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[庫存看市場] 庫存大幅增倉,鋼價節后拉漲

2021年02月27日07:20   來源:西本資訊
摘要:期貨震蕩加劇,現貨輪番推高,鋼廠只漲不跌,需求并未放量,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求穩步恢復,中間需求有些“恐高”,資本市場不甘寂寞,原料價格呈現分化。在成交陸續向好的憧憬下,貿易商還會“配合”鋼廠漲價,但自身的壓力相應增大,情緒波動也會影響市場價格。

本周(2月22日—2月26日),西本鋼材指數收在4850元/噸,較上周上周130元,較節前上漲310元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止2月26日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4805元/噸,周環比上漲117元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4941元/噸,周環比上漲108元/噸。

                                                                                                               

本期,全國主要市場建筑鋼材價格上漲:其中,東北、西北等地有價無市,鋼廠推漲;華北、華東、華中、華南和西南等地廠商助力,呼應上漲。節后西本鋼材指數大漲,成本指數小漲,表明鋼廠利潤空間再一次拓展;本周螺紋鋼期貨一度拉升,對現貨帶來提振作用

期貨方面,本周黑色系主力合約劇烈震蕩:鐵礦石易漲難跌,焦炭遇到支撐,熱卷和螺紋鋼表現頑強。其中,熱卷2105合約周五夜盤收4893元,較上周五夜盤上漲153元/噸;螺紋鋼RB2105合約周五夜盤收在4696元/噸,較上周五夜盤上漲166元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)并未示弱,成材端(螺紋和熱卷)協力上漲。

回首本期,宏觀面偏向利好,原料價格表現不一,螺紋現貨再次拉高,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至2月25日,滬市螺紋鋼庫存總量為68.95萬噸,較節前增加28.43萬噸,增幅為70.16%,這是上海地區庫存連續七周回升;目前庫存量較上年同期(2月27日的44.54萬噸)增加24.41萬噸,增幅為54.8%。本期,終端需求零星,周邊鋼廠到貨正常,庫存延續大幅增倉態勢

本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為0.16萬噸,處于歷史低位,主要原因是節后并未大面積開工,需求恢復緩慢。從歷史數據看,本期終端采購量處于季節性底部,預計后期明顯回升。

本期西本鋼材指數震蕩上行,市場價格整體抬升:周一,大幅拉高;周二,再接再厲;周三,先穩后跌;周四,先抑后揚;周五,橫盤整理。當下上海市場現狀是:社會庫存處于高位,終端需求處于低谷;期貨合約劇烈起伏,商家心態相對樂觀。目前市場行情處于拉升階段,預計下周西本鋼材指數易漲難跌。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為2126.84萬噸,較春節前增加758.97萬噸,增幅為55.48%。受春節長假影響,全國樣本倉庫鋼材庫存總量增幅較大。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為1223.25萬噸,環比節前增加490.11萬噸,增幅為66.85%;線盤總庫存量為319.63萬噸,環比節前增加131.85萬噸,增幅為70.21%;熱軋卷板庫存量為312.34萬噸,環比節前增加88.79萬噸,增幅為39.71%;冷軋卷板庫存量為123.96萬噸,環比節前增加19.43萬噸,增幅為18.58%;中厚板庫存量為147.66噸,環比節前增加28.79萬噸,增幅為24.22%。

據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020年2月27日的2381.30噸)減少254.46萬噸,減幅為10.69%。分品種看,本期五大品種庫存均為增倉,其中,建筑鋼材增幅最為明顯。單從庫存變化情況看,短期內建筑鋼有去庫存的壓力。

本周,華東區域價格整體上漲,不同區域表現一致:市場漲,鋼廠推,貿易商跟著追。截至周五,以螺紋鋼為例,福州和合肥市場價格最高(4750元),山東市場價格最低(4550元),其它區域多在4600-4700元之間。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在4550-4750元/噸,周環比漲幅超過百元,且區域差距明顯收窄。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

2月LPR利率維持不變

牛年央行首次LPR出爐:2月1年期LPR報3.85%,上次為3.85%;5年期以上品種報4.65%,上次為4.65%。至此,LPR已連續10個月不變。

20余省市重點項目清單發布,總規模逾25萬億元

今年春節假期結束之后,全國各地密集啟動重大項目的集中開工儀式,穩投資火熱開局,迎來牛年首季“開門紅”。與此同時,在“十四五”開局之年,目前全國大部分省市已明確2021年重點建設投資計劃,其中北京、上海、河南、河北、陜西等省市已公布2021年重點建設項目清單,投資規模超過25萬億元,“兩新一重”項目成重點。

