西本要聞
[庫存看市場]庫存緩慢回升,情緒推高鋼價
2022年12月10日07:48 來源:西本資訊
本周(12月5日—12月9日),西本鋼材指數收在4090元/噸,周環比上漲40元。西本資訊監測的數據顯示,截止12月9日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為4095元/噸,周環比上漲29元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5346元/噸,周環比上漲20元/噸。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩走高:其中,北方市場需求不足,鋼廠仍在推漲;南方市場期貨引領,價格波動回升。本周西本鋼材指數回升,成本指數上漲,顯示長流程鋼廠利潤空間并未拓展;本周螺紋鋼期貨主力合約強勢上行,對現貨市場有拉動作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力合約整體拉升:鐵礦繼續抬升,焦炭穩步上行,熱卷漲幅擴大,螺紋突破阻力。其中,熱卷2301合約周五夜盤收在4091元,較上周五夜盤3932元/噸上漲159元,熱卷2305合約周五夜盤收在4069元;螺紋鋼2305合約周五夜盤收在3980元/噸,較上周五夜盤3838元/噸上漲142元/噸;從全周走勢情況看,原料端(鐵礦石和焦炭)繼續拉升,成材端(熱卷和螺紋)漲幅擴大。
回首本期,消息面暖風吹拂,原料價格整體上移,螺紋現貨再次走高,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至12月8日,滬市螺紋鋼庫存總量為23.5萬噸,較上周增加1.05萬噸,增幅為4.68%(見下圖);目前庫存量較上年同期(12月9日的23.95萬噸)增加0.45萬噸,增幅為1.88%。滬市螺紋鋼庫存環比回升,主要原因是部分外地資源集中到貨,增庫以盤螺和線材為主。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.33萬噸,環比增加9.92%(見下圖);本周終端采購量有所增加,主要原因是市場價格回升,部分工地有主動進貨。
本期西本鋼材指數上漲,市場價格上調:周一,主動上漲;周二,回升乏力;周三,小幅回落;周四,跌后回漲;周五,混亂走高。當下上海市場現狀是:社會庫存環比增加,終端需求沒有下滑,期貨走勢提振信心,現貨價格開始“覺醒”。目前市場行情處于“推升”狀態,預計下周西本鋼材指數震蕩上移。
二、庫存總結分析
本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為866.84萬噸,較上周增加5.43萬噸,增幅為0.63%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為366.58萬噸,環比上周增加10.37萬噸,增幅為2.91%;線盤總庫存量為65.41萬噸,環比上周減少1.12萬噸,減幅為1.68%;熱軋卷板庫存量為196.13萬噸,環比上周減少3.24萬噸,減幅為1.63%;冷軋卷板庫存量為123.51萬噸,環比上周減少1.17萬噸,減幅為0.94%;中厚板庫存量為115.21噸,環比上周增加0.59萬噸,增幅為0.51%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2021年12月9日的966.91噸)減少100.07萬噸,減幅為10.35%。分品種看,本期螺紋、中厚板庫存增加,螺紋庫存增幅較大。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格整體回升。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格從3750元到3930元/噸不等,較上周抬高50-70元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
多地密集部署政策抓好收官 提前謀劃明年工作
距離2022年收官已不足一個月,梳理發現,近期不少地方密集召開高級別會議,部署年底重點工作,并要求多措并舉、多管齊下為進一步鞏固經濟恢復向好基礎增添新的動力,力爭實現全年最好結果。不少地方已經開始率先部署,提前謀劃2023年工作。記者梳理發現,重大項目、重點產業仍是重點。多家機構預測,隨著穩經濟政策落地生效、市場主體修復以及“十四五”規劃項目加快落實,我國經濟增長將逐步回歸常態,延續回穩向好態勢。
