庫存觀市
[庫存看市場] 庫存降速放緩,鋼價高位整理
2021年04月10日08:00 來源:西本資訊
本周(4月6日—4月9日),西本鋼材指數收在5300元/噸,較上周上漲120元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止4月9日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5239元/噸,周環比上漲138元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5408元/噸,周環比上漲151元/噸。
本期,全國主要市場建筑鋼材價格上漲:其中,東北、西北和華北鋼廠強勢,漲幅較大;華東、華中、華南等地心態不錯,漲幅不一;西南供需失衡,漲勢較緩。本周西本鋼材指數繼續走高,成本指數波動不大,表明鋼廠利潤空間更大;本周螺紋鋼期貨震蕩加劇,對現貨市場情緒帶來影響。
期貨方面,本周黑色系主力合約區間震蕩:鐵礦石、熱卷和螺紋鋼移倉換月,焦炭沖高回落。其中,熱卷2105合約周五夜盤收5479元,較上周五下跌77元/噸(2110主力合約收報5382元);螺紋鋼RB2105合約周五夜盤收在5111元/噸,較上周五下跌46元/噸(2110主力合約收報5086元)。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)難以下跌,成材端(螺紋和熱卷)拉高受阻。
回首本期,宏觀面未見利空,原料價格穩中有漲,螺紋現貨再次推高,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨交易平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至4月8日,滬市螺紋鋼庫存總量為70.66萬噸,較上周減少2.12萬噸,減幅為2.91%,這是上海地區庫存連續四周下降,降幅環比收窄;目前庫存量較上年同期(4月9日的57.24萬噸)增加13.42萬噸,增幅為23.45%。本期,終端需求相對平緩,貿易商消極補庫,庫存消化進度放慢。
本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為2.12萬噸,環比上周減少16.21%;因本周只有四個工作日,所以終端采購量環比上周下降。從歷史數據看,本期終端日均采購量接近正常水平,預計后期也難以放大。
本期西本鋼材指數大幅走高,市場價格震蕩上揚:周二,全面上調;周三,盤整為主;周四,先跌后穩;周五,波動不大。當下上海市場現狀是:社會庫存消化放緩,終端需求力度不足;螺紋期貨存在變數,商家操作趨向謹慎。目前市場行情處于“修復”階段,預計下周西本鋼材指數區間波動。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1898.72萬噸,較上周減少87.62萬噸,減幅為4.41%。全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第五周回落。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為1116.54萬噸,環比上周減少56.12萬噸,減幅為4.79%;線盤總庫存量為275.10萬噸,環比上周減少16.07萬噸,減幅為5.52%;熱軋卷板庫存量為256.94萬噸,環比上周減少11.64萬噸,減幅為4.33%;冷軋卷板庫存量為120.11萬噸,環比上周減少1.62萬噸,減幅為1.33%;中厚板庫存量為130.03噸,環比上周減少2.17萬噸,減幅為1.64%。
據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020年4月9日的2248.71噸)減少349.99萬噸,減幅為15.56%。分品種看,本期五大品種庫存總量繼續下降,部分品種降速稍緩。
本周,華東區域價格漲幅收窄,區域價差不大。截至周五,山東、江蘇、上海和浙江市場漲幅較大,安徽和江西市場上漲力度較弱;螺紋鋼中,江西市場價格最低(不到4900元),其它區域多在5000元以上。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在4880-5080元/噸,周環比變動為-20元到30元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
