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[庫存看市場]庫存再現(xiàn)回升,鋼價(jià)反復(fù)試探

2022年09月17日07:55   來源:西本資訊
摘要:從行情走勢看,全國各地表現(xiàn)相似:在北方,需求力度不足,價(jià)格小幅整理;在南方,情緒波動(dòng)明顯,價(jià)格頻繁變化;南北市場相互呼應(yīng),行情未能單邊運(yùn)行。總體來看,原料價(jià)格難跌,鋼廠成本偏高;需求受到抑制,信心仍待恢復(fù)。

本周(913日—916日),西本鋼材指數(shù)收在4250/噸,周環(huán)比下跌20/噸。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止916日,全國69個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4249/噸,周環(huán)比下跌7元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4443/噸,周環(huán)比下跌6元/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價(jià)格震蕩運(yùn)行:其中,北方需求平緩,價(jià)格波動(dòng)不大;南方成交受挫,價(jià)格高開低走。本周西本鋼材指數(shù)回落,成本指數(shù)小漲,顯示鋼廠動(dòng)態(tài)利潤空間再次被壓縮;本周螺紋鋼期貨走低,對(duì)現(xiàn)貨形成拖累。(下圖為紅色線條為鋼材指數(shù),黃色線條為成本指數(shù))

期貨方面,本周黑色系主力合約表現(xiàn)分化:鐵礦區(qū)間整理,焦炭底部抬高,熱卷和螺紋雙雙回落。其中,熱卷2301合約周五夜盤收在3791元,較上周五3838元/噸下跌47元;螺紋鋼23010合約周五夜盤收在3719元/噸,較上周五3791元/噸下跌72元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)相對(duì)偏強(qiáng),成材端(熱卷和螺紋)表現(xiàn)更弱。

回首本期,消息面缺少利好,原料價(jià)格小幅波動(dòng),螺紋現(xiàn)貨再現(xiàn)回調(diào),當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù):截至915日,滬市螺紋鋼庫存總量為38.46萬噸,較上周增加5.07萬噸,增幅為15.18%(見下圖);目前庫存量較上年同期(916日的42.03萬噸)減少3.57萬噸,減幅為8.49%。滬市螺紋鋼庫存在連續(xù)第十二周下降后,出現(xiàn)了回升。主要原因是資源補(bǔ)充加快,終端需求放緩。

本期,西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.05萬噸,環(huán)比減少28.08%(見下圖);因本周只有四個(gè)工作日,加上受臺(tái)風(fēng)影響,所以終端日均采購量降幅較大。對(duì)比歷史數(shù)據(jù),本周滬市線螺周終端采購量約為去年同期的成。

本期西本鋼材指數(shù)小跌,市場價(jià)格震蕩走低:周二,全面回升;周三,松動(dòng)出貨;周四,低位求穩(wěn);周五,再次走弱。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是:社會(huì)庫存由降轉(zhuǎn)升,本地需求環(huán)比下降,資源供應(yīng)繼續(xù)好轉(zhuǎn),商家信心受到打壓。目前市場行情處于“彷徨”狀態(tài),預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)區(qū)間整理

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1112.18萬噸,較上周增加19.96萬噸,增幅為1.83%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為497.76萬噸,環(huán)比上周增加16.17萬噸,增幅為3.36%;線盤總庫存量為123.37萬噸,環(huán)比上周增加2.95萬噸,增幅為2.45%;熱軋卷板庫存量為242.54萬噸,環(huán)比上周增加1.62萬噸,增幅為0.67%;冷軋卷板庫存量為134.94萬噸,環(huán)比上周減少0.62萬噸,減幅為0.46%;中厚板庫存量為113.57噸,環(huán)比上周減少0.16萬噸,減幅為0.14%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存總量較上年同期(2021年9月16日的1412.81噸)減少300.63萬噸,減幅為21.28%。分品種看,本期五大品種庫存增減不一螺紋、線材、熱卷庫存增加,冷卷、中厚板庫存下降。(見下圖)

