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[庫存看市場]需求處于弱勢,鋼價低位震蕩

2023年05月20日07:38   來源:西本資訊
摘要:接下來,預計終端需求波動不大,投機需求依然謹慎,資本市場不甘寂寞,現貨價格區間試探。可以看到,當前市場行情處于“相持”階段:原料價格抗跌,鋼廠不愿讓步;供需暗中較勁,等待機會破局。

本周(515日—5月19日),西本鋼材指數收在3990元/噸,周環比上漲30元。西本資訊監測的數據顯示,截止519日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3959/噸,周環比上漲28/噸;高線HPB300φ6.5mm為4145/噸,周環比上漲26/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩運行:其中,北方鋼廠托舉漲多跌少;南方跟隨期貨起伏頻繁。本周西本鋼材指數小漲,成本指數趨高,顯示長流程鋼廠利潤空間并未明顯改善;本周螺紋鋼期貨主力合約低位反復,對現貨市場有示范作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)

期貨方面,本周黑色系主力合約區間試探:鐵礦底部回升,焦炭震蕩回落,熱卷上行受阻,螺紋反復試探。其中,熱卷2310合約周五夜盤收在3707元,較上周五3743元/噸下跌36元;螺紋鋼2310合約周五夜盤收在3633元/噸,較上周五3670元/噸下跌37元;從全周走勢情況看,原料端的鐵礦和焦炭區間整理,成材端的熱卷和螺紋難以突破。

回首本期,消息面缺少暖意,原料價格部分走強,螺紋現貨猶豫不決,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據:截至5月19日,滬市螺紋鋼庫存總量為47.75萬噸,較上周增加1.61萬噸,增幅為3.49%(見下圖);目前庫存量較上年同期(5月19日的65.11萬噸)減少17.36萬噸,減幅為26.66%。本周滬市螺紋鋼庫存由升轉降,主要原因是資源集中到貨,且向周邊分流不暢。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.48萬噸,較上周下降4.52%(見下圖);本周終端采購量環比減少,顯示剛需整體偏弱,工地補貨積極性不高

本期西本鋼材指數區間波動,市場價格頻繁起落:周一,集體拉升;周二,漲勢難續;周三,再現回落;周四,先強后弱;周五,繼續走低當下上海市場現狀是:社會庫存再次回升,投機需求表現乏力,期貨走勢引導情緒,現貨低位反復試探。目前市場行情處于彷徨”狀態,預計下周西本鋼材指數震蕩調整

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1289.37萬噸,較上周減少46.79萬噸,減幅為3.50%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為647.31萬噸,環比上周減少30.95萬噸,減幅為4.56%;線盤總庫存量為134.09萬噸,環比上周減少14.83萬噸,減幅為9.96%;熱軋卷板庫存量為276.58萬噸,環比上周增加1.34萬噸,增幅為0.49%;冷軋卷板庫存量為123.36萬噸,環比上周減少2.07萬噸,減幅為1.65%;中厚板庫存量為108.03噸,環比上周減少0.28萬噸,減幅為0.26%

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2022年5月19日的1530.95噸)減少241.58萬噸,減幅為15.78%。分品種看,本期熱卷庫存小幅回升,其它品種庫存維持下降。(見下圖)

本周,華東區域建筑鋼價格震蕩小漲各地波動幅度接近,截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3560元到3800元/噸不等,較上周回漲30元/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

5月上旬重點鋼企粗鋼日均產量環比增加

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2023年5月上旬重點鋼企生鐵日均產量200.57萬噸,旬環比下降1.15%,同比下降1.50%;5月上旬重點鋼企粗鋼日均產量225.08萬噸,旬環比增加2.0%,同比下降2.50%;5月上旬重點鋼企鋼材日均產量208.69萬噸,旬環比下降7.89%,同比下降4.50%。2023年5月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1761.12萬噸,旬環比減少49.90萬噸,下降2.76%;比上月同旬減少70.88萬噸,下降3.87%;比去年底增加453.68萬噸,上升34.70%;比去年同旬減少113.72萬噸,下降6.07%。

