西本要聞
[庫存看市場]庫存降速放緩,鋼價高位回調
2020年11月28日08:39 來源:西本資訊
本周(11月23日—11月27日),西本鋼材指數收在4380元/噸,周環比下跌70元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止11月27日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4224元/噸,周環比下跌54元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4452元/噸,周環比下跌50元/噸。本周,西本鋼材指數跌幅略高于全國市場均價跌幅。
本期,全國主要市場建筑鋼材價格下跌,其中,東北、西北、華北等地波動較小,其他市場高位回落。本期西本鋼材指數下跌,成本指數變化不大,鋼廠利潤空間收窄;本周螺紋鋼期貨沖高回落,帶動現貨市場回調。
期貨方面,本期黑色系表現分化:鐵礦石一度新高,焦炭繼續走強,熱卷震蕩上行,螺紋鋼高位回落。其中,熱卷2101合約周五夜盤收4155元,較上周五夜盤上漲39元/噸;螺紋鋼RB2101合約周五夜盤收在3917元/噸,較上周五夜盤下跌88元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)不改強勢,成材端(螺紋和熱卷)差距拉大。
回首本期,宏觀面消息平靜,原料價格穩步上抬,螺紋現貨主動回調,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。
二、上海市場分析
據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至11月26日,滬市螺紋鋼庫存總量為23.97萬噸,較上周減少1.31萬噸,降幅為5.38%,這是上海地區庫存連續第七周下降,降幅環比前期明顯收縮;目前庫存量較上年同期(11月28日的14.28萬噸)增加9.69萬噸,增幅為67.86%。本期,上海地區價格下跌,周邊市場價格走弱,終端采購量下滑,所以庫存降幅放緩。
本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為2.68萬噸,環比上周減少14.10%,終端采購量環比下降,主要原因是雨水天氣較多,工地要貨量減少。從歷史數據看,本期終端采購量不高,預計后期震蕩調整。
本期西本鋼材指數下跌,市場價格整體下行:周一,慣性沖高;周二,主流下跌;周三,繼續走低;周四,跌后回穩;周五,低位小漲。當下上海市場現狀是:社會庫存降速放慢,終端需求繼續下滑;期貨市場高位調整,商家操作更加謹慎。目前市場行情處于主動修復階段,預計下周西本鋼材指數波動縮小。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為998.63萬噸,較上周減少58.19萬噸,減幅為5.51%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續七周回落。
主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為452.79萬噸,環比上周減少36.95萬噸,減幅為7.54%;線盤總庫存量為93.75萬噸,環比上周減少8.14萬噸,減幅為5.32%;熱軋卷板庫存量為233.39萬噸,環比上周減少11.75萬噸,減幅為4.79%;冷軋卷板庫存量為107.68萬噸,環比上周減少0.79萬噸,減幅為0.73%;中厚板庫存量為110.51噸,環比上周減少1.07萬噸,減幅為0.96%。
據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2019年11月28日的763.82噸)增加234.81萬噸,增幅為30.74%,分品種看,本期五大品種庫存總量均有回落。本期,全國主要樣本倉庫中,多數地區庫存下降,其中,東北、西北降幅放緩,華北庫存回落;華中、華東、華南和西南需求減弱,庫存小幅下降。單從庫存變化情況看,短期內價格下調空間有限。
本周,華東區域價格普跌:安徽、江蘇等地跌幅最大,其他市場跌幅接近。截至周五,以螺紋鋼為例,浙江和江蘇市場價格最高(4150元),山東和江西市場價格最低(4030元)。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在4030-4150元/噸,周環比走低70-130元/噸左右,不同區域跌幅70元至200元/噸不等。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
李克強主持召開經濟形勢部分地方政府負責人視頻座談會
李克強指出,要充分認識當前國內外形勢依然復雜嚴峻、存在很大不確定性,實事求是、長短兼顧謀劃下一步發展,保持政策連續性、有效性和可持續性。合理把握政策力度、選擇政策工具,探索出的經驗要繼續堅持,今年行之有效的直達機制等改革措施該堅持的要堅持。政策著力點要繼續直面市場主體、直面基本民生,把好鋼用到刀刃上。加強政府資金引導,鼓勵社會投資參與,擴大有效投資。堅持政府過緊日子,根據市場主體需要和形勢變化適時優化政策,穩定市場預期。
重點項目年末提速沖刺
近日,多地曬出前10月的投資成績單,不少省市重點項目投資進度已經完成超九成。而全國公路水路投資早在三季度末就完成了全年的目標。當前,多地正以時不我待的姿態加速推進重點項目投資,沖刺全年投資目標。
11月上中旬11家重點企業汽車產量同比增長9.6%
中汽協:2020年11月上中旬,11家重點企業汽車產量完成161.2萬輛,同比增長9.6%。其中乘用車產量完成137.9萬輛,同比增長7.2%,商用車產量完成了23.3萬輛,同比增長27.1%。
50大城市賣地超3.5萬億
