7個百分點。
本周,國內宏觀面消息相對平靜,主要表現在:1、企業盈利狀況逐季好轉,工業利潤降幅收窄;2、環保政策沒有放松,今年攻堅力度不減;3、國內經濟持續向好不變,貨運量增速恢復正常水平;4、地方債發行規模同比大增,今年增量提前完成;5、部分城市賣地收入創新高,后期呈現降溫跡象;6、經濟運行總體平穩,預計今年GDP實現正增長;7、下游行業表現良好,汽車制造業營收同比轉正。
從行業面看,政策端的“態度”還是比較明確:工信部重申,全面鞏固去產能成果,繼續開展去產能專項督查抽查,堅決防止已經退出的項目死灰復燃;另外,生態環境部推進實施重點區域2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動,也將對產能釋放有一定的抑制作用。不過,在國內需求端的強勁支撐下,鋼材價格逐步回升,鋼企效益逐月好轉,利潤驅動鋼廠通過增產而增收,進而倒逼原料價格長期高位運行——如果這種“高產量、高成本、高庫存”的局面延續下去,一旦流動性和需求端出現變化,新的矛盾就會累積,不利于行業的良性發展。
回首本周,現貨再次走高,期貨震蕩向上,需求保持強度,商家心態搖擺。從行情走勢看,全國各地市場繼續呈現“南強北弱”的格局:東北、西北處于工地收尾階段,價格總體平穩;華北局部廠家抬價,市場穩中小漲;華東、華中、西南和華南施工正常,價格震蕩上行。總體來看,華北市場“環保預期”增強,而華東市場“鲇魚效應”比較明顯,其他區域處于跟從狀態;從實際交易情況看,部分地區需求良好,甚至有規格缺貨現象,鋼廠掌控價格話語權,庫存下降后貿易商更加被動。期貨主動反彈,現貨震蕩向上,成本處于高位,需求力度尚可,這是本周市場的主要特色;接下來,局部市場價格還有回升的慣性,但區域差異化會繼續顯現。
對于上海地區而言,市場行情尚不具備“質變”的基礎,仍處于“量變”階段:上漲增加風險,下跌失去動力。當前的利好因素主要有:廠家維持強勢,出貨比較順暢;利空因素主要是:需求存在變數,庫存同比偏高。筆者以為,本周鋼價再次回升,是受到期貨市場的引導,并有需求端的配合,預計下周上海市場還有小幅推高的可能。期間需要關注的是:期貨上下的空間,終端需求的變化。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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