統計局:1月各線城市商品住宅銷售價格環比漲幅有所擴大

據測算,1月份,4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.6%,漲幅比上月擴大0.3個百分點。其中,北京、上海、廣州和深圳分別上漲0.5%、0.6%、1.0%和0.3%。二手住宅銷售價格環比上漲1.3%,漲幅比上月擴大0.7個百分點。

挖掘機2月國內銷量同比大增160%

CME預估2021年2月挖掘機(含出口)銷量2.2萬臺左右。分市場來看:國內市場預估銷量1.8萬臺,增速160%左右。分析師認為,工程機械自2016年下半年以來進入一輪新的景氣上行周期,剛性壽命替換疊加法規切換帶來的更新需求托底,基建投資增長疊加機器換人帶動行業景氣持續向好。預計2021年挖機銷量同比增速超10%;龍頭公司市占率將持續提升,行業龍頭挖掘機銷量增速有望超20%。

中鋼協:2月中旬主要城市鋼材社會庫存環比升30.4%

中鋼協23日發布的2月中旬主要城市鋼材庫存監測數據顯示,2月中旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1479萬噸,環比增加345萬噸,上升30.4%,庫存繼續快速回升;比年初增加749萬噸,上升102.6%;比去年同期減少256萬噸,下降14.8%。5大品種社會庫存環比均呈現上升趨勢,螺紋鋼為增量、增幅最大品種,其他品種庫存也有不同程度上升。

經參頭版頭條:貨幣政策“穩”字當頭

業內人士表示,受“就地過年”等因素影響,居民提現及金融機構流動性需求有所下降,央行流動性投放也呈現出“節前不大放,節后不大收”的特點。不過,這并不意味著貨幣政策急轉彎和貿然收緊。展望未來,“穩”仍將是貨幣政策的主基調,央行流動性管理仍會堅持預調微調的策略,以維持市場利率平穩運行為目標。整體而言,資金面將會呈現相對“緊平衡”的態勢。

中鋼協:2月中旬重點鋼企粗鋼日均產量228.24萬噸

中鋼協統計數據顯示,2020年2月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2282.36萬噸、生鐵2020.97萬噸、鋼材2160.86萬噸。本旬粗鋼平均日產228.24萬噸,環比增長3.49%,同比增長24.38%;生鐵202.1萬噸,環比增長3.65%,同比增長16.99%;鋼材212.09萬噸,環比增長2.82%,同比增長25.3%。2021年2月中旬重點鋼企粗鋼日均產量較1月中旬的次新高增加6.44萬噸,再創歷史新高。2月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1754.73萬噸,旬環比增加307.91萬噸,上升21.28%;比年初增加592.62萬噸,上升51.0%;比去年同期減少379.42萬噸,下降17.78%。

財政部:1月全國發行地方政府債券3623億元

2021年1月,全國發行地方政府債券3623億元。其中,發行一般債券2127億元,發行專項債券1496億元;按用途劃分,全部為再融資債券。截至2021年1月末,全國地方政府債務余額260208億元。其中,一般債務129495億元,專項債務130713億元;政府債券258457億元,非政府債券形式存量政府債務1751億元。

生態環境部:打贏藍天保衛戰圓滿收官

近年來,各地區各部門深入貫徹《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》,完善政策措施,全力以赴責任落實,全面完成各項治理任務,超額實現“十三五”提出的總體目標和量化指標,打贏藍天保衛戰圓滿收官。2020年,全國PM2.5濃度為33微克/立方米,同比下降8.3%;2020年,全國地級及以上城市優良天數比率為87%,同比上升5個百分點,比2015年上升5.8個百分點(目標3.3個百分點);PM2.5未達標城市平均濃度同比下降7.5%,比2015年下降28.8%(目標18%)。兩項指標均超額完成“十三五”目標要求。

地方新增專項債項目將投向九大重點領域

近日,財政部、發改委聯合下發《關于梳理2021年新增專項債券項目資金需求的通知》提出,2021年新增專項債券重點用于交通基礎設施、能源項目、農林水利、生態環保項目、社會事業、城鄉冷鏈物流設施、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程等九大領域。