一季度地方債發行風格突變
數據顯示,3月份各地組織發行地方債4771億元,其中包括新增地方債364億元,再融資債券4407億元。截至3月末,各地發行再融資債券8587億元。專家指出,隨著經濟內生增長動能的恢復和專項債資金閑置問題待需處理,今年新增地方債發行工作有所“遲到”,主要以償還舊債的再融資債券為主。隨著地方新增地方債發行工作在3月末開啟,預計二季度將出現發行高峰,地方中小銀行資本金專項債將會更受重視。
中鋼協:3月下旬20個城市5大品種鋼材社會庫存下降6.2%
中鋼協:3月下旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1621萬噸,環比減少107萬噸,下降6.2%,連續兩旬下降;比2月下旬減少74萬噸,下降4.4%;比年初增加891萬噸,上升122.1%;比去年同期減少285萬噸,下降15.0%。
唐山市政府即將出臺鋼鐵行業特別排放要求
4月3日晚,唐山市召開鋼鐵行業企業環境綜合治理調度會議,要求加快鋼鐵企業工程減排進度,6月15日前相關企業治理改造必須完成,逾期未完成治理的生產裝備實施停產整治。會議指出,唐山市政府即將出臺鋼鐵行業特別排放要求,各鋼鐵企業要嚴格按照特別排放要求落實減排措施。
多地樓市調控加碼 短期市場將“退燒”
4月以來,多地圍繞學區房、“日光盤”、二手房交易等方面不斷完善樓市調控政策。專家分析,此輪房地產調控政策密集出臺體現出調控查漏補缺的特點,彰顯了監管部門及時出手、穩定市場預期的堅定立場,有利于預防當地樓市過熱,預計樓市成交保持溫和放量態勢,房價漲幅將放緩。
財政部:強化逆周期調節 穩定經濟增長
財政部部長助理歐文漢7日在國新辦發布會上表示,將著力強化財政調控,實現逆周期、跨周期和預期管理的統一。繼續發揮財政總量調控作用,強化逆周期調節,穩定經濟增長。加強中期財政規劃管理,完善跨年度預算平衡機制,實現跨周期調節。發揮財政政策對預期的引導作用。
3月下旬重點鋼企粗鋼日均產量221.02萬噸
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2021年3月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2431.19萬噸,生鐵2102.51萬噸,鋼材2441.74萬噸。當期重點鋼企粗鋼日均產量221.02萬噸,旬環比減少0.34萬噸,下降0.16%,同比增長20.98%。3月下旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1470.68萬噸,旬環比減少280.21萬噸,下降16%;比上月底減少170.40萬噸,下降10.38%;比年初增加308.57萬噸,上升26.55%;比去年同期減少335.98萬噸,下降18.60%。
金融委:促進經濟平穩健康運行
4月8日,國務院金融穩定發展委員會召開第五十次會議。會議強調,要認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署,保持宏觀金融政策的連續性、穩定性和可持續性,執行好穩健的貨幣政策,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,促進經濟平穩健康運行。就業是最大的民生,宏觀政策的首要目標是保就業和保市場主體。要保持物價基本穩定,特別是關注大宗商品價格走勢。要注重“放水養魚”,助企紓困,更好激發微觀市場主體活力。
多家機構預測3月份新增信貸及社融規模同比回落
多家機構對3月份金融數據進行預測??傮w而言,相關新增信貸及社融規模預測數據多低于去年同期。結合機構的預測,預計3月份新增信貸的均值為2.75萬億元,社融增量的規模均值為3.65萬億元。這兩個數據均低于去年同期。
住建部約談5個城市政府,要求堅決遏制投機炒房
住建部副部長倪虹8日約談廣州、合肥、寧波、東莞、南通等5個城市政府負責人,要求充分認識房地產市場平穩健康發展的重要性,牢牢把握房子是用來住的、不是用來炒的定位,不將房地產作為短期刺激經濟的手段,切實扛起城市主體責任,確保實現穩地價、穩房價、穩預期目標。倪虹指出,城市政府要增強工作的積極性、主動性,緊盯新情況新問題,及時采取針對性措施,精準調控,堅決遏制投機炒房,引導好預期,確保房地產市場平穩運行。
1-3月挖掘機械產品銷量同比漲85%