本期社會(huì)庫存連續(xù)十二周回落后再現(xiàn)增倉,不同區(qū)域呈現(xiàn)一定差異:東北、西北和華北地區(qū)有增有減,華中、華東和華南地區(qū)小幅增倉,西南地區(qū)增幅最大。

本周,華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格先漲后跌,其中,安徽和江蘇市場跌幅較大,山東和福建市場跌幅較小。截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價(jià)格從3820元到4080元/噸不等,周環(huán)比下跌30-70元/噸。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

財(cái)政部:PPP市場規(guī)模穩(wěn)中有增

日前,財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作(PPP)中心發(fā)布全國PPP綜合信息平臺(tái)管理庫項(xiàng)目半年報(bào)顯示,今年上半年,PPP市場規(guī)模穩(wěn)中有增,簽約落地項(xiàng)目投資大幅增長,開工建設(shè)項(xiàng)目投資顯著增長。統(tǒng)計(jì)顯示,中西部地區(qū)項(xiàng)目多。上半年在庫項(xiàng)目投資額凈增量前五位是廣西877億元、重慶680億元、四川543億元、新疆469億元、山西379億元。

國有大行多舉措發(fā)力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

近日,國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議,部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的接續(xù)政策措施。擴(kuò)大中長期貸款投放,為重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備更新改造配足融資,是接續(xù)政策對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提出的新要求。記者在調(diào)研中了解到,國有大行充分發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”,信貸投放意愿較強(qiáng)。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)總是稀缺資源,因此,各地的基礎(chǔ)建設(shè)重大項(xiàng)目成為銀行競相爭搶的放貸對(duì)象,貸款利率也一路打到“地板價(jià)”。 多名銀行人士表示,在貸款需求持續(xù)低迷的情況下,預(yù)計(jì)“價(jià)格戰(zhàn)”還將持續(xù)一段時(shí)間。現(xiàn)在采取的策略是以量補(bǔ)價(jià),會(huì)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和商業(yè)模式可持續(xù)上尋求平衡點(diǎn)。

中長期貸款投放明顯回升

中長期貸款出現(xiàn)回暖跡象。最新出爐的金融數(shù)據(jù)顯示,8月企(事)業(yè)單位貸款增加8750億元,其中中長期貸款增加7353億元,同比多增2138億元。記者近期在調(diào)研中了解到,企業(yè)中長期貸款增加,主要是受基建項(xiàng)目融資發(fā)力帶動(dòng),銀行中長期貸款投放仍存在一些堵點(diǎn)難點(diǎn),不僅渴求更多項(xiàng)目來源,還期盼更大力度的激勵(lì)措施。

發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司組織召開鋼鐵行業(yè)專題研討會(huì)

近日,國家發(fā)展改革委產(chǎn)業(yè)司負(fù)責(zé)同志組織召開鋼鐵行業(yè)專題研討會(huì)。會(huì)上,國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)等與會(huì)同志就鋼鐵行業(yè)形勢、鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口、鋼材稅則號(hào)等相關(guān)議題進(jìn)行了交流和研討。

李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議

國務(wù)院總理李克強(qiáng)13日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,決定進(jìn)一步延長制造業(yè)緩稅補(bǔ)繳期限,加力助企紓困;確定專項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造,擴(kuò)市場需求、增發(fā)展后勁;部署進(jìn)一步穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資舉措,助力經(jīng)濟(jì)鞏固恢復(fù)基礎(chǔ)。會(huì)議決定,對(duì)制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等第四季度更新改造設(shè)備,支持銀行以不高于3.2%利率投放中長期貸款。人民銀行按貸款本金的100%予以專項(xiàng)再貸款。再貸款額度2000億元,期限1年、可展期兩次。落實(shí)已定中央財(cái)政貼息2.5%政策,今年第四季度內(nèi)更新改造設(shè)備的貸款主體實(shí)際貸款成本不高于0.7%。