新增專項債助力重大項目建設
今年以來,專項債發行使用節奏明顯提速。根據財政部和中國債券網披露信息統計,截至12月5日,年內新增專項債發行規模達40312.17億元,其中,11月份以來新增專項債發行規模481.17億元。中國企業聯合會研究部研究員劉興國表示,從總量上看,今年以來新增專項債發行規模超過去年全年。這在一定程度上反映出經濟增長壓力大,需要加大政府投資力度,進一步發揮政府投資的拉動作用,以更加積極的財政政策助力經濟實現穩增長。
11月份全球制造業采購經理指數持續下降
中國物流與采購聯合會6日公布11月份全球制造業采購經理指數。指數繼續運行在50%以下的收縮區間,全球經濟呈現繼續下行走勢。11月份全球制造業采購經理指數為48.7%,較上月下降0.7個百分點,連續2個月低于50%。分區域看,亞洲和美洲制造業采購經理指數均降至50%以下,制造業均面臨收縮壓力;歐洲制造業采購經理指數雖較上月有所回升,但仍在48%以下,制造業維持弱勢運行態勢;非洲制造業采購經理指數連續小幅上升,并且連續2個月略高于50%,制造業有所恢復。
專項債余額首破20萬億
作為穩增長重要政策工具的地方政府專項債券,近些年發行規??焖倥噬?,截至今年底債務余額突破了20萬億元關口。地方政府債券分為一般債券和專項債券,前者針對沒有收益的公益性項目,償債來源于一般公共預算,后者則針對有一定收益的公益性項目,償債來自對應的政府性基金收入或項目收益形成的專項收入。專項債2015年首次發行,當年規模接近1000億元,隨后幾年規模快速攀升,今年新增專項債發行規模首次突破4萬億元。
中鋼協:11月下旬重點鋼企日產粗鋼202.85萬噸
據中鋼協數據顯示,2022年11月下旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2028.46萬噸、生鐵1860.81萬噸、鋼材2065. 61萬噸。其中粗鋼日產202. 85萬噸,環比增長1.32%;生鐵日產186. 08萬噸,環比增長2. 62%;鋼材日產206. 56萬噸,環比增長4. 86%(受鞍鋼集團ERP取數原則和部分企業月底集中入庫等因素影響,本旬鋼材產量相比上一旬的增長幅度較大;剔除相關影響因素,本旬鋼材日產量比上一旬增長2.0%左右)。11 月下旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1530.39萬噸,比上一旬減少199. 62萬噸、降低11.54%;比上月底(即上月同旬)減少116.95萬噸、降低7.10%;比去年底增加400.70萬噸、增長35.47%;比去年同期增加281. 96萬噸、增長22. 59%。
以美元計價,中國11月出口同比下降8.7%
以人民幣計價,中國11月出口同比增長0.9%,前值增長7.0%;11月進口同比下降1.1%,前值增長6.8%。以美元計價,中國11月出口同比下降8.7%,前值下降0.3%。11月進口同比下降10.6%,前值下降0.7%。11月貿易順差698.4億美元。中國1-11月按美元計價出口同比增長9.1%,進口同比增長2%。
今年以來全國累計水利投資9614億元
今年以來,中國水利基礎設施建設取得新進展,截至11月15日,全國累計新開工水利項目2.4萬個,落實水利投資11378億元,累計完成水利建設投資9614億元,再創歷史新高。
11月中國出口鋼材559萬噸
海關總署12月7日數據顯示,2022年11月中國出口鋼材559.0萬噸,較上月增加40.6萬噸,環比增長7.8%;1-11月累計出口鋼材6194.8萬噸,同比增長0.4%。11月中國進口鋼材75.2萬噸,較上月減少2.0萬噸,環比下降2.6%;1-11月累計進口鋼材986.7萬噸,同比下降26.5%。11月中國進口鐵礦砂及其精礦9884.6萬噸,較上月增加387.1萬噸,環比增長4.1%;1-11月累計進口鐵礦砂及其精礦101609.7萬噸,同比下降2.1%。11月中國進口煤及褐煤3231.3萬噸,較上月增加313.1萬噸,環比增長10.7%;1-11月累計進口煤及褐煤26241.1萬噸,同比下降10.1%。
11月銷售各類裝載機13582臺
