西本要聞

[庫存看市場]庫存大幅下降,政策提振鋼價

2024年09月28日06:09   來源:西本資訊
摘要:接下來,預計終端需求正常,投機需求有限,期貨高位震蕩,現貨強勢波動。本周行情止跌回升,預計后期高位運行。

本周(923日—927日),西本資訊監測的數據顯示,截止927日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3642元/噸,周環比上漲135元;高線HPB300φ6.5mm為3831/噸,周環比上漲112元。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格波動抬高:其中,北方鋼廠強勢,集體拉升;南方期現同步,先抑后揚。本周西本鋼材指數上調,成本指數上移,顯示長流程鋼廠利潤空間波動不大;本周螺紋鋼期貨主力合約跌后反彈,對現貨市場有推動作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)

期貨方面,本周黑色系主力合約波動收高。其中,熱卷2501合約周五夜盤收在3511元環比上周五3174元上漲337元;螺紋鋼2501合約周五夜盤收在3401元/噸環比上周五3109元上漲292元;從全周走勢情況看,原料端震蕩抬高,成材端止跌反彈。

回首本期,消息面偏暖,原料價格上移,螺紋現貨止跌回漲,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據:截至926日,滬市螺紋鋼庫存總量為15.84萬噸,周環比減少1.28萬噸,降幅7.48%(見下圖);目前庫存量較上年同期(921日的31.52萬噸)減少15.68萬噸,降幅為49.75%。本周滬市螺紋鋼庫存環比繼續減少,主要原因是出貨情況較好,到貨量有限。

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為2.16萬噸,周環比增加111.76%(見下圖)。本周,終端需求環比大增,主要原因是本周恢復五個工作日,如果換算成單日,也有較大幅度增長。

本期西本鋼材指數調高,市場價格趨強周一,大幅降價;周二,盤中走高;周三,高位松動;周四,先跌后漲;周五,大幅抬高。當下上海市場現狀是:庫存持續下降需求再次提升廠商信心提振,行情意猶未盡本周市場價格止跌上揚,預計下周強勢運行

二、庫存總結分析

本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為921.77萬噸,周環比減少70.56萬噸,降幅7.11%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為290.47萬噸,環比減少34.08萬噸,降幅為10.50%;線盤庫存量為53.89萬噸,周環比減少8.54萬噸,降幅為12.76%;熱軋卷板庫存量為316.32萬噸,周環比減少16.83萬噸,降幅為5.05%;中厚板庫存量為125.96萬噸,周環比減少6.89萬噸,降幅為5.19%;冷卷板庫存量為130.63萬噸,周環比減少4.22萬噸,降幅為3.13%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2023928日的1084.24萬噸)減少162.47萬噸,降幅14.98%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,所有品種庫存環比下降。(見下圖)

本周,華東區域建筑鋼價格整體收高,其中,江西市場漲幅較大,福建市場漲幅較小。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3180元到3500元/噸不等,周環比上漲130-230/噸

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

中國汽車流通協會:截至今年8月汽車經銷商進銷倒掛數據最高已達-22.8%

中國汽車流通協會發布《關于當前汽車經銷商面臨資金困境和關停風險相關情況的緊急報告》指出:“價格戰”使得進銷倒掛嚴重,經銷商賣得越多虧得越多,同時又面臨融資到期履約困難壓力,經銷商面臨經營回款斷流,資金鏈斷裂風險陡增。目前經銷商現有流動資金維持時間已被壓縮至極限。據協會“市場脈搏”監測數據,截至今年8月,經銷商進銷倒掛數據最高已達-22.8%,較去年同期進一步擴大了10.7個百分點。

央行宣布降息降準

中國人民銀行行長潘功勝24日在國新辦新聞發布會上宣布,降低存款準備金率和政策利率。近期將降準0.5個百分點,釋放長期流動性1萬億元,年底前可能還會擇機再降準0.25-0.5個百分點。同時,降低央行政策利率,七天期逆回購操作利率降低0.2個百分點,引導貸款市場報價利率(LPR)同步下行。

潘功勝:降低存量房貸利率、統一房貸最低首付比例

中國人民銀行行長潘功勝9月24日在國新辦發布會上宣布,降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例,引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近,預計平均降幅在0.5個百分點左右。統一首套房和二套房的房貸最低首付比例,將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調至15%。

1-8月全國水利建設完成投資、吸納就業人數等均超去年同期

水利部召開水利基礎設施建設進展和成效新聞發布會,水利部副部長王寶恩介紹說,1-8月,全國水利建設落實和完成投資、實施水利工程數量、吸納就業人數等均超去年同期,為推動經濟持續增長和穩定發展作出水利貢獻。

中鋼協:9月中旬重點鋼企粗鋼日產198.9萬噸

中鋼協數據顯示,2024年9月中旬重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1989萬噸,平均日產198.9萬噸,日產環比增長2.7%;生鐵1812萬噸,平均日產181.2萬噸,日產環比增長1.6%;鋼材1932萬噸,平均日產193.2萬噸,日產環比增長3.6%。2024年9月中旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1565萬噸,環比上一旬增加68萬噸,上升4.5%;比年初增加329萬噸,上升26.6%;比上月同旬減少80萬噸,下降4.9%;比去年同旬減少11萬噸,下降0.7%,比前年同旬減少201萬噸,下降11.4%。