多地公布重大項目清單 軌道交通頻頻現身

據記者不完全統計,截至2月25日,廣東、山東、河南、河北、陜西、遼寧、云南、北京等8省、直轄市公布了2021年重點項目投資計劃。除山西、新疆、寧夏、西藏、黑龍江、甘肅、重慶外,全國24省市對2021年重點項目建設方向做出了要求。目前,各地公布的2021年重點項目總投資規模已超34萬億元。

發改委產業發展司組織召開2021年鋼鐵行業重點工作專題會

近日,國家發展改革委產業發展司、工業和信息化部原材料工業司負責同志共同主持召開2021年鋼鐵行業重點工作專題視頻會。會上重點介紹了2021年深入推進鋼鐵行業供給側結構性改革重點工作,并聽取了重點產鋼省(市)發展改革委、工業和信息化主管部門負責同志的意見建議,進一步鞏固提升鋼鐵去產能成果,促進鋼鐵行業高質量發展。

交通部:1月份完成交通固定資產投資1912億元

2月26日,交通運輸部新聞發言人孫文劍稱,今年1月份交通運輸主要指標與去年同期相比,投資、貨運量、港口貨物吞吐量呈現快速增長的特點。1月份,完成交通固定資產投資1912億元,同比增長42.1%,比2019年1月增長13.8%。其中,公路水路完成投資1434億元,同比增長52.3%,較2019年1月增長11.8%。

本周,宏觀面偏積極,主要體現在:1、節后流動性未收緊,2月LPR利率維持不變;2、多地重點項目清單發布,穩投資火熱開局;3、房地產行業具有韌性,1月份新房均價繼續上漲;4、貨幣政策在維穩,資金呈現“緊平衡”;5、地方政府債券順利發行,全部為再融資債券;6、環境治理取得成效,打贏藍天保衛戰圓滿收官;7、交通運輸主要指標快速增長,固定資產投資額度提升;8、基建投資強勁增長,挖掘機銷量同比大增。

從行業面看,國家發改委定調深入推進鋼鐵行業供給側結構性改革重點工作:在進一步鞏固提升鋼鐵去產能成果的同時,要促進行業高質量發展,預計后期政策面會有一些措施出臺:比如,減少進口鐵礦石依存度,調整鋼鐵出口退稅率,控制產量無序釋放等等。另外,當前供應端依然寬松,據中鋼協數據,2月中旬重點鋼企粗鋼日均產量再創歷史新高,在社會庫存快速回升的現階段,企業庫存有待及時消化,隨著下游生產成本的不斷抬高,廠家“漲價去庫存”能否順暢有待觀察。

回首本周,現貨再次拉漲,期貨推波助瀾,需求尚未恢復,鋼廠磨刀霍霍。從行情走勢看,全國各地形成聯動:東北、西北需求受限,價格大幅拉升;其它區域成交零星,市場表現亢奮。總體來看,為轉嫁自身壓力,北方鋼廠漲價積極;因需求逐步啟動,南方市場心態良好。南北市場相互影響,互相支撐,隨著資源跨區域流動性的減弱,區域鋼廠話語權進一步增強。從實際交易情況看,終端需求沒有爆發,中間需求比較謹慎,部分經銷商有拉高兌現利潤的想法。期貨震蕩加劇,現貨輪番推高,鋼廠只漲不跌,需求并未放量,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求穩步恢復,中間需求有些“恐高”,資本市場不甘寂寞,原料價格呈現分化。在成交陸續向好的憧憬下,貿易商還會“配合”鋼廠漲價,但自身的壓力相應增大,情緒波動也會影響市場價格。

對于上海地區而言,市場行情處于“啟動”階段:期貨助長信心,現貨及時跟漲,廠家保持強勢,商家積極推動。當前的利好因素主要有:經濟復蘇強勁,資金總體寬松,庫存不是負擔;利空因素主要是:資本市場多變,供應壓力不減,需求力度難辨。筆者以為,節后鋼價大漲,是市場提前兌現了利好預期,資本市場發力是誘因,鋼廠調價是助推因素,預計下周上海市場需求逐漸恢復,但隨著更多不可測因素的明朗,炒作力度會有減弱。期間需要關注的是:中小鋼廠的態度,終端需求的強度,期貨市場的熱度。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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