2021年1-3月納入統計的26家主機制造企業,共計銷售各類挖掘機械產品126941臺,同比漲幅85.0%。其中,國內市場銷量113565臺,同比漲幅85.3%;出口銷量13376臺,同比漲幅81.9%。2021年3月,共計銷售各類挖掘機械產品79035臺,同比漲幅60.0%。
2021年3月份PPI同比上漲4.4%
2021年3月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲4.4%,環比上漲1.6%;工業生產者購進價格同比上漲5.2%,環比上漲1.8%。1—3月平均,工業生產者出廠價格比去年同期上漲2.1%,工業生產者購進價格上漲2.8%。
發改委回應生產資料價格上漲
針對3月份的物價走勢,國家發改委今天回應表示,從后期走勢看,我國統籌疫情防控和經濟社會發展取得重大成果,國內產業循環、市場循環、供求循環在明顯加快,有利于物價平穩運行的因素不斷增多增強,預計今年CPI將呈現“前低后穩”的走勢。3月份,PPI同比上漲4.4%,主要是受國際大宗商品價格上漲等輸入性因素、去年同期對比基數較低等技術性因素疊加影響。國家發改委價格司副司長一級巡視員彭紹宗:“總體判斷此輪生產資料價格上漲是階段性的,預計全年PPI呈“兩頭低、中間高”的走勢,下半年將有所回落?!?/span>
中鋼協會議:一季度鋼鐵企業產銷兩旺、經營效果較好
4月9日,中國鋼鐵工業協會在北京召開一季度部分鋼鐵企業經濟運行座談會。與會代表認為,一季度企業產銷兩旺、經營效果較好,實現了2021年的“開門紅”。原燃料漲價、節能環保要求趨嚴等多重因素疊加,增加了鋼鐵企業的經營壓力,也為鋼鐵行業加快轉型升級提供了機遇和動力。二季度,全球經濟逐步回暖,中國經濟延續穩定恢復態勢,大部分企業持謹慎樂觀態度,預計行業運行將延續一季度穩定向好態勢,企業效益將保持較好水平。
本周,宏觀面總體中性,主要體現在:1、金融委召開會議,促進經濟平穩健康運行;2、財政部穩定經濟增長,強化逆周期調節;3、經濟恢復順利,地方債發行工作推遲;4、上游漲價向下游傳導,3月份PPI同比漲幅擴大;5、貨幣政策緩慢調整,3月份新增信貸規模或有回落;6、多地樓市調控加碼,住建部約談地方政府;7、工程施工進度加快,挖掘機械銷量大增。
從行業面看,一季度鋼鐵企業產銷兩旺,部分上市公司的業績預報顯示,經濟效益超預期向好。據國家統計局公布的數據,在3月份相關行業出廠價格中,黑色金屬冶煉和壓延加工業同比上漲21.5%,工業基礎品價格漲幅較大,對下游行業的利潤擠壓更加明顯。另據中鋼協數據,3月下旬重點鋼企粗鋼日均產量降幅趨緩,而廠庫轉出速度加快,社會庫存也連續兩旬下降,生產正常,銷售順暢,利潤豐厚,表明鋼廠正在享受“躺賺”的日子。另外,唐山市政府即將出臺鋼鐵行業特別排放要求,對各鋼鐵企業的治理改造作出了具體時間安排,如果嚴格依此行事,唐山對市場的”直接干擾“會淡化,地方政府推漲鋼價的力度或有減弱。隨著限產的常態化,以及炒作的降溫,后期更要關注需求端對價格的支撐力度。
回首本周,期貨起伏頻繁,現貨再次上漲,需求平穩釋放,情緒不再癲狂。從行情走勢看,全國各地整體上漲,但價格差距拉大:北方意猶未盡,價格大幅上行;南方供需雙旺,跟隨北方推高;不同市場漲幅不一,“北高南低”不盡合理。總體來看,北方環保效應趨弱,廠商追高情緒降溫;南方供需相對平衡,社會庫存降幅稍緩。隨著南北市場建筑鋼價倒掛幅度擴大,北方局部鋼廠已形成事實上的價格壟斷,個別地區資源呈現“反向”流動。從交易情況看,終端需求持續性不強,中間需求積極性下降,全國集體看漲的預期有所減弱。期貨主動修復,現貨高位觀望,鋼廠助漲抗跌,用戶壓力增加,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求維持常態,中間需求謹慎行事,資本市場不會平靜,區域鋼廠延續強勢??梢钥吹剑榫w主導的行情漸行減弱,市場終將回歸供需面的影響,一旦政策面出現變化,價格就會出現波動。
對于上海地區而言,市場行情處于“彷徨”階段:期貨呈現反復,現貨漲勢放緩,廠家窮追猛打,下游壓力更大。當前的利好因素主要有:需求正常釋放,庫存逐步消化,南北價格倒掛;利空因素主要是:期貨拉升乏力,鋼廠生產積極,下游客戶恐高。筆者以為,本周鋼價再次上行,主要動力來自于前期推高的慣性,區域鋼廠起到助推作用,漲幅又受到剛性需求的壓制,預計下周上海市場價格高位整理。期間需要關注的是:區域的分化,期貨的變動,需求的強弱。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>
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