據中國工程機械工業協會對22家裝載機制造企業統計,2022年11月銷售各類裝載機13582臺,同比增長36.2%。其中國內市場銷量10075臺,同比增長43.3%;出口銷量3507臺,同比增長19.1%。1-11月,共銷售各類裝載機114938臺,同比下降12.7%。其中國內市場銷量75732臺,同比下降24.4%;出口銷量39206臺,同比增長24.6%。
李克強:中國經濟增速將會持續回升
國務院總理李克強8日在安徽省黃山市分別會見來華出席第七次“1+6”圓桌對話會的世界銀行行長馬爾帕斯、國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃和世界貿易組織總干事伊維拉。在會見馬爾帕斯時,李克強表示,中國是最大的發展中國家,世行是最大的多邊開發機構。中方愿進一步深化同世行的合作,共同應對世界經濟面臨的復雜問題。中國致力于打造市場化法治化國際化營商環境。歡迎各國企業擴大對華投資合作。李克強在應詢介紹中國經濟和疫情防控相關情況時指出,中國實現穩就業穩物價、穩住了宏觀經濟大盤,經濟運行保持在合理區間,這在疫情沖擊背景下實屬不易。中方根據疫情形勢變化,公布了進一步優化落實防控的十條措施。隨著優化調整措施的落實,中國經濟增速將會持續回升。
11月乘用車零售罕見下降
受疫情影響,11月的乘用車市場表現并不及預期。12月8日,全國乘用車市場信息聯席會發布最新數據,數據顯示,今年11月乘用車市場零售銷量達到164.9萬輛,同比下降9.2%,環比下降10.5%。
2022年11月份PPI同比下降1.3%
2022年11月份,全國工業生產者出廠價格同比下降1.3%,環比上漲0.1%;工業生產者購進價格同比下降0.6%,環比持平。1—11月平均,工業生產者出廠價格比去年同期上漲4.6%,工業生產者購進價格上漲6.7%。
本周,宏觀面消息冷暖交替,利好主要體現在:1、防疫政策重大調整,利于經濟恢復向好;2、多地密集部署政策抓好收官,提前謀劃明年工作;3、專項債發行使用明顯提速,助力重大項目建設;4、水利建設投資不斷加碼,投資額再創歷史新高;5、下游需求有所改善,國內裝載機銷量同比增長;利空主要體現在:1、全球制造業PMI持續下降,11月進出口數據不佳;2、11月國內PPI仍在下滑,乘用車零售罕見下降。總體來看,防疫優化調整成為最大的利好,地方年底沖刺也會提振經濟基本面,預期回暖后,“弱需求”的現實將被淡化。
從行業面看,據中鋼協最新數據,11月下旬,重點鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產量環比繼續回升,同時企業庫存環比下降,顯示當期廠家的產銷形勢較前期好轉,出貨壓力得到一定緩解。另外,海關總署數據顯示,11月份國內鋼材出口數量已經連續兩個月回升,而當月進口鐵礦石數量也呈現增長,表明鋼廠出口勢頭不減,但主動壓產的動力不足。展望后市,在成本端的托舉下,只要廠區庫存沒有累積,預計鋼廠仍會維持強勢價格。
回首本周,期螺震蕩抬高,現貨整體上調,信心得到提振,投機需求回暖。從行情走勢看,全國各地表現類似:在北方,鋼廠繼續挺價,市場易漲難跌;在南方,預期炒作升溫,期貨帶動現貨;南北市場相互參照,區域價差難以形成,資源跨區域流動受阻??傮w來看,原料價格較高,鋼廠還會托舉;商家主動跟進,價格波動向上。
期貨不斷突破,現貨逐步跟進,需求略有改善,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求變化不大,投機需求伺機而動,資本市場不甘寂寞,現貨價格繼續上探??梢钥吹?,當前市場行情處于“拉升”階段:消息鼓舞人心,預期提振信心;成本重心上移,廠家接力推高。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存環比回升,剛需略有好轉,商家心態回暖,囤貨意愿不強。當前的利好因素是:原料成本更高,供給受到抑制,期現價格倒掛。利空因素主要有:天氣逐漸轉冷,終端需求受限,下游資金偏緊。筆者以為,本周鋼價震蕩回升,主要是受到資本市場的拉動,而銷量一度影響了上漲的節奏。預計下周市場還有推高的動力,需要關注的是:天氣的變化,期貨的高低,需求的多少。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>
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