工信部:全力穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

工業(yè)和信息化部副部長辛國斌15日在發(fā)布會(huì)表示,下一步,我們將按照“疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的總體要求,高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,全力穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。一是加大政策落實(shí)力度。認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作部署,落實(shí)落細(xì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策及接續(xù)政策措施,持續(xù)推動(dòng)振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)系列政策落地見效,促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)。二是保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通。加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)運(yùn)行情況監(jiān)測調(diào)度,強(qiáng)化區(qū)域間、上下游協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng),及時(shí)幫助產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重點(diǎn)企業(yè)和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)企業(yè)協(xié)調(diào)解決運(yùn)行當(dāng)中的困難和問題,推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。三是著力穩(wěn)定市場主體預(yù)期。推動(dòng)落實(shí)加力幫扶中小企業(yè)紓困解難相關(guān)政策,加強(qiáng)政策解讀和宣傳,推動(dòng)政策靠前發(fā)力、精準(zhǔn)加力,激發(fā)市場主體活力,為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通創(chuàng)造良好外部環(huán)境。

存款利率下調(diào)為LPR下行打開空間

9月15日,中國人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元7天期逆回購操作,中標(biāo)利率分別維持2.75%、2%不變。國有六大行同日下調(diào)部分存款利率。對(duì)此,受訪專家認(rèn)為,此舉將進(jìn)一步降低銀行負(fù)債成本,有望進(jìn)一步引導(dǎo)LPR(貸款市場報(bào)價(jià))下行。

中鋼協(xié):9月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量回升

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),2022年9月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2098.16萬噸、生鐵1932.71萬噸、鋼材2026.83萬噸。其中粗鋼日產(chǎn)209.82萬噸,環(huán)比增長3.26%;生鐵日產(chǎn)193.27萬噸,環(huán)比增長3.32%;鋼材日產(chǎn)202.68萬噸,環(huán)比增長0.03%。截至當(dāng)旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1706. 45萬噸,比上一旬(即上月底)增加112. 15萬噸、增長 7. 03%;比上月同旬增加1.42萬噸、增長0.08%;比年初增加 576.76萬噸、增長51. 06%;比去年同期增加374. 07萬噸、增長28. 08%。

8月一線城市房價(jià)同比漲幅回落

統(tǒng)計(jì)局:8月份,70個(gè)大中城市中,新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降城市有49個(gè),比上月增加1個(gè);二手住宅銷售價(jià)格同比下降城市有61個(gè),個(gè)數(shù)與上月相同。8月份,一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比分別上漲2.8%和0.8%,漲幅比上月分別回落0.3和0.1個(gè)百分點(diǎn)。二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比分別下降1.0%和2.8%,降幅比上月分別擴(kuò)大0.5和0.3個(gè)百分點(diǎn)。三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比分別下降3.7%和4.2%,降幅比上月分別擴(kuò)大0.5和0.3個(gè)百分點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)局:1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長5.8%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,中國1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長5.8%,預(yù)計(jì)為5.5%,1-7月為5.7%。

統(tǒng)計(jì)局:1-8月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.4%

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,1—8月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資90809億元,同比下降7.4%;其中,住宅投資68878億元,下降6.9%。1—8月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積868649萬平方米,同比下降4.5%。其中,住宅施工面積613604萬平方米,下降4.8%。房屋新開工面積85062萬平方米,下降37.2%。其中,住宅新開工面積62414萬平方米,下降38.1%。房屋竣工面積36861萬平方米,下降21.1%。其中,住宅竣工面積26737萬平方米,下降20.8%。

8月中國粗鋼日產(chǎn)270.55萬噸

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示:2022年8月,中國粗鋼日均產(chǎn)量270.55萬噸,環(huán)比增長3.0%;生鐵日均產(chǎn)量230.23萬噸,環(huán)比增長1.2%;鋼材日均產(chǎn)量349.45萬噸,環(huán)比增長2.0%。8月,中國粗鋼產(chǎn)量8387萬噸,同比增長0.5%;生鐵產(chǎn)量7137萬噸,同比下降0.5%;鋼材產(chǎn)量10833萬噸,同比下降1.5%。1-8月,中國粗鋼產(chǎn)量69315萬噸,同比下降5.7%;生鐵產(chǎn)量58217萬噸,同比下降4.1%;鋼材產(chǎn)量88465萬噸,同比下降4.3%。

