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《中國證券網(wǎng)》引用西本新干線高級研究員觀點
2021年08月24日08:47 來源:中國證券網(wǎng)
近期,鐵礦石價格持續(xù)下行。截至8月5日下午收盤,國內期市鐵礦石主力合約收跌4.72%至888.5元/噸,創(chuàng)下8個多月新低。
鐵礦石價格不斷走低的主要原因是全國鋼鐵限產(chǎn)正持續(xù)推進。上海證券報記者從業(yè)內了解到,在統(tǒng)一部署下,各產(chǎn)鋼大省已相繼就壓減下半年粗鋼產(chǎn)量進行規(guī)劃,確保優(yōu)勝劣汰、減量提質。生態(tài)環(huán)境部等部門近期將會同有關方面共同制訂鋼鐵企業(yè)秋冬季錯峰生產(chǎn)方案。
“鋼鐵行業(yè)壓減產(chǎn)量是從構建新發(fā)展格局的戰(zhàn)略高度出發(fā),以確保粗鋼產(chǎn)量低于去年水平。隨著限產(chǎn)達成共識,鐵礦石價格明顯走低,鋼材價格趨穩(wěn),并運行于合理區(qū)間。”首席分析師汪建華表示,“預計后期各地仍會采取嚴格的限產(chǎn)措施,限產(chǎn)將堅定不移進行下去。”
西本新干線研究中心主任孫輝對記者表示,目前鋼鐵行業(yè)的政策重心正從去產(chǎn)能轉向壓產(chǎn)量,鋼鐵行業(yè)持續(xù)20年的粗鋼產(chǎn)能擴張周期已基本結束,鐵礦石需求將不斷減少。
隨著全國鋼鐵限產(chǎn)持續(xù)推進,鋼廠高爐開工率、日粗鋼產(chǎn)量不斷下降,使鋼廠鐵礦石需求下滑。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,7月下旬,重點統(tǒng)計鋼企粗鋼日產(chǎn)210.65萬噸,比7月上旬下降3.97%,同比下降3.03%。另據(jù)Wind統(tǒng)計,截至上周,國內鋼廠開工率為57.04%,環(huán)比下降0.56個百分點,國內鋼廠開工率連續(xù)3周下滑。
除了價格“跳水”外,庫存數(shù)據(jù)也表明鐵礦石需求減弱,累庫情況明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至上周,全國45個港口鐵礦石庫存總量為1.28億噸,較上月同期增加5%,自6月中旬以來連續(xù)5周庫存增加。
供應方面,下半年進口鐵礦石發(fā)運量有望持續(xù)提升。國泰君安期貨鐵礦石高級研究員馬亮表示,隨著力拓大面積港口檢修的結束,加上淡水河谷下半年復產(chǎn)或將貢獻較大增量,下半年主流鐵礦石供應存在較大的恢復空間。
“在碳達峰背景下,2021年及后期電爐鋼產(chǎn)量占比有望持續(xù)提升,廢鋼將成為鐵礦石的直接替代品,加上國外礦山不斷擴產(chǎn),進口鐵礦石價格可能會進一步降低。”孫輝表示,鋼材終端需求表現(xiàn)也不樂觀,今年前7個月,全國房地產(chǎn)市場進行多次調控,3月至6月商品房銷售面積同比增速持續(xù)下滑,樓市成交繼續(xù)降溫。基建方面,今年上半年鐵路固定投資完成2989.49億元,同比下降8.26%。這些都對鐵礦石價格形成壓制。
隨著鐵礦石價格持續(xù)下行,鋼企利潤有望出現(xiàn)可觀的增長。據(jù)業(yè)內人士介紹,原料鐵礦石約占粗鋼生產(chǎn)成本的50%至60%,近期鐵礦石價格走弱,而螺紋鋼等鋼材價格平穩(wěn)震蕩,鋼企噸鋼生產(chǎn)利潤不斷走高。
天風證券表示,鋼廠利潤已重回擴張區(qū)間,截至上周,長流程螺紋鋼生產(chǎn)毛利為520元/噸,環(huán)比前一周增加40%,冷軋卷板毛利為1210元/噸,環(huán)比前一周增加12%。
申港證券認為,鐵礦期價格持續(xù)下跌,推動主要鋼材現(xiàn)貨利潤升至二季度以來的高位。隨著限產(chǎn)導向推進,原料成本回落有望支撐三、四季度鋼企利潤。
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