國家發展改革委投資司組織召開民間投資座談會

5月12日,國家發展改革委投資司主要負責同志主持召開民間投資座談會,聽取促進民間投資健康發展的意見建議。全國工商聯經濟服務部、中國中小企業協會,以及百盛聯合集團有限公司等9家民營企業相關負責人參加會議并作交流發言。投資司主要負責同志表示,投資司將認真研究并充分吸納各位民營企業家代表提出的意見建議,進一步細化實化正在研究推出的政策措施,適時推動出臺相關政策文件,務求出實招、辦實事、見實效,不斷優化政策環境,提振信心、激發活力、穩定預期,促進民間投資持續健康發展。

4月我國各項基礎設施建設加速推進

央視財經挖掘機指數顯示,4月份,我國工程機械平均開工率為64.69%,與3月份基本持平,延續一季度回升向好的發展態勢。具體工程機械設備數據來看,汽車起重機仍舊是開工率最高的設備,單月平均開工率為79.71%;其次是挖掘機67.92%;第三為泵車62.48%。在各大類設備中,路面設備與工程設備從2月開始逐月上漲,展現出我國道路基建與工程基建持續火熱,大量新開工基建項目持續推進。4月份,28個省份單月開工率超過60%,18個省份單月開工率超過70%。表明我國各地積極推動重大項目開工建設,基建投資延續高景氣。

機構:年內150城出手托舉樓市

諸葛找房數據研究中心不完全統計發現,截止到5月15日,今年約有150城優化調整樓市政策230余次,包含優化公積金貸款政策、實行購房補貼、下調房貸利率、放松限購限售、推行二手房“帶押過戶”、降低商貸首付比例、放松落戶等多個方面。多地將住房政策與人口政策相結合,支持老年群體和多子女家庭購房成為政策的重點發力方向。

1-4月城鎮固定資產投資同比增長4.7%

國家統計局數據顯示,1—4月份,全國固定資產投資(不含農戶)147482億元,同比增長4.7%。其中,民間固定資產投資79570億元,同比增長0.4%。從環比看,4月份固定資產投資(不含農戶)下降0.64%。

1—4月份全國房地產開發投資同比下降6.2%

國家統計局數據顯示,1—4月份,全國房地產開發投資35514億元,同比下降6.2%;其中,住宅投資27072億元,下降4.9%。1—4月份,商品房銷售面積37636萬平方米,同比下降0.4%,其中住宅銷售面積增長2.7%。商品房銷售額39750億元,增長8.8%,其中住宅銷售額增長11.8%。1-4月份,房地產開發企業到位資金45155億元,同比下降6.4%。其中,國內貸款6144億元,下降10.0%;利用外資12億元,下降69.6%;自籌資金12965億元,下降19.4%;定金及預收款15925億元,增長4.0%;個人按揭貸款8222億元,增長2.5%。

國家統計局:國內需求不足制約猶存

國家統計局新聞發言人付凌暉表示,總的看,國民經濟繼續恢復向好,但也要看到,國際環境復雜嚴峻,外部壓力依然較大,國內需求不足制約猶存,一些結構性問題仍比較突出,推動經濟高質量發展仍面臨不少困難和挑戰。下階段,要深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署,堅持穩中求進工作總基調,著力恢復和擴大需求,全面深化改革開放,激發經營主體活力,有效防范和化解重點領域風險,切實保障和改善民生,推動經濟高質量發展,保持經濟社會大局穩定。

統計局:1-4月中國基礎設施投資同比增8.5%

5月16日,國家統計局公布數據,1-4月,全國基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長8.5%。其中,鐵路運輸業投資增長14.0%,水利管理業投資增長10.7%,道路運輸業投資增長5.8%,公共設施管理業投資增長4.7%。

4月份我國粗鋼產量9264萬噸

據國家統計局數據顯示,2023年4月份,我國粗鋼產量9264萬噸,同比下降1.5%;4月份全國粗鋼日均產量308.8萬噸,環比持平;1-4月,我國粗鋼產量35439萬噸,同比增長4.1%。4月份,我國生鐵產量7784萬噸,同比增長1.0%;4月份生鐵日均產量259.5萬噸,環比上升3.1%;1-4月,我國生鐵產量29763萬噸,同比增長5.8%。4月份,我國鋼材產量11995萬噸,同比增長5.0%;4月份鋼材日均產量399.8萬噸,環比下降2.6%;1-4月,我國鋼材產量44636萬噸,同比增長5.2%。