本周,宏觀面相對(duì)利空,主要體現(xiàn)在:1、國常會(huì)繼續(xù)落實(shí)刺激政策,但提振作用依然有限;2、基建項(xiàng)目融資發(fā)力,中長期貸款投放明顯回升;3、PPP市場規(guī)模穩(wěn)中有增,以中西部地區(qū)項(xiàng)目為主;4、貸款需求持續(xù)低迷,國有大行以量補(bǔ)價(jià);5、存款利率下調(diào),LPR下行打開空間;6、固定資產(chǎn)投資增速徘徊,房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅不減;7、一線城市房價(jià)漲幅回落,二三線城市房價(jià)降幅擴(kuò)大。

從本周宏觀動(dòng)向看,雖然第三季度時(shí)間已經(jīng)過半,但政策疊加效應(yīng)尚未顯現(xiàn),當(dāng)下國際環(huán)境依然錯(cuò)綜復(fù)雜,外部形勢不確定性增強(qiáng),而國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā),需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”持續(xù)顯現(xiàn),對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)負(fù)面影響。政策不斷加碼,“藥效”并不明顯,這也是市場信心遲遲不能恢復(fù)的原因所在。

從行業(yè)面看,近期鋼廠生產(chǎn)韌性增強(qiáng),產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)釋放據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2022年8月,國內(nèi)粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比均有回升,當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量更是同比增長0.50%。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),9月上旬,重點(diǎn)企業(yè)粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比連續(xù)四旬增加,與此同時(shí),企業(yè)庫存由降轉(zhuǎn)升,顯示產(chǎn)量恢復(fù)的程度快于需求回升的力度??傮w來看,自8月后期開市,供需矛盾重新積累,進(jìn)而對(duì)鋼價(jià)形成了負(fù)反饋。

回首本周,期螺震蕩偏弱,現(xiàn)貨回升夭折,廠家隨行就市,成交未能放量。從行情走勢看,全國各地表現(xiàn)相似:在北方,需求力度不足,價(jià)格小幅整理;在南方,情緒波動(dòng)明顯,價(jià)格頻繁變化;南北市場相互呼應(yīng),行情未能單邊運(yùn)行??傮w來看,原料價(jià)格難跌,鋼廠成本偏高;需求受到抑制,信心仍待恢復(fù)。

期貨上下試探,現(xiàn)貨頻繁波動(dòng),需求力度不足,心態(tài)依然搖擺,這是本周市場的主要特色;接下來,預(yù)計(jì)終端需求緩慢恢復(fù),投機(jī)需求維持謹(jǐn)慎,資本市場還有動(dòng)蕩,現(xiàn)貨價(jià)格反復(fù)試探??梢钥吹?,當(dāng)前市場行情處于“徘徊”階段:供應(yīng)不下降,需求不放量;上漲有阻力,大跌有壓力。

對(duì)于上海地區(qū)而言,市場現(xiàn)狀是:期貨左右情緒,銷量受到抑制,庫存消化緩慢,商家出貨為主。當(dāng)前的利好因素是:成本支撐依舊,需求有望增加,商家普遍虧損;利空因素主要有:廠家供應(yīng)增加,庫存再次累積,市場心態(tài)消極。筆者以為,本周鋼價(jià)波動(dòng)走弱,主要是因?yàn)榍榫w受到資本市場的擾動(dòng),而不利天氣對(duì)需求又形成了壓制,預(yù)計(jì)下周市場仍會(huì)上下試探。需要關(guān)注的是:供應(yīng)的多少,期貨的漲跌,需求的強(qiáng)弱。[文]西本新干線特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

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