中共中央政治局召開會議

中共中央政治局9月26日召開會議,分析研究當前經濟形勢,部署下一步經濟工作。會議指出,我國經濟的基本面及市場廣闊、經濟韌性強、潛力大等有利條件并未改變。同時,當前經濟運行出現一些新的情況和問題。要全面客觀冷靜看待當前經濟形勢,正視困難、堅定信心,切實增強做好經濟工作的責任感和緊迫感。要抓住重點、主動作為,有效落實存量政策,加力推出增量政策,進一步提高政策措施的針對性、有效性,努力完成全年經濟社會發展目標任務。

央行:下調金融機構存款準備金率0.5個百分點

中國人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場,加大貨幣政策調控強度,提高貨幣政策調控精準性,為中國經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。中國人民銀行決定:自2024年9月27日起,下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調后,金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。(中國人民銀行)

央行:從9月27日起公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%

央行發布公告,為加大貨幣政策逆周期調節力度,支持經濟穩定增長,從9月27日起,公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%。公開市場14天期逆回購和臨時正、逆回購的操作利率繼續在公開市場7天期逆回購操作利率上加減點確定,加減點幅度保持不變。

1-8月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額46527.3億元

國家統計局:1-8月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額46527.3億元,同比增長0.5%。1—8月份,規模以上工業企業中,國有控股企業實現利潤總額15490.6億元,同比下降1.3%;股份制企業實現利潤總額34430.3億元,下降1.3%;外商及港澳臺投資企業實現利潤總額11777.0億元,增長6.9%;私營企業實現利潤總額12648.3億元,增長2.6%。

8月鋼鐵行業虧169.7億元

1—8月份,主要行業利潤情況如下:有色金屬冶煉和壓延加工業利潤同比增長64.2%,計算機、通信和其他電子設備制造業增長22.1%,農副食品加工業增長18.2%,電力、熱力生產和供應業增長16.7%,紡織業增長14.7%,石油和天然氣開采業增長3.9%,汽車制造業增長3.0%,通用設備制造業增長2.2%,化學原料和化學制品制造業增長0.6%,專用設備制造業下降6.0%,電氣機械和器材制造業下降11.2%,煤炭開采和洗選業下降20.9%,非金屬礦物制品業下降50.9%,石油煤炭及其他燃料加工業、黑色金屬冶煉和壓延加工業同比由盈轉虧。1—8月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額為虧損169.7億元。

前8個月我國交通運輸主要指標保持增長

在國新辦舉行的新聞發布會上,交通運輸部表示,今年前8個月,交通運輸經濟運行總體平穩,貨運量、港口貨物吞吐量、人員流動量等主要指標保持增長。前8個月,我國完成交通固定資產投資23597億元,其中鐵路、公路、水路、民航分別完成投資4775億元、16581億元、1383億元和858億元。

央行:8月國債發行15932.7億元

央行數據顯示,8月份,債券市場共發行各類債券73983.9億元。國債發行15932.7億元,地方政府債券發行11996.2億元,金融債券發行11329.0億元,公司信用類債券發行13789.1億元,信貸資產支持證券發行131.0億元,同業存單發行20503.9億元。

本期,宏觀面偏暖,微觀面平淡,主要體現在:1、高層召開會議,部署下一步經濟工作;2、貨幣政策更加寬松,央行宣布降息降準;3、降低存量房貸利率,統一房貸最低首付比例;4、各類債券加速發行,交通運輸主要指標增長;5、水利建設穩步推進,工程數量進一步增加;6、市場有效需求不足,工業利潤增速回落;7、汽車行業低價競爭,經銷商運營風險加劇。

行業面上,國家統計局數據顯示,1—8月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額46527.3億元,同比增長0.5%,而鋼鐵行業虧損總額為169.7億元;之前數據顯示,前7月鋼鐵行業虧損27.6億元。以此推算,8月份鋼鐵行業虧損額達到142.1億元,創下近年以來單月最高值。另據中鋼協數據,9月上旬,重點鋼企粗鋼、生鐵日產環比繼續回升,同期企業庫存也有增加,顯示近期供應恢復力度快于需求增長速度。展望后期,政策面利好提振士氣,原料漲價和虧損推動鋼廠提價,但需求端存在不確定性,預計鋼價推高之后,需要更多時間“消化”。

回首本周,期螺震蕩上揚,現貨止跌走高,需求穩步釋放,信心又有恢復。從行情走勢看,全國各地表現略有差異:在北方,鋼廠主導,市場跟隨;在南方,期貨引領,全面回升;對比來看,不同市場漲幅不同,區域價差進一步收縮。總體而言,宏觀預期向好,原料價格回升;進貨成本推高,價格再次上行。

政策吹風,期貨反彈;情緒升溫,現貨轉強這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求正常,投機需求有限,期貨高位震蕩,現貨強勢波動本周行情止跌回升,預計后期高位運行。

對于上海地區而言,市場現狀是:庫存持續下降,商家壓力較??;廠家積極推高,低價越來越少。當前的利好因素是:期現相互配合,需求總體回升;利空因素主要有廠家積極生產,資源陸續補充。本周鋼價先跌后漲既是受到期貨的拉動,也得到了需求的配合,下周將迎來國慶長假,預計節前價格維持高位。需要關注的是:期貨的走勢,供應的變化,需求的力度[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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