發改委:繼續加大制造業中長期貸款投放力度

國家發改委表示,下一步,我們將綜合施策釋放消費潛力,打造高質量消費供給體系。我們將在穩定和擴大制造業投資方面持續發力,統籌用好中央預算內投資、地方政府專項債券、結構性貨幣政策工具等,繼續加大制造業中長期貸款投放力度,擴大工業和技術改造投資,推動企業技術改造和設備更新。

國家統計局:商品住宅銷售價格環比整體漲幅回落

4月份,70個大中城市中商品住宅銷售價格環比上漲城市個數減少,同比上漲城市個數增加。70個大中城市商品住宅銷售價格環比整體漲幅回落、二手住宅環比漲幅回落更為明顯,各線城市商品住宅銷售價格同比上漲或降勢趨緩。從新房看,4月份,一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.4%,漲幅比上月略擴0.1個百分點;二、三線城市新建商品住宅銷售價格環比分別上漲0.4%和0.2%,漲幅比上月分別回落0.2和0.1個百分點。

統計局:4月中國鋼筋產量2110.1萬噸

國家統計局最新數據顯示,2023年4月份,中國鋼筋產量為2110.1萬噸,同比增長2.1%;1-4月累計產量為7733.9萬噸,同比增長1.2%。4月份,中厚寬鋼帶產量為1825.0萬噸,同比增長11.0%;1-4月累計產量為6686.3萬噸,同比增長9.3%。4月份,線材(盤條)產量為1247.7萬噸,同比下降0.4%;1-4月累計產量為4779.3噸,同比增長5.8%。4月份,鐵礦石原礦產量為7509.6萬噸,同比增長0.7%;1-4月累計產量為31438.2萬噸,同比增長8.0%。

4月國有土地使用權出讓收入逾兩成

財政部:1-4月累計,全國政府性基金預算收入14601億元,同比下降16.9%。分中央和地方看,中央政府性基金預算收入1194億元,同比增長7.5%;地方政府性基金預算本級收入13407億元,同比下降18.5%,其中,國有土地使用權出讓收入11761億元,同比下降21.7%。

本周,宏觀面消息偏利空,主要體現在:1、國民經濟繼續恢復向好,國內需求不足制約猶存;2、發改委召開專題會議,促進民間投資健康運行;3、經濟復蘇動力減弱,固定資產投資增速下滑;4、基礎設施投資同比增長,新開工基建項目持續推進;5、繼續加大制造業貸款投放力度,工程機械開工率環比持平;6、房地產開發投資同比下降,前4月土地出讓收入明顯減少;7、更多城市出手托舉樓市,4月房價環比漲幅回落。

從行業面看,據國家統計局數據,4月份全國粗鋼日均產量308.8萬噸,環比持平;1-4月,我國粗鋼產量35439萬噸,同比增長4.1%。具體到品種,4月份鋼筋和線盤產量環比下降,但前4月產量同比仍有增長。——總體來看,鋼鐵行業供給壓力仍未解除,在虧損面擴大的現狀下,企業主動減產的意愿偏弱。另據中鋼協數據,5月上旬,重點鋼企粗鋼日均產量終結了連續兩旬的下降勢頭,再次環比回升;顯示原料成本下移之后,鋼企又有復產的動力。可以預計,“供應寬松,需求偏弱”的格局未改變,仍將制約鋼價的回暖。

回首本周,期螺區間震蕩,現貨低位反復,情緒依然不穩,波動更加頻繁。從價格走勢看,全國各地基本一致:在北方,市場探漲,鋼廠推動;在南方,價格回升,銷售偏淡;南北市場相互參照,區域價差不利于資源流動。總體來看,原料價格趨穩,減產預期降溫;價格起起落落,需求有待提升。

廠家有意抗跌,商家猶豫不決,期貨引導預期,價格震蕩起伏,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求波動不大,投機需求依然謹慎,資本市場不甘寂寞,現貨價格區間試探。可以看到,當前市場行情處于“相持”階段:原料價格抗跌,鋼廠不愿讓步;供需暗中較勁,等待機會破局。

對于上海地區而言,市場現狀是:庫存再現回升,銷量總體偏弱,信心需要提振。當前的利好因素是:成本支撐,廠商虧本,希望改變。利空因素主要有:預期偏弱,心態搖擺,出貨不暢。筆者以為,本周鋼價震蕩起落,一方面是對前期“二次探底”的修復,另一方面是對銷量低于預期的反饋,預計下周市場延續這樣的走勢,需要關注的是:原料的漲跌,期貨的變化,需求的波動。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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