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中信建投：超級央行周已過，債市長端利率可能反彈

2024年09月25日07:38   來源：西本資訊
摘要：本期美聯儲降息50BP略超市場預期，往后看，點陣圖顯示美聯儲預計今年還會降息50基點，傾向于認為隨著逐步降息，短端利率回落的趨勢更為確定。

中信建投研報指出，本期美聯儲降息50BP略超市場預期，往后看，點陣圖顯示美聯儲預計今年還會降息50基點，傾向于認為隨著逐步降息，短端利率回落的趨勢更為確定。但若分析長端利率，則不得不更多考慮長期通脹和經濟均衡問題。

通脹方面，市場擔心降息過快導致通脹二次抬頭，特別是目前通脹分項中對利率敏感的房租、房價等在利率下行的初期即顯現抬升苗頭，且美國經濟、就業和通脹下行并不會一帆風順，也要關注年內降息不及預期的短期風險。這也是超預期降息50BP后市場在長端利率上反而陷入猶豫的關鍵因素。總體上，十年期美債雖下行但波動可能加劇，因而美債利率大方向向下的同時等待高點買入。

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