中原地產研究中心統計數據顯示,截至2020年11月23日,50大城市累計賣地超過3.51萬億,同比上漲18.3%,50大房企拿地破2.2萬億,房企積極拿地趨勢開始出現。
中鋼協:11月中旬20個城市5大品種鋼材社會庫存875萬噸
中鋼協數據顯示,11月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存875萬噸,比上一旬減少128萬噸,下降12.8%;庫存下降幅度呈擴大趨勢。
新版鋼鐵產能置換實施辦法預計年底出臺
日前獲悉,新版《鋼鐵產能置換實施辦法》目前已完成社會意見的征求工作,預計在今年年底之前正式出臺。同時,新的鋼鐵項目備案指導意見初稿也已基本完成。據相關權威人士介紹,新版鋼鐵行業產能置換實施辦法和鋼鐵項目備案政策,將更好地指導地方和企業規范鋼鐵項目建設,確保鋼鐵總產能只減不增。
11月中旬重點鋼企粗鋼日均產量211.34萬噸
據中鋼協數據,2020年11月中旬,重點統計企業共生產粗鋼2113.4萬噸,日產粗鋼211.34萬噸,環比下降1.53%,同比增長5.87%。截至本旬末,重點企業庫存為1256.98萬噸,比上旬減少27.75萬噸,降幅2.16%。比年初增幅31.86%,比去年同期增幅3.85%。
“緊平衡”幾成常態 貨幣政策正?;盘柮黠@
在醞釀得早、鋪墊充分的貨幣政策領域,正常化事實上已經在途,近期市場上更出現了對“加息”的討論。在分析人士看來,隨著經濟不斷恢復向好,未來政策工具“退”或是較確定的方向,但短期內“加息”的條件不充分,且流動性環境及市場利率已提前有所體現,年內繼續趨緊的風險反而可控,年底前貨幣市場利率甚至可能會有所回落。近期,央行流動性操作已釋放出積極信號。
央行三季度貨幣執行報告
央行在報告中稱,下一階段,將完善貨幣供應調控機制,根據宏觀形勢和市場需要,科學把握貨幣政策操作的力度、節奏和重點,既保持流動性合理充裕,不讓市場缺錢,又堅決不搞“大水漫灌”,不讓市場的錢溢出來。此外,央行新增專門段落描述金融風險預防、預警、處置、問責制度體系。
多地調整部分地方債資金用途
為確保新增地方債券盡快形成實物工作量,近期財政部兩次發文允許省級按程序調整地方債券資金用途。廣東、河南調整涉及的范圍和金額較大,為2015年后發行的地方債券,重慶、天津、大連、深圳等地主要針對2020年專項債券;未來調整債券資金用途或常態化,嚴打地方債券資金沉淀 。
統計局:1-10月全國規上工業企業利潤增長0.7%
1—10月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額50124.2億元,同比增長0.7%,累計利潤增長實現由負轉正。其中,10月規模以上工業企業利潤同比增長28.2%,企業生產經營持續好轉。
中鋼協:今年鋼材消費增長超預期 擴產需謹慎
前10個月,我國鋼材進口同比增長74%,鋼材出口同比減少近20%。中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍表示,今年鋼材消費增長出乎意料,這種消費強度是非常態的,應對此保持理性,不能過分樂觀,要在擴產和保供方面保持相對謹慎。此外,由于鐵礦石、焦炭和廢鋼等鋼鐵生產所需的原料價格明顯上漲且持續處于高位,鋼鐵行業效益雖好于預期,但仍明顯低于全國工業行業平均利潤率,盈利可持續性面臨考驗。
本周,國內宏觀面消息中性,主要表現在:1、總理主持召開經濟形勢座談會,強調加強資金引導、擴大有效投資;2、央行重申貨幣政策:不搞“大水漫灌”;3、經濟不斷恢復向好,貨幣政策正?;盘柮黠@;4、多地加速推進重點項目,沖刺全年投資目標;5、工業生產回歸正常,累計利潤增長由負轉正;6、嚴打地方債券資金沉淀,資金用途調整常態化;7、大型房企選擇性拿地,50個城市賣地收入同比大增。
從行業面看,受益于國民經濟快速復蘇拉動,今年鋼材消費增長出乎意料,在高成本常態化下,鋼鐵企業利潤迅速修復:據國家統計局數據,1-10月份,在41個工業大類行業中,25個行業利潤總額同比增加,16個行業減少。其中,黑色金屬冶煉和壓延加工業(鋼鐵行業)下降12.9%,降幅比1-9月份收窄5.8個百分點——10月份鋼鐵行業利潤環比繼續增長。與此同時,政府對供應端的回升持壓制態度:新版鋼鐵產能置換實施辦法預計年底出臺,確保鋼鐵總產能只減不增是最終目標。在重點鋼企粗鋼日均產量連續三旬下降的現狀下,中鋼協仍在給市場預期降溫:今年鋼材消費強度是非常態的,應對此保持理性,不能過分樂觀,要在擴產和保供方面保持相對謹慎。由此可見,除疫后需求”報復性“反彈外,政策面對行業的“呵護”也是鋼價堅挺的重要原因。
回首本周,現貨局部大跌,期貨沖高調整,需求整體趨弱,鋼廠降價滯后。從行情走勢看,全國各地表現并不一致:東北、西北需求停滯,價格盤整;華北廠家躁動,反復無常;華東、華南、華中、西南需求放緩,價格回落??傮w來看,北方市場漲跌頻繁,南方市場成交減量,其他地區觀望為主;從實際交易情況看,終端需求整體下降,高價區域跌幅較大,部分鋼廠及時補跌,使得貿易商的預期更加迷茫。期貨引導情緒,現貨高位回調,廠家追漲跟跌,終端客戶理性,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求難以放量,中間需求依然恐高,但在廠家的”托舉“下,價格回調也不會一蹴而就,“抵抗式”走弱或是主基調。
對于上海地區而言,市場行情處于“修復”階段:期貨高位調整,現貨需求疲弱,廠家希望挺價,商家見風使舵。當前的利好因素主要有:庫存尚未提升,原料成本偏高;利空因素主要是:市場心態搖擺,銷量降幅擴大。筆者以為,本周鋼價回落,是對前期市場大漲的修正,期貨市場調整和下游需求減弱起到推進作用,預計下周上海市場價格區間波動。期間需要關注的是:期貨的起伏,需求的變化。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>
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