西本要聞
2021年11月鋼鐵PMI顯示: 供需兩端繼續走低 鋼鐵行業弱勢運行
2021年11月30日09:00 來源:西本資訊
從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,11月份為36.6%,環比下降1.7個百分點,鋼鐵行業繼續弱勢運行。分項指數顯示,本月隨著多地入冬,市場需求整體不佳,鋼鐵生產在環保限產和平控限產等政策影響下繼續下降。原材料成本明顯回落,鋼材價格也一路下行。預計12月份,鋼材市場繼續低位運行,供需兩端繼續趨弱,原材料價格或將趨穩回升,鋼材價格小幅震蕩。
圖1 2018年以來鋼鐵行業PMI變化情況
11月份,需求端不足仍牽動著市場的神經。由于月內大范圍地區入冬,氣溫持續下降,對市場需求形成抑制。新訂單指數為25.9%,刷新今年以來的最低值。據上海卓鋼鏈了解,當前國內需求有所分化,北方受降溫影響明顯收縮,華東華南市場表現尚可,但整體來看需求不佳,下游采購積極性一般,短期回暖力度有限。鋼鐵出口也繼續呈現下降趨勢,一是由于國內鋼企產量繼續下降,二是印度、美國、日本等國產能恢復較快,海外缺口逐漸被填補,三是取消出口退稅政策削弱了國內鋼材競爭力。新出口訂單指數為34.8%,環比下降3.9個百分點,連續5個月低于40%。
圖2 2018年以來鋼鐵新訂單和新出口訂單指數變化情況
11月,鋼廠生產和市場需求繼續同步放緩。在平控限產和采暖季限產等政策影響下,鋼廠生產繼續下降。臨近年底,部分未完成限產指標的企業將大力壓產以保證達標,另一方面由于采暖季到來,北方部分鋼企面臨新一輪的環保限產。受這些因素的影響,11月份鋼材產量繼續下滑。生產指數為33.5%,環比下降3.3個百分點,連續5個月保持在收縮區間,且為近21個月以來新低。據中鋼協數據統計,11月積累至中旬,重點統計鋼鐵企業累積日產粗鋼175.91萬噸,環比下降3.73%,同比下降17.00%;日產生鐵158.18萬噸,環比下降3.99%,同比下降15.45%;日產鋼材172.73萬噸,環比下降5.42%,同比下降16.54%,顯示當前企業生產下降較為明顯。
生產下降帶動鋼廠原材料采購活動和產成品庫存下滑。采購量指數為32.0%,環比下降5.0個百分點,連續4個月位于40%以下,產成品庫存指數為28.6%,環比下降2.2個百分點。
圖3 2018年以來鋼鐵生產指數變化情況
11月,牽動市場關注的另一個焦點是鋼鐵產業鏈價格同步下降。在煉鋼環節,上游原材料價格明顯收縮,帶動企業煉鋼成本回落。前期實施的保供穩價政策效果在本月得到明顯體現,今年以來持續較快上漲的能源、礦石等大宗商品價格都明顯回調。國際大宗商品市場價格也有所回穩。加上鋼廠由于生產采購活動下降,原材料需求相應回落。多個因素共同發力,鋼材原材料價格較快下行。其中鐵礦石價格跌到90美元/噸附近;焦炭期貨最大累計跌幅超過1200元/。其余原材料如鐵精粉、廢鋼、方坯也都有超過10%的跌幅。整體來看,11月份企業煉鋼成本明顯下降,購進價格指數為39.1%,環比下降20.9個百分點。
圖4 2018年以來鋼鐵購進價格指數變化情況
在銷售環節,鋼材市場價格明顯下降。月內由于鋼材成本下降,通過產業鏈向下游傳導,加上市場需求放緩,對價格的支撐有所減弱,鋼材價格整體下行趨勢明顯。上海卓鋼鏈數據顯示,11月1日上海螺紋鋼價格指數為5584元/噸,為當月最高點,之后一路下行,至11月19日達到月內最低點5062元/噸。月末在部分鋼廠主動減產的情況下,價格小幅震蕩回升,但幅度有限, 不改變價格下行大趨勢。
圖5 2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況
預計12月份,生產端繼續受限,產量仍將保持低位。隨著北方全面進入供暖季,環保限產預計嚴格執行,平控限產政策對未完成目標的企業也有著較大的抑制作用。總體來看,12月產量或將保持低位運行。需要注意的是,據工信部統計,1-10月份粗鋼產量8.77億噸,同比下降0.7%,而11月產量同比也呈現下降趨勢。在此基礎上,部分基本完成限產目標的企業在利潤驅使下或有增加生產跡象。
鋼材市場需求也將低位運行。12月,受天氣影響,基建、房地產等施工將逐步停滯,用鋼需求繼續收緊。汽車船舶等用鋼需求或相對穩定,但整體來看市場需求將低位運行。尤其是目前房地產市場投資開工均有所放緩,從國家房地產政策導向考慮來看,未來房地產核心驅動力減弱,對整個大宗商品市場的支撐也難有大幅度改觀,因此在長期內房地產市場對鋼材需求或呈趨勢性衰減態勢。
原材料價格或趨穩回升,鋼價小幅震蕩。原材料方面,部分礦山發文表示之前預期產量難以達到,后期供給或將下降;焦炭經過多輪提降后下降空間有限,預計12月份原材料價格或趨穩回升,帶動鋼材價格在此基礎上小幅震蕩。
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