宏觀數據

央行連續四個月超額續作MLF

2025年06月26日05:27   來源：西本資訊
摘要：在買斷式逆回購之外，央行通過MLF延續超額續作來投放中長期資金，進一步穩定市場預期、助力平穩跨季

央行連續四個月超額續作MLF，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，臨近二季度末，本周仍面臨萬億存單集中發行，同時政府債凈繳款攀升至7498億元，創年內單周次高，跨季銀行負債端能否維持平穩，仍依賴于央行投放。因此，在買斷式逆回購之外，央行通過MLF延續超額續作來投放中長期資金，進一步穩定市場預期、助力平穩跨季，并緩解銀行體系中長期資金壓力，助力信貸投放。

中信證券首席經濟學家明明認為，在存款利率下調等因素的影響下，近期商業銀行負債成本有所下行，1年期同業存單利率中樞從6月初1.7%附近下行至當前的1.64%附近。在多重價位中標的市場化定價機制下，不排除MLF中標利率伴隨存單利率進一步小幅下行的可能性。明明還稱，5月降息降準落地后，總量型貨幣政策工具將在一段時間內暫歇增量。考慮到三季度政府債發行和前期流動性工具到期帶來的資金缺口規模不小，不排除央行維持MLF凈投放、買斷式逆回購凈投